北京
為什么一個分析師"極度自信"的預測，反而成了股價下跌的導火索？
5月26日，直覺機器公司（Intuitive Machines）的股票收跌，原因是美國國家航空航天局（NASA）在阿爾忒彌斯（Artemis）計劃下的月球地形車（Lunar Terrain Vehicle, LTV）合同競標中，選擇了其競爭對手Astrolab和Lunar Outpost。不過，一個值得注意的細節是，LUNR的股價在次日便完全收復了前一天的失地。
周二這波拋售之所以引人注目，還得看當時的大環境。彼時，由于市場普遍期待SpaceX在6月12日的重磅首次公開募股（IPO），太空股板塊整體都在大幅飆升。直覺機器卻在板塊普漲的行情中逆勢下跌，這一反差讓這次合同失利顯得尤為刺眼。
即便近期表現疲軟，直覺機器的股價依然遠高于2026年年初的水平。
這份LTV合同的丟失之所以對股價沖擊如此之大，核心在于一位重量級分析師此前給出了異常樂觀的預期。就在幾天前，康托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）的資深分析師安德烈斯·謝潑德（Andres Sheppard）還將LUNR股票的目標價上調至43美元，而他當時明確提到，這份合同是一個重要的近期催化劑。畢竟，這份合同的總價值上限可能高達46億美元，謝潑德此前對直覺機器贏得該合同表現出了極大的信心。當最終結果與這一"極度自信"的預測背道而馳時，市場情緒便迅速逆轉。
簡單來說，這家太空公司股價當日的下跌，癥結在于NASA的決定揭示了一個殘酷的現實：直覺機器在月球著陸器和貨運服務領域的穩固地位，并不能自動轉化為其在阿爾忒彌斯生態系統所有細分領域的統治力。這一認知，也使得直覺機器高達約35倍的溢價市銷率更難站得住腳。
那么，現在還應該買入直覺機器的股票嗎？從基本面來看，LUNR公司依然具備吸引力。公司管理層近期重申了今年的業績指引，預計將實現高達10億美元的營收，并達成正向的調整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）。此外，一系列核心合同為公司的收入增長提供了多年期的可見性，其中包括IM-5月球探測任務，以及參與美國太空軍的天燕座不定期交付/不確定數量（Andromeda IDIQ）項目，這兩項合同的價值上限合計達到64億美元。最近，公司收購了Lanteris，此舉將直覺機器的業務版圖擴展至高利潤的太空數據和國家安全任務領域，進一步強化了其長期增長潛力。值得注意的是，Barchart對直覺機器股票給出了"100%買入"的評級，顯示技術動能支持后市繼續上行。
華爾街如何看待直覺機器的后市走勢？一個能讓投資者感到些許安慰的事實是，華爾街目前并未對直覺機器徹底放棄希望。
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