北京
美元指數周二微跌0.07%，主要受美伊和平談判取得進展的跡象壓制。隨著中東地緣風險溢價回落，美元的避險買盤明顯減弱。標普500指數當日再創歷史新高，也從流動性需求端對美元構成拖累。國際原油價格同日下跌2%，通過壓低通脹預期，間接向美聯儲傳遞了寬松信號。
不過，美國5月消費者信心指數的實際表現優于預期，幫助美元從日內低點反彈。該數據環比僅下滑0.7至93.1，而市場原本預計會跌至92.0。這意味著美國消費部門的韌性依然存在，對美元構成一定支撐，但同時也降低了美聯儲短期內轉向寬松的緊迫性。
芝加哥聯儲的4月全國活動指數意外升至13個月高位，環比增加0.29至0.14，遠超預期的-0.03。這一數據反映出美國實體經濟動能有所恢復，但房地產端的信號相對復雜。3月標普綜合20城房價指數同比漲幅收窄至0.83%，為兩年半以來最小增幅，低于預期的0.90%，表明高利率環境對資產價格的抑制作用正在持續兌現。
利率互換市場對美聯儲6月16日至17日會議降息25個基點的定價僅為3%。這使得美元的短期利率優勢邏輯仍然穩固，但也讓市場將更多注意力轉向歐洲央行的決策路徑。
歐元兌美元周二下跌0.13%，直接觸發因素是歐洲央行執委施納貝爾的鷹派發言。她明確指出，即使中東沖突迅速化解，“我認為歐洲央行6月仍需要加息”。施納貝爾還強調，“能源沖擊的持續性很強，我相信其對經濟增長的負面影響也將比最初擔心的更強”。這意味著歐洲央行短期內面臨兩難：打壓通脹可能進一步拖累經濟，但按兵不動又可能讓通脹預期失控。
歐洲央行首席經濟學家連恩則給出了更技術性的指引信號。他周二表示，由于伊朗戰爭推高能源價格，歐洲央行很可能在下月政策會議上調高季度通脹預測。這一表態加強了6月加息的必要性。互換市場目前計入6月11日歐洲央行加息25個基點的概率高達91%，幾乎是板上釘釘的定價。
美元兌日元周二上漲0.26%，日元盤中跌至三周低位。日本3月領先指標綜合指數被向下修正0.5至114.0，初值為114.5，這一數據層面的修正直接拖累了日元走勢。但日元的下跌空間受到兩方面約束：一方面是美債收益率走低，另一方面是原油價格跌至兩周半低位。日本能源進口依賴度超過90%，油價下行對日元形成結構性利好。
更關鍵的博弈來自匯率干預的預期邊界。隨著日元再次逼近160兌1美元的心理關口，市場對日本當局入市干預的警惕迅速升溫。近期日元跌破160后，日本決策層已多次采取實際行動托市。130左右的修正數據與160附近的干預預期，共同構成了當前日元交易的核心邏輯框架。
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