證券時(shí)報(bào)記者 吳少龍

“在與國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的交流中，我發(fā)現(xiàn)，中國(guó)資產(chǎn)有兩大亮點(diǎn)格外吸引他們：一是與美國(guó)資產(chǎn)的相關(guān)性特別低，這對(duì)于分散投資特別有價(jià)值；二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性強(qiáng)、潛力大，尤其是在人工智能、新能源、儲(chǔ)能、生物科技等新興領(lǐng)域的發(fā)展領(lǐng)先全球，蘊(yùn)含著激動(dòng)人心的機(jī)遇。”5月29日，香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭在深交所主辦的2026全球投資者大會(huì)上致辭時(shí)表示。

近年來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不確定性持續(xù)上升和中國(guó)科技創(chuàng)新崛起，越來(lái)越多的國(guó)際投資者把目光投向經(jīng)濟(jì)環(huán)境和增長(zhǎng)潛力更加確定的中國(guó)，中國(guó)資產(chǎn)迎來(lái)了歷史性重估。

“擁抱這一投資趨勢(shì)對(duì)于香港交易所、深交所來(lái)說(shuō)，既是難得的機(jī)遇，也是共同肩負(fù)的重要使命。”陳翊庭表示，香港交易所一直在思考如何從人、貨、場(chǎng)三個(gè)方面讓市場(chǎng)更高效、更便利地連接資本與機(jī)遇，推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的高水平開(kāi)放。

“人”，代表著資本市場(chǎng)服務(wù)的投資者和上市公司。陳翊庭表示，資本市場(chǎng)必須服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而經(jīng)濟(jì)又是不斷發(fā)展和變化的，每個(gè)時(shí)代都會(huì)涌現(xiàn)出不同的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，所以交易所必須根據(jù)時(shí)代的發(fā)展需要不斷優(yōu)化融資制度，支持企業(yè)發(fā)展、支持科技創(chuàng)新。

近期，一些內(nèi)地企業(yè)赴港上市起到了積極的示范作用。陳翊庭認(rèn)為，無(wú)論是先A后H，還是先H后A，都能形成良性互動(dòng)。作為全球超級(jí)聯(lián)系人，香港的一大優(yōu)勢(shì)是資金進(jìn)出自由、海納百川，吸引了來(lái)自全球各地各種類(lèi)型的投資者。為了吸引更多的投資者，香港交易所先后在新加坡、倫敦、紐約和利雅得設(shè)立了辦事處，助力國(guó)際投資者通過(guò)香港交易所多元豐富的產(chǎn)品生態(tài)圈投資中國(guó)。“我們接下來(lái)還會(huì)去中亞，向國(guó)際投資者分享中國(guó)故事，傾聽(tīng)他們的訴求。”陳翊庭說(shuō)，把國(guó)際投資者帶到香港和內(nèi)地的資本市場(chǎng)只是第一步，更重要的是讓他們開(kāi)開(kāi)心心地留下來(lái)。“要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)就必須從‘貨’和‘場(chǎng)’兩方面努力”。

“貨”，即交易所能夠提供的產(chǎn)品和服務(wù)要豐富，滿足不同類(lèi)型投資者的需求。香港交易所一直致力于豐富產(chǎn)品和服務(wù)，打造富有活力的多元產(chǎn)品生態(tài)圈。“在連接全球投資者與中國(guó)機(jī)遇方面，我們的‘殺手锏’就是與內(nèi)地緊密合作的滬深港通、債券通、互換通等互聯(lián)互通機(jī)制，它們讓國(guó)際投資者在盡可能保留原有投資習(xí)慣的前提下，進(jìn)入快速發(fā)展的內(nèi)地資本市場(chǎng)。”陳翊庭稱(chēng)。

近年來(lái)，互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)擴(kuò)容并優(yōu)化，目前已經(jīng)涵蓋股票、ETF、債券和人民幣利率互換，成為國(guó)際投資者投資內(nèi)地資本市場(chǎng)的主要渠道。

陳翊庭透露，接下來(lái)，香港交易所將與深交所、上交所等合作伙伴共同努力，繼續(xù)優(yōu)化和拓展互聯(lián)互通機(jī)制，目前正在為滬深港通納入REITs和引入大宗交易機(jī)制進(jìn)行準(zhǔn)備工作，希望盡快落實(shí)，為國(guó)際投資者提供更多投資選擇和便利。

在衍生產(chǎn)品方面，陳翊庭表示，不少?lài)?guó)際機(jī)構(gòu)投資者反映，他們?cè)谫I(mǎi)入中國(guó)資產(chǎn)之后，迫切需要相應(yīng)的衍生產(chǎn)品來(lái)管理投資風(fēng)險(xiǎn)，所以香港交易所近年來(lái)加快了衍生品開(kāi)發(fā)的步伐，推出了一系列股票期權(quán)、指數(shù)期貨，目前正在籌備人民幣國(guó)債期貨，希望能夠盡早推出，為國(guó)際投資者提供管理人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)工具。

最后是“場(chǎng)”，也就是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施和市場(chǎng)機(jī)制。作為資本市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，交易所必須持續(xù)優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施和市場(chǎng)機(jī)制，提升客戶的投資體驗(yàn)。“今年4月，我們就縮短香港現(xiàn)貨市場(chǎng)的結(jié)算周期征詢市場(chǎng)意見(jiàn)，這一改革可以大幅提升資金效率和降低結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，希望明年第四季度可以落實(shí)。”陳翊庭說(shuō)，“我們很快也會(huì)宣布每手買(mǎi)賣(mài)單位改革的咨詢結(jié)論，簡(jiǎn)化股票每手買(mǎi)賣(mài)單位的數(shù)量。”

與此同時(shí)，香港交易所開(kāi)發(fā)領(lǐng)航星衍生產(chǎn)品平臺(tái)，該平臺(tái)將能夠支持全天候交易，以便更快地響應(yīng)市場(chǎng)需求開(kāi)發(fā)衍生產(chǎn)品。此外，據(jù)悉，香港交易所正在與深交所合作建設(shè)香港交易所綜合基金平臺(tái)，該平臺(tái)有助于拓寬香港基金的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、提高市場(chǎng)效率和降低交易成本。

陳翊庭表示，國(guó)際投資者投資中國(guó)資本市場(chǎng)的持倉(cāng)比例還很低，有很大的上升空間。未來(lái)，香港交易所將會(huì)繼續(xù)與內(nèi)地同業(yè)緊密合作，提升市場(chǎng)便利，豐富投資者的選擇，共同推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的高水平開(kāi)放。