北京
同一家公司，同一個(gè)季度——AI服務(wù)器部門收入沖到161億美元，PC業(yè)務(wù)只有146億美元。戴爾這家你印象中的“電腦廠商”，服務(wù)器賣得比電腦還多。
5月29日周五，戴爾股價(jià)大漲30%。如果這個(gè)漲幅維持到收盤，市值會(huì)從2060億美元直接跳到2680億美元。一份財(cái)報(bào)，憑空多出620億美元。
Melius Research的分析師說(shuō)得很直白：“我們跟蹤戴爾很久了，從沒(méi)見(jiàn)過(guò)這種場(chǎng)面。執(zhí)行力可以打A，甚至可以說(shuō)它是目前押注AI最好的標(biāo)的。”
這話說(shuō)得有多大？大到你需要看看數(shù)據(jù)。
戴爾的AI服務(wù)器季度收入是161億美元。不是全年，是一個(gè)季度。PC部門同期賣了146億美元。過(guò)去四個(gè)季度里，基礎(chǔ)設(shè)施解決方案部門——里面裝著傳統(tǒng)服務(wù)器、AI服務(wù)器、存儲(chǔ)、軟件和網(wǎng)絡(luò)解決方案——每個(gè)季度都?jí)褐鳳C業(yè)務(wù)打。
AI基礎(chǔ)設(shè)施的建造熱潮里，戴爾的AI服務(wù)器是核心組件。現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)都在搶算力，戴爾恰好手里有貨。
不過(guò)，Melius也提了一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：戴爾對(duì)AI服務(wù)器和傳統(tǒng)服務(wù)器的前景預(yù)測(cè)“仍然非常保守”。為什么？因?yàn)橄馛oreWeave和Nscale這樣的AI云服務(wù)商，正在大量采購(gòu)中央處理器機(jī)架。這塊需求還沒(méi)完全釋放出來(lái)。
另一邊，同行也被帶飛。超微電腦和慧與的股價(jià)漲了大約14%，惠普漲了10%。慧與下周一發(fā)財(cái)報(bào)，它一直在優(yōu)先接利潤(rùn)率更高的產(chǎn)品訂單，但服務(wù)器業(yè)務(wù)規(guī)模比戴爾小得多。
熱鬧歸熱鬧，供應(yīng)鏈的麻煩還沒(méi)走。戴爾首席運(yùn)營(yíng)官杰夫·克拉克明說(shuō)，當(dāng)前的供應(yīng)仍然緊張，尤其內(nèi)存芯片。客戶在主動(dòng)鎖定長(zhǎng)時(shí)間段的供應(yīng)合同，生怕斷貨。
內(nèi)存漲價(jià)，對(duì)利潤(rùn)是直接擠壓。戴爾的應(yīng)對(duì)方式很有意思。
去年，它故意推遲漲價(jià)，用價(jià)格換市場(chǎng)份額。今年第一季度開(kāi)始提價(jià)了，把預(yù)期中零部件成本上漲的壓力轉(zhuǎn)出去一部分。而AI服務(wù)器業(yè)務(wù)帶來(lái)的高回報(bào)，恰好對(duì)沖了內(nèi)存漲價(jià)的沖擊——相當(dāng)于用高利潤(rùn)業(yè)務(wù)養(yǎng)著成本敏感的業(yè)務(wù)，撐起了一個(gè)緩沖墊。
PC這邊也有些動(dòng)靜。戴爾PC部門銷售額增長(zhǎng)17%，受益于Windows 11換機(jī)周期啟動(dòng)，以及整個(gè)行業(yè)對(duì)AI PC越來(lái)越重視。惠普的個(gè)人系統(tǒng)部門同期增長(zhǎng)13.2%，主力產(chǎn)品仍是PC和打印機(jī)。
從“賣電腦的戴爾”到“賣AI服務(wù)器的戴爾”，轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能就在這個(gè)季度。
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