先說一個數據。我國九成以上的鈷礦石要靠剛果（金）供應，非洲礦產整體占到國內關鍵礦產進口量的四分之一，近440億美元的對非投資中，采礦業占比接近五分之一。現在，供應這些礦產的國家，一個接一個掀桌子了。

不是一兩個國家在搞單邊行動，是至少12個國家在過去一年半里，系統性地推出了原礦出口限制或本地加工強制令。這是一場有明確方向、有政策工具、有執行節奏的“礦業主權運動”。中企在海外的礦產布局，以前最擔心的無非是政權更迭、社區糾紛、環保抗議，現在多了一個更直接的麻煩——資源國自己不再想當原材料搬運工了。

剛果（金）是起點。2025年2月，這個供應全球約70%鈷的國家宣布鈷原礦出口禁令。一開始很多人以為跟以前一樣，喊完一陣風就過去了。結果禁令延續了8個月。到了10月，剛果（金）把禁令改成了配額制——2025年剩下時間配額只有1.81萬噸，2026年和2027年每年上限9.66萬噸。9.66萬噸是什么概念？連2024年該國產量的44%都不到。

這個信號非常清楚：剛果（金）不再滿足于賣原礦，它要控量提價，逼著加工能力落地。

到了5月27日，津巴布韋再次加碼，把鋰、鈷、鎳、石墨等14類礦產列為國家級關鍵礦產，確立了兩條硬杠杠：第一，國家必須持股，不持股不能開采；第二，外資必須在當地建設深加工設施，不準只做開采出口。

這兩個國家的動作只是導火索。莫桑比克5月通過《礦產法》修訂案，禁止原礦出口，要求國家持股不低于15%。坦桑尼亞重申外籍人員和外資企業不得參與20類礦業配套業務。加納明確說到2030年不再出口任何未經加工的礦石。

把這些政策排在一起看，不是某個國家的偶然舉動，而是非洲資源國在全球能源轉型背景下，普遍對自身資源價值進行重新評估的集中體現。

這波政策對中國的影響，遠比對歐美大。為什么？因為中國在非洲礦產的布局規模和深度，是任何其他國家比不了的。過去十幾年，中企在非洲大量投資的是礦山、運輸、貿易這條線——把原礦拉出來，送到國內冶煉加工，再出口成品。這個鏈條現在被堵了。

不是某一個環節被堵，是整條鏈條的起點——原礦出口——被資源國卡住了。

具體到數字。剛果（金）鈷出口配額砍到不足產量的44%，意味著全球鈷供應直接腰斬。津巴布韋鋰產量占全球約12%，出口禁令直接沖擊中國碳酸鋰的短期供應。

有人在談中企可以轉道從其他國家進口。這個思路在戰術上成立，但戰略上不成立。原因很簡單——你從A國買的原礦價格漲了，從B國買的也要漲，因為整個市場的供需關系變了。而且，剛果（金）之后是津巴布韋，津巴布韋之后是加納、莫桑比克、坦桑尼亞，這不是單個國家的政策波動，而是一個區域性趨勢。你在非洲繞，繞不出這個趨勢。

還有一個容易被忽略的點——美剛戰略合作。剛果（金）簽署了《美剛戰略伙伴關系協定》和《華盛頓和平與繁榮協議》，涉及銅、鈷、鋰資源勘探開發與運輸通道合作。美國投資的Buenassa項目同步推進年產2萬噸電鈷、12萬噸陰極銅的冶煉設施，把供應鏈從“剛果采礦-中國冶煉-全球銷售”的模式往另一個方向拉。

中企面臨的不是產能搬遷問題，而是一個資源國集體升維的問題——人家不賣原料了，要賣中間品和成品。你以前花十塊錢就能買的東西，現在要花一百塊建廠才能“換”出來。

那么中企的退路在哪里？

沒有退路。或者說，退路已經被人堵死了。

唯一能走的路，就是在當地建冶煉廠、化工廠，把產業鏈往前延伸。

這個邏輯不復雜。津巴布韋的政策已經給出了明確的指引——在津巴布韋當地擁有鋰鹽或硫酸鋰生產產能的企業，仍然可以申請鋰精礦出口許可證，硫酸鋰目前允許出口。說白了，你不加工，連礦都拿不到。

中企其實已經在往這個方向走了。紫金礦業在剛果（金）的馬諾諾鋰礦項目今年6月正式投產，這是剛果（金）首次實現鋰生產。中企在非洲的并購和投資，近五年來已經在明顯轉向新能源礦產和本地資產深度參與。LSEG數據顯示，中國在非洲的并購正在向鋰、黃金等新能源礦產聚焦，建設配套的冶煉和加工能力。

2026年5月，剛果（金）和中國簽署了新一輪合作協議，涵蓋地質數據共享、投資保護和本地加工——這已經是中剛之間層面最高的礦產合作框架。加蓬與法國Eramet簽署協議，將錳礦本土深加工列為硬性任務。肯尼亞也在推動區域協調，建設非洲礦產價值鏈。這些信號表明，資源國并非要把外資趕走，而是要在產業鏈上拿到更大的價值份額。

把冶煉能力前移到資源國，對中企來說不是簡單的“多建個工廠”，這意味著大量新增投資、技術轉移、本地就業崗位的創造，以及更復雜的勞資關系和合規管理。但對資源國來說，這是一個談判籌碼——只要你把加工廠建在我這里，我給你礦。

背后有幾個不可逆的力量在驅動。

第一，全球能源轉型對關鍵礦產的需求是結構性的，不是周期性的。到2050年，鋰、鈷、鎳等新能源礦產需求增幅預計超過10倍。這意味著資源國的議價能力只會越來越強，而不是越來越弱。

第二，非洲國家受夠了“資源詛咒”的教訓。賣了十幾年的原礦，除了換來污染和環境問題，產業鏈幾乎沒有留在本地。現在他們手里有全球急需的資源，選擇不再低價甩賣。

第三，中美在非洲的競爭正在加速這一進程。美國不是白給的——120億美元的關鍵礦產戰略儲備計劃和去中國化的供應鏈布局都在推進中。在這種競爭格局下，非洲國家掌握了“待價而沽”的主動權。你跟美國談合作，美國要求去中國化；你跟中國談合作，中國要求基礎建設和長期采購協議。非洲國家可以在這兩者之間擇優選擇。

第四，中國國內的礦產資源法規體系也在同步完善。2026年6月15日，《中華人民共和國礦產資源法實施條例》正式施行，核心方向是保障礦產資源安全。這是一個內外聯動的戰略——國內找礦、增儲、立法保障，國外前移加工、深度綁定、規避貿易壁壘。兩者合在一起，才是完整的安全戰略。

對中企來說，這波資源國掀桌子，本質上是一次全球礦產價值鏈的利益再分配。短期內是陣痛，長期來看，誰能在資源國落地深加工產能，誰就能在新的供應鏈格局中站住位置。那些還想著“低價買原礦、運回國內加工”的老模式，基本已經走到頭了。這不是政策風險，這是產業范式的終結。