C114訊 6月5日消息（劉定洲）美國當地時間6月4日，備受業界關注的離子阱量子計算公司Quantinuum成功登陸納斯達克。該公司上市受到了資本市場熱情追捧，IPO發行價定于每股60美元，超過發行價區間的上限（55美元），募集資金16.8億美元，完全稀釋后的估值約156億美元。上市首日，Quantinuum收漲0.63%，市值157.46億美元。

Quantinuum成功登陸納斯達克，創下了量子計算行業的全新歷史：這是首家采用傳統IPO模式（標準承銷、SEC嚴格審核、機構詢價定價、新發股權募資）上市的量子計算公司，此前IonQ（2021）、D-Wave Quantum（2022）、Rigetti Computing（2022）、Infleqtion（2026）、Xanadu Quantum（2026）、IQM（2026）等均采用SPAC模式（特殊目的收購公司，俗稱“空白支票公司”）上市。

更重要的，這意味著量子計算的一個里程碑時刻：作為“未來產業”，正在走入現實。Quantinuum通過不斷增長的項目合同和商業化部署，讓資本市場看到了量子計算的實用價值，對中國量子計算初創公司和資本市場，是可借鑒、可復制的發展路徑。

新一輪量子計算公司上市浪潮

Quantinuum上市并非孤例。今年還未過半，已有3家量子計算公司登陸資本市場，掀起了新一輪量子計算公司上市浪潮。

上一輪是2021-2022年，量子計算橫空出世，其變革未來的巨大想象力，使得資本市場紛紛爭搶“入場券”，一批量子計算乃至量子軟件公司通過SPAC模式成功登陸資本市場。其后幾年，這些先行者的股價先漲后跌，資本市場對量子計算的“濾鏡”一度破滅，量子計算公司上市出現了空窗期。直到谷歌、英偉達分別從技術維度和產業維度，將量子計算的影響力擴散到整個科技領域，量子計算新一輪發展周期轟然開啟。

當然，還有目標成為“量子計算領域的英偉達”的IonQ。該公司在今年第一季度實現營收6470萬美元，同比增長755%，顯著超出投行一致預期（4973萬美元），連續第四個季度營收創新高；同時剩余履約義務（RPO，即已簽約未交付訂單）高達4.7億美元，同比增長554%，每確認1美元營收，當期新增2.5美元新訂單，不僅為未來幾年鋪下了極厚的安全墊，也打開了業績增長的發展空間。

在政策維度，美國政府已親自下場：今年5月，美國商務部基于《芯片與科學法案》，宣布了20.13億美元量子專項投資，首次在政府層面以股權投資模式扶持全產業鏈量子賽道。其中本次上市的Quantinuum，就獲得了1億美元投資。

今年已上市的Infleqtion、Xanadu Quantum、Quantinuum，分別是中性原子、光量子計算、超導量子計算和離子阱技術路線，此外已公布的計劃年內上市的，還有IQM（超導量子）、Pasqal（中性原子）、Seeqc（模塊化超導量子）等，技術路線百花齊放，規模則超過上一輪量子計算上市浪潮。更重要的，本輪上市浪潮尤其是Quantinuum采用傳統IPO模式上市，反映的是資本市場對量子計算的全新態度：從“預期未來”到“把握現在”。

量子計算：AI算力新引擎

量子計算把握現在，核心驅動力有兩個。從技術端，多條技術路線均取得重大突破，為商業化部署清掃障礙，典型代表是谷歌，發布了里程碑式的Willow芯片，擁有105個量子比特，具備強大的量子糾錯能力，并運行實現了有史以來首次可驗證的量子優勢，比最好的經典算法快13000倍，吸引了OpenAI創始人奧特曼、特斯拉和SpaceX首席執行官馬斯克等科技大拿“在線吃瓜”。

同時，光量子憑借全系統室溫常壓運行、超低退相干、專用算力爆發強、光芯片兼容成熟半導體產線等技術特性，已經走向實用化量子計算發展階段。典型代表是加拿大Xanadu Quantum和國內的玻色量子，其中玻色量子在去年落地首個專用光量子計算機制造工廠，具備年產數十臺專用光量子計算機的能力，意味著專用光量子計算機邁向規模化商業應用階段。

在應用端，隨著OpenAI于2022年底發布ChatGPT，開啟了AI時代，AI技術飛速迭代，對算力需求呈現指數級增長。為了建設算力基礎設施，科技巨頭紛紛投入重金，據統計，美國亞馬遜、谷歌、微軟、Meta四大云公司2026年AI相關資本開支預計高達7250億美元，同比大增77%。

AI時代算力需求高漲，在制程演進放緩與功耗密度約束的背景下，算力供需缺口始終存在。同時，傳統計算機基于馮·諾依曼結構，不擅長并行計算，而量子計算基于量子比特，可以同時存在于多種狀態（疊加態），處理并行計算任務時具有巨大優勢，在藥物設計、材料科學、氣候模擬等領域展現出光明前景。量子計算憑借疊加與糾纏帶來指數級加速能力，有望成為算力供給新范式，此外量子計算的高并行性可使AI算法能夠更快地運行，從而加速AI模型的訓練和優化過程。

如英偉達首席執行官黃仁勛所言，“量子+經典”混合架構，是未來AI算力的主流形態，量子將成為突破AI算力瓶頸的關鍵引擎。微軟首席執行官納德拉也表示，量子憑借超強模擬能力生成高精度訓練數據，補齊經典算力短板，量子算力是AI實現跨越式升級的重要支撐。

從行業角度看，就在上個月，中科酷原、玻色量子和本源量子相繼發布了新一代量子計算機整機，量子比特數量涵蓋180、200及1000，代表著中性原子、光量子、超導量子三條技術路線，量子硬件的性能不斷迭代升級。此外，玻色量子還宣布與上海數據港共建“量超智融合”算力平臺，著力破解AI與相關領域的算力瓶頸。

國內量子賽道熱度快速升溫

如此之多量子計算初創公司在納斯達克上市，配套美國政府的巨額資金補貼，直觀驗證了量子計算的戰略地位與商業價值。國內量子計算產業和資本市場無疑備受鼓舞。中國信通院發布的《量子信息技術發展與應用研究報告》顯示，從量子論文、專利申請、產業構建等維度來看，中國量子計算產業處于全球第一梯隊。

近日，《求是》雜志刊登《習近平：前瞻布局和發展未來產業》文章提到，近年來，黨中央高度重視未來產業發展，加強戰略謀劃，強化政策支持，推動未來產業發展呈現良好勢頭，整體競爭力躋身全球第一梯隊，越來越多領域實現“并跑”乃至“領跑”。

國內量子賽道的熱度正在快速升溫中。據不完全統計，2026年一季度，國內量子賽道融資規模突破33億元，玻色量子、量旋科技等接連落地大額融資，超過去年全年的25億元，相比去年同期更是增長了15倍。一些上市公司也通過產業投資、參股布局量子計算產業。

客觀來看，國內尚沒有一家純量子計算公司完成IPO。此前原因在于，SPAC作為美國資本市場的特色制度，被當做一種面向前沿未盈利科創企業的差異化上市工具，高度適配研發投入大、營收規模低、落地周期長，尚未跑通商業模式閉環的量子計算行業。當然，我國也做了大量工作，例如在去年底，上交所發布商業火箭企業適用科創板第五套上市標準審核指引，通過細化規則，打開了商業航天類初創公司的上市通道。

目前量子計算行業還缺乏上市細分準則，但可以期待在今后不會是阻礙。隨著Quantinuum成功IPO并收獲高估值，正在高速發展中的國內量子計算行業，尤其是已經走向實用化量子計算的光量子行業，將在“十五五”規劃“研制可容錯的通用量子計算機和可擴展的專用量子計算機”這一國家戰略部署下，提前融入AI時代，把握當下的產業機遇，暢想未來的無限可能。