A股近期陷入回調，中證人工智能產業指數（931071）在持續震蕩橫盤后也出現了下跌。美國就業數據偏強推升加息預期，AI定制芯片大廠業績不及預期影響海外科技股，疊加前期AI板塊交易過熱、獲利盤集中兌現，多重因素共振下板塊波動明顯放大。但值得注意的是，6月8日市場大跌時，人工智能產業指數中的部分應用、視覺感知和智能終端方向依然有個股逆勢上漲。人工智能ETF華富（515980）緊密跟蹤該指數，憑借全產業鏈覆蓋與動態調倉機制，在市場震蕩中展現出一定的抗跌韌性。

針對近期的調整，人工智能ETF華富基金經理張婭和郜哲表示，近期下跌更多是宏觀流動性、估值和交易層面的短期波動，并非AI產業趨勢的逆轉。美國就業數據擾動加息預期、海外龍頭業績不及預期確實對高估值科技板塊形成情緒傳導，但AI產業的基本面尚未出現重大拐點。從產業層面看，算力投入、模型迭代、應用落地和端側智能仍是正向循環，全球AI產業共振向上的核心支撐并未動搖。對于投資者而言，面對高成長板塊，應以中長期視角看待凈值波動，避免在情緒低點過度悲觀，當前階段更適合保持耐心，關注景氣度持續兌現、基本面更扎實的細分方向。

值得關注的是，在人工智能板塊整體承壓的背景下，中證人工智能產業指數（931071）也體現了其結構性優點。這主要來自兩方面：一是超配了業績觸底回升的AI視覺感知、AI應用和端側智能等細分方向，部分個股在市場調整中逆勢上漲，對指數形成正向支撐；二是對部分業績增速相對較低的服務器方向保持相對低配，當這些高彈性方向大幅回調時，指數受到的影響相對較小。這也說明，在AI主線波動加大、各環節景氣兌現節奏不一致的階段，該指數并非簡單押注單一環節，而是憑借行業增速優選、全產業鏈覆蓋和季度調倉的特點，力爭在產業趨勢上升中捕捉機會，在調整中提升相對抗跌能力。

中證人工智能產業指數（931071）在編制規則上優先選擇AI業務營收占比較高的公司，確保“含AI量”純度，并通過季度調倉及時納入新興AI龍頭，緊跟產業迭代節奏。人工智能ETF華富（515980）緊密跟蹤該指數，覆蓋算力、模型、應用全產業鏈，為投資者提供一鍵布局AI主線的便捷工具。對于場外投資者而言，可通過其聯接基金（A類：008020，C類：008021）積極參與。

風險提示：

基金/股市有風險，投資需謹慎。本文關于證券市場、人工智能行業的論述僅為本公司對當下證券市場與相關行業的研究觀點，基于市場環境的不確定和多變性，所涉觀點后續可能隨著市場發生調整或變化。本內容僅用于投資者溝通交流之目的，不構成對任何機構和個人投資的建議或意見，不代表本公司管理基金當下或未來的持倉，也不必然作為本公司管理之基金進行投資決策的依據，不構成對投資者投資收益的承諾或保證。本文數據來自WIND、中證指數公司與公開資料整理，本公司并不保證本文所載文字及數據的準確性及完整性，不對任何人因使用此類報告的全部或部分內容而引致的任何損失承擔任何責任。投資人購買基金前，應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。投資人應根據個人風險承受能力和投資經驗，審慎參與基金/股市投資。

華富人工智能ETF為股票型ETF基金，采用指數化投資策略，緊密跟蹤中證人工智能產業指數，投資于標的指數成份股和備選成份股的資產比例不低于基金資產凈值的90%，且不低于非現金基金資產的80%；華富人工智能ETF聯接基金為股票型ETF聯接基金，主要投資于目標ETF、標的指數成分股和備選成份股票，其中投資于目標ETF的資產比例不低于基金資產凈值的90%。指數的歷史收益情況不預示其未來表現，不構成對相關基金業績表現的保證，請投資者關注指數波動的風險。ETF上市后將在二級市場進行交易，盡管套利機制的存在將使得ETF交易價格與IOPV(基金份額參考凈值)的差異控制在一定范圍內，但ETF交易價格受諸多因素影響可能存在顯著不同于IOPV的情形，投資者買入ETF可能存在一定的折溢價風險。ETF可能發生基金投資組合業績與標的指數業績存在偏離、指數編制機構停止服務、成份券停牌或違約等風險。聯接基金可能發生基金投資組合業績與目標ETF基金業績存在偏離、不完全一致等風險。基金管理人對以上基金的風險評級均為R4級，適合風險承受能力等級為C4級及以上投資者認購。基金投資收益將受到證券市場調整而發生波動，可能會發生本金虧損。基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，具體風險請詳見《招募說明書》。請投資者注意，不同基金銷售機構對以上基金的風險評級可能不一致，請根據各銷售機構作出的風險評估以及匹配結果進行購買，并詳細閱讀以上基金的《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等法律文件，了解以上基金風險收益特征等具體情況，根據自身風險承受能力等情況自行做出投資選擇。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。以上基金由華富基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理職責。基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責原則管理和運用基金財產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人提示投資者的“買者自負”原則，在作出投資決策后，與基金投資有關的風險由投資者自行承擔。