創立80余載的老牌央企佳電股份已從“共和國電機搖籃”，成長為資產、市值雙破百億的龍頭。

憑借近700名研發人員、年研發投入1.69億元，其如今已攻克四代核電“心臟”核心技術，穩居國內核電電機領航地位，凸顯國之重器的競爭力。“核用電動機+民用電動機”雙輪驅動下，佳電股份業績逆勢增長，2025年營收逼近50億元，歸母凈利達2.54億元，2026年一季度歸母凈利同比激增46.3%。

履新一年，董事長李泰嶺帶領公司穩經營、調結構、強技術、提效率、拓市場，以亮眼成績單印證央企實力與擔當。

來源：新財富雜志（ID：xcfplus）

作者：劉鮮花

2026年是“十五五”規劃開局起步之年，也是中國裝備制造業向融合化、智能化、綠色化深度轉型的攻堅之年。

作為中國共產黨的第一家電機企業、國內核用電動機和民用電動機領域的領軍者，佳電股份（000922）在行業深度調整、市場競爭白熱化的復雜環境下，憑借戰略定力、技術壁壘與管理變革等多重優勢，交出了一份亮眼的業績答卷。

2025年公司經營穩健，營收逼近50億元，歸母凈利潤達到2.54億元。2026年一季度，其業績更迎來亮眼增長，歸母凈利潤同比大幅增長46.3%，營收同比增長5.56%，經營發展勢頭強勁。

截至目前，佳電股份總資產達101.18億元，市值突破110億元，正式邁入資產、市值“雙百億”的新發展階段。

一代一代佳電人薪火相傳，鑄就了佳電股份80余年的深厚產業底蘊和大國重器鍛造者的責任擔當。董事長李泰嶺履新一年來，帶領全體干部員工接續奮斗，在穩經營、調結構、強技術、提效率、拓市場等方面邁出了堅實步伐。

近日，《新財富》雜志專訪李泰嶺，聽其復盤公司發展脈絡，解碼業績增長邏輯，闡釋經營管理思路，暢談這家老牌央企電機龍頭在新時代的新作為、新突破。

01

80余載電動機制造史，創造多個“共和國第一”

佳電股份的歷史，就是一部中國電機工業從無到有、從弱到強的奮斗史。

佳電股份是中央管理的國有重要骨干企業之一——哈爾濱電氣集團有限公司的控股子公司，有著80余年電動機生產歷史，是中國共產黨的第一座電機廠，也是中國特種電機的創始廠和主導廠。

作為行業開創者，佳電股份創造了多個“共和國第一”。

歷經80余年發展，佳電股份在佳木斯、哈爾濱及蘇州等地設有十余家分子公司，產品覆蓋347個系列、近4000個品種，單機功率范圍達0.37-80000千瓦，年產能超1860萬千瓦，客戶廣泛分布于石油、化工、煤炭、冶金、交通、水利、電力、核電、航天、糧食等領域，是國內少數具備全系列、全場景、高端化、特種化電機研發制造能力的龍頭企業，主導或參與制修訂40余項國家及行業標準，是行業技術標準的定義者與引領者。

掌舵這家歷史厚重企業的李泰嶺，是一位從基層走來，懂技術、善經營、敢攻堅的80后。

2025年4月，李泰嶺調任佳電股份黨委書記、副董事長，同年8月正式出任這家共和國電機搖籃企業的董事長。

擁有21年電力裝備行業深厚積淀的他，在哈電集團從技術、生產、售后到營銷多崗位歷練，兼具技術、市場與管理思維，是業內公認的務實型、技術型、攻堅型復合人才。

“我之前長期在發電機領域工作，佳電股 份屬于電驅動產業，和發電設備在產品結構上 同源相通，但應用場景更加多元。來到佳電以后，我以歸零心態深入學習，爭取快速融入。”過去一年，李泰嶺扎根生產一線、研發一線與市場一線，梳理產業格局、競爭態勢與管理機 制，快速完成認知切換。

“佳電不僅是市場競爭主體，更是國家戰略科技力量，必須在‘卡脖子’關鍵領域扛起責任、筑牢屏障。”李泰嶺強調，作為央企控股上市公司，佳電股份始終把服務國家戰略放在首位，把技術自主可控作為核心使命，把品質與安全作為不可逾越的底線。

過去一年，在李泰嶺的帶領下，佳電股份緊緊圍繞穩經營、提質效、調結構、拓市場、強創新主線，一系列改革舉措落地見效，發展動能持續增強。

02

逆勢破局，歸母凈利潤同比大增46.3%

當前，中國電機市場競爭激烈，低價競標現象增多，有的報價大幅偏離常規軌道，頭部企業面對內卷，整體毛利率持續受壓。與此同時，銅、鋁、硅鋼等核心原材料價格大幅上漲，進一步壓縮企業利潤空間。

“純民用電驅動業務，能維持盈利已屬不易。2026年5月上旬在安徽召開的中國電器工業協會中小型電機分會上，企業普遍反映壓力較大。”李泰嶺直言不諱。

正是在這樣的環境下，佳電股份展現出經營韌性與抗風險能力：2025年營收同比增長0.42%至49.2億元，歸母凈利潤達到2.54億元。

進入2026年，其更是迎來開門紅：一季度營收達12.2億元，同比增加5.56%；歸母凈利潤為8045萬元，同比增長46.03%；基本每股收益達0.1158元，同比增加28.67%。

“一季度的高增長，不是偶然，而是戰略對沖、結構優化、成本管控、技術壁壘共同作用的結果。”李泰嶺表示。

03

雙輪驅動，核電營收同比增長14.8%

在行業普遍低迷、盈利承壓的背景下，佳電股份能夠實現業績逆勢增長，核心在于構建了“核用電動機+民用電動機”的逆周期對沖業務結構，形成淡季不淡、旺季更旺、高低互補的良性發展格局。

從佳電股份的營收構成來看，2025年，核電產品同比增長14.8%，營收規模達到9.98億元，成為公司盈利能力最強的核心引擎（附表）。

“佳電股份能夠在行業低迷期保持高增長，核心在于構建了雙輪驅動的對沖業務結構。核電追求極致安全、極致品質、極致可靠，容不得半點瑕疵。我們憑借完整質保體系、嚴苛制造標準與長期技術積累，成為客戶首選。”李泰嶺介紹。

佳電股份的核電產品競爭優勢明顯，其控股子公司哈爾濱電氣動力裝備有限公司是國內唯一同時具備設計、制造、試驗一體化的核電軸封型主泵和屏蔽式主泵電機資質和能力的企業，建有軸封型主泵、小堆屏蔽式產品試驗臺，具有制造業績領先、產能及市場占有率高等優勢，在華龍一號主泵、AP/CAP1000、國和一號主泵電機、玲瓏一號主泵服務多個壓水堆核電項目均有產成發運。隨著產品供貨不斷提升，其在國內外行業知名度顯著提升。

此外，佳電股份控股的佳木斯電機股份有限公司先后取得了民用核安全電氣設備設計制造和機械設備設計制造許可證。其研制的1E級K1類電機填補了國內空白，達到國際先進水平，且部分指標優于國外同類產品，其中全尺寸帶載LOCA鑒定試驗為國際首次。而且，其子公司在核電領域實現了RRA、ASG、RCV等系統配套電機的國產化，主要的核電產品為電壓等級380-10000V，在核電領域可供產品市場有較強競爭力。

作為國內核電電機龍頭，佳電股份是國內唯一同時具備三代核電主泵電機、四代核電主氦風機研制、試驗、批量供貨能力的企業，產品覆蓋華龍一號、國和一號、高溫氣冷堆等全部主流堆型，廣泛應用于國家重大示范工程。

04

戰略轉型：

告別低端內卷，質量和服務雙升級

佳電股份的電動機及服務業務營收占比達到七成，規模達到了38.25億元，仍是公司營收的核心支柱。

新時代賦予新使命，正值“十五五”開局的重要節點，佳電股份圍繞哈電集團“六個更加注重”與“六保”工作要求，錨定在研項目保目標、在制項目保交貨、新投項目保性能、在運項目保穩定、國際項目保履約、生產經營保安全六大任務，聚焦科技創新、生產制造、新品研發、質量管控、履約管理、安全生產六大維度，帶領廣大職工當好主人翁，奮力向世界一流裝備制造企業的目標邁進。

面對電機市場的紅海廝殺與低價內卷，佳電股份堅守品質底線，明確采取“一核、兩軸、三商轉型、四化目標”的發展策略一以電動機高質量發展為核心，以綠色低碳驅動系統領域延伸和國際化經營為兩軸，穩步推進設備制造商、系統集成商、運維服務商的“三商轉型”，實現綠色化、智能化、融合化和國際化的發展目標。

2026年，佳電股份持續深耕電動機設備制造核心領域，全面落實“一核、兩軸、三商轉型、四化”發展戰略。一方面，加大在“智能化產品”與“運維服務”領域的軟硬件研發投入，持續推進AI技術在設備故障診斷、全生命周期管理方面的深度應用，為傳統工業裝備插上智慧的翅膀；另一方面，加速推進綠色低碳驅動系統領域的產業鏈延伸，面向核能、新能源船舶、海工裝備等藍海領域，積極推出更具有競爭力的產品與服務組合，打造第二成長曲線，加速設備制造商、系統集成商、運維服務商的三位一體、全業務轉型步伐。

在運維服務方面，其堅定實施“設備制造商、系統集成商和運維服務商”的三商定位，面向傳統工業領域推出新產品、面向新興工業領域推出新系統、面向運維服務市場推出新服務，向系統集成和運維服務領域深度轉型。

“從‘賣產品’轉向‘賣產品+服務+解決方案’，大力拓展運維服務、以舊換新、智能化改 造、全生命周期管理，持續提升服務利潤占比。”李泰嶺解釋。

05

管理精進：

履新一年，激活內生增長動力

履新一年來，李泰嶺以“提質增效、整合資源、聚焦主業”為核心，推動一系列系統性變革，提升公司治理水平、經營效率與市場競爭力，為業績高增提供保障。

成立新產業開發部：以市場為導向，打通研產用閉環。佳電股份成立新產業開發部，整合技術、市場、管理全鏈條資源，直面市場需求確定研發方向，實行成本單列、鼓勵創新、允許容錯、快速迭代，重點突破高端裝備等新賽道，目前相關產品已進入成果轉化與市場開拓期。

集采降本增效：以量換價，節省成本。針對原材料漲價、采購成本高的痛點，佳電股份全面推進集團集中采購，以量換價、降本顯著；疊加國產化替代、工藝革新、管理提效，成本優勢持續擴大，支撐一季度業績高增。

質量與服務雙升級：質量是生命線，服務是競爭力。佳電股份將質量視為生存之本，注重履責踐諾，聚焦“六保”工作要求，提出“質量不出錯，就能在行業洗牌中搶占份額”，全員壓實質量責任，全流程嚴控產品品質，筑牢發展底線。

06

研發費用1.69億，建設世界一流電驅動系統制造和服務企業

研發方面，佳電股份堅持高強投入，保持技術代差，鞏固領跑優勢。其重點攻關四代核電及前瞻技術、高效節能電驅動系統、大型化智能化數字化電機等關鍵領域，同時與其他央企組建聯合攻關團隊，協同突破“卡脖子”技術。

2025年，佳電股份的研發費用達到1.69億元，研發人員達到669人，較2024年同比提升20.76%，研發人員數量占比達到34.27%。

在研發層面，佳電股份投資3.81億元建設的新型多功能高溫高壓核主泵全流量試驗臺在 相關課題順利通過驗收的基礎上，各項試驗能力進階至國內領先水平，為研制“華龍一號2.0”和第四代堆型等一系列高端產品奠定了堅實的 技術基座。

在當前國內電動機市場充分競爭的情況下，佳電股份緊跟國家戰略，積極拓展“一帶一路”沿線市場，加快走出去的國際化步伐。2025年，其國際市場營收規模達到3224.94萬元，海外市場的毛利率達到31.05%。

“隨著中國核電技術邁向世界領先，歐洲多國主動向我們尋求合作，海外核電業務有望成為新增長點。”李泰嶺介紹，佳電股份國際化不走大規模海外收購模式，堅持穩健合規、風險可控，依托哈電集團在“一帶一路”市場優勢，派駐團隊協同開拓。同時，其在新興工業領域推出綠色低碳驅動系統，實現國際國內市場的均衡發展。

海外業務現款交易多、賬期短、毛利高，在這一市場取得大幅突破，或將進一步推升佳電股份的業績。

在經營穩健的同時，身為央企的佳電股份重視回報股東。2025年，其以總股本694,985,154股為基數，每10股派發現金紅利1.1元（含稅），合計派發現金7636.69萬元，同時以資本公積金每10股轉增2股，實現穩健現金分紅。

專訪中，李泰嶺多次強調佳電股份的底色：堅持真材實料、真能效、真可靠；作為央企，在核電、重大裝備等國計民生領域必須頂得上、靠得住；一線員工敬業踏實、作風過硬，是佳電最寶貴的財富；堅持長期主義，行業周期有起伏，但高端化、綠色化、智能化大勢不可逆。

站在“十五五”開局新起點，佳電股份已明確以“市場營銷+科技創新“為主線，加快推進“國內+國際”雙鏈條布局，全力落實“六個更加注重“安排部署，助力企業高質量轉型發展，錨定目標，打造世界一流電驅動系統制造和服務企業。其后續發展，值得關注。

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《新財富》雜志5月號

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