來源：期貨日?qǐng)?bào)

剛剛，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)！

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月未季調(diào)CPI年率錄得4.2%，前值為3.8%，符合市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)2023年4月以來新高。 美國(guó)5月季調(diào)后核心CPI月率為0.2%，預(yù)期為0.3%，前值為0.4%。 美國(guó)5月季調(diào)后CPI月率為0.5%，預(yù)期為0.5%，前值為0.6%。

數(shù)據(jù)發(fā)布后，“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”10年期美債收益率由漲轉(zhuǎn)跌。

美股三大股指期貨集體反彈，跌幅收窄！截至發(fā)稿，道瓊斯指數(shù)期貨跌0.39%，納斯達(dá)克指數(shù)期貨跌0.94%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.44%。

日經(jīng)225指數(shù)期貨也大幅反彈，截至發(fā)稿，跌幅收窄至0.23%。

歐洲市場(chǎng)，截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)期貨、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)期貨、法國(guó)CAC40指數(shù)期貨、歐洲斯托克50指數(shù)期貨也出現(xiàn)一定程度反彈。

與此同時(shí)，黃金、白銀價(jià)格也開始反彈。

VIX恐慌指數(shù)期貨則急速下挫。

美國(guó)通脹是經(jīng)濟(jì)中“最大的雷”？

美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期。

上述數(shù)據(jù)發(fā)布前，市場(chǎng)人士認(rèn)為，繼美國(guó)強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)后，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)將為美聯(lián)儲(chǔ)今年維持利率不變乃至加息提供更多“彈藥”。市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)，由于中東沖突推高了能源產(chǎn)品價(jià)格，美國(guó)5月CPI同比漲幅將“破4”，創(chuàng)下近三年來最快增速。

小編注意到，若美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)等于或高于美國(guó)最新的失業(yè)率(上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)為4.3%)，這將是1960年以來第7次發(fā)生。

這之所以引人注目，是因?yàn)樵谕浡式咏蚋哂谑I(yè)率的年份（例如1966年、1973年、1990年、2000年、2008年、2021年），往往都最終引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)步入加息周期。

然而，這一幕并沒有發(fā)生。

不過，高盛總裁John Waldron稱通脹是目前經(jīng)濟(jì)最大風(fēng)險(xiǎn)。他表示，如果全球長(zhǎng)期利率走高，“這可能會(huì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的資本成本和消費(fèi)者行為產(chǎn)生影響”。

需要注意的是，周四即將公布的美國(guó)PPI數(shù)據(jù)同樣令人擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月PPI同比數(shù)據(jù)已飆升至6%。預(yù)測(cè)顯示，美國(guó)PPI同比指標(biāo)預(yù)計(jì)將飆升至6.4%以上，創(chuàng)下2023年1月以來的新高。

市場(chǎng)人士提醒，短期內(nèi)，通脹數(shù)據(jù)的最終結(jié)果將直接影響美元、美債收益率以及全球權(quán)益資產(chǎn)走勢(shì)，投資者需重點(diǎn)關(guān)注通脹是否已經(jīng)從能源沖擊演變?yōu)楦L(zhǎng)期、更具黏性的價(jià)格壓力。

全球央行加息潮要來了？

美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)人士表示，雖然美國(guó)通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，但明日將公布的PPI數(shù)據(jù)仍存在不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)官員仍有可能會(huì)從政策聲明中剔除所謂的“寬松傾向”。

高盛最新研究報(bào)告顯示，其已將美聯(lián)儲(chǔ)本輪寬松周期最后兩次降息的預(yù)測(cè)時(shí)間進(jìn)一步后移。高盛首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·梅里克爾預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2027年6月和12月分別實(shí)施降息，而此前預(yù)測(cè)時(shí)間分別為2026年12月和2027年3月。

Janus Henderson Investors全球宏觀投資主管理查德·伯恩斯坦（Richard Bernstein）認(rèn)為，當(dāng)前的金融市場(chǎng)正處于一個(gè)危險(xiǎn)的臨界點(diǎn)：投資者似乎越來越難以分清“資本市場(chǎng)”與“預(yù)測(cè)市場(chǎng)”的界限。當(dāng)投資行為從支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向純粹的賠率博弈，市場(chǎng)的性質(zhì)便發(fā)生了根本性變化。這種濃厚的賭場(chǎng)氛圍，正迫使美聯(lián)儲(chǔ)不得不考慮提前收走那只滿載流動(dòng)性的“酒杯”。

城堡證券（Citadel Securities）警告，為了應(yīng)對(duì)不斷攀升的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快需要加息。強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)、高企的能源成本，以及人工智能（AI）領(lǐng)域的大規(guī)模投資，是推高美國(guó)通脹壓力的關(guān)鍵因素。

與此同時(shí)，全球加息預(yù)期漸濃。6月11日，歐洲央行將公布2026年最受矚目的一次議息會(huì)議結(jié)果。市場(chǎng)定價(jià)顯示，歐洲央行加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97%。

日本央行也傳來了明確的加息信號(hào)。據(jù)日媒最新報(bào)道，日本央行擬于6月16日將基準(zhǔn)利率從0.75%上調(diào)至1.0%，日本央行行長(zhǎng)植田和男將親自提出提案且預(yù)計(jì)獲多數(shù)通過。

除此之外，加拿大、瑞典、印度等多國(guó)央行也進(jìn)入戒備狀態(tài)，目前雖大多選擇按兵不動(dòng)，但均上調(diào)通脹預(yù)期，密切跟蹤能源與物價(jià)走勢(shì)。經(jīng)合組織預(yù)警，若中東局勢(shì)持續(xù)震蕩至2027年，全球通脹或?qū)㈩~外攀升1.3個(gè)百分點(diǎn)，更多央行被迫加息的可能性大幅增加。