位列“十五五”未來產業之首的量子科技，熱度急劇升溫。

據中科育成投資消息，近日本源量子計算科技（合肥）股份有限公司（以下簡稱“本源量子”）完成近30億元Pre-IPO輪融資，投前估值達210億元，成為國內估值最高的量子計算公司。

本輪融資由中國兵器集團領投，中科育成投資繼參與A、B輪融資后，作為老股東又增資3億多元，現持有本源量子超5%股份，系公司第六大股東。

值得一提的是，中科育成投資注冊地位于青島，背后有中科院的身影，此番對本源量子的投資中，青島市市級政府投資平臺等也作為其LP（有限合伙人）。

作為一只服務于青島產業科技轉型升級的基金，中科育成投資對本源量子的“耐心陪跑”，能否為青島帶來相關優勢資源？

齊魯財研社第1284期

投前估值達210億元

系國內估值最高量子計算公司

量子計算著實火了。

近段時間，投資圈中流傳著這樣一個說法：在硬科技賽道內部有一條隱形的鄙視鏈，其中位于鄙視鏈最頂端的就是量子計算，商業航天、具身智能、AI應用等，都要排在量子計算后面。

在我國“十五五”規劃綱要中，量子計算所在的量子科技產業，也被列為未來產業首位，明確要將其培育成“新的經濟增長點”。

一系列外部利好的加持，讓身處這一賽道的企業迎來了千載難逢的機會，本源量子就是一家勢頭正盛的企業。

如果用一個詞來介紹本源量子，“第一”就十分合適。

本源量子身上的第一個“第一”，是中國第一家量子計算公司。

2017年，中國科學院院士郭光燦和中國科學技術大學教授郭國平帶領中國科學院量子信息重點實驗室博士團隊創立了這家公司。

一定程度上說，本源量子是一個醞釀多年的產物。早在2003年，郭國平便和5名團隊成員一起成立了國內第一個量子計算研究小組，期間雖然團隊屢有科研成果輸出，但囿于缺乏產業化對接，僅靠高校實驗室無法滿足技術迭代與落地需求，這也是早期困擾國內量子科技行業向前發展的癥結所在。

2015年，郭國平曾邀請國內知名芯片企業合作，希望借助產業力量，從量子芯片的規模化制備、測控系統的穩定運行，到整機系統的用戶交互等全面推進工程化，但由于量子科技的不確定性，企業方最終望而卻步。

萬般無奈下，“被逼上梁山”的郭國平最終與自己的老師郭光燦帶領中國科學院量子信息重點實驗室博士團隊一同創業。初期，本源量子面臨資金、人才、技術路線三重挑戰，“每一步都像是在無人走過的路上摸索前行”，為此郭國平甚至還賣掉了自己的一套房子，以緩解企業燃眉之急。

這樣的堅持，也換來了應有的成效。2020年，本源量子上線首臺國產超導量子計算機；次年，便向用戶交付了第一臺量子計算機。

發展至今，本源量子已擁有量子計算公開專利1326件，位列全球第二、國內第一。

作為中國第一家將量子計算正式推向商用的企業，其在2024年初推出的第三代“本源悟空”（72比特），讓中國成為全球少數具備自主超導量子計算機整機交付能力的國家，但該產品上線僅4個月，本源量子即遭美國科技制裁，成為唯一被美國列入出口管制“實體清單”的中國量子計算企業。

而在今年5月9日，搭載單核180個計算比特自主超導量子芯片的“本源悟空-180”量子計算機也已正式上線運行，并開始接收全球量子計算任務，其搭載的量子計算芯片系統、量子計算測控系統、量子計算環境支撐系統及量子計算機操作系統等4個關鍵核心體系，均由本源量子全棧自主研制。

本源量子身上的第二個“第一”，是其正在沖刺國內“量子計算第一股”。

2025年9月，本源量子在安徽證監局完成IPO輔導備案，作為國內第三家開啟IPO進程的量子科技企業，其有希望沖刺國內“量子計算第一股”。

今年以來，國內外量子賽道上市熱情持續高漲。前不久，全球最大量子獨角獸Quantinuum正式登陸納斯達克，其市值超150億美元（約合人民幣1000億元），締造了量子領域迄今最大IPO。

在國內，2020年登陸科創板的國盾量子，系“量子通信第一股”；前不久國儀量子科創板IPO也已成功過會，將沖刺“量子精密測量第一股”。

眼下，隨著量子科技正備受資本市場熱捧，本源量子能否借此契機加速沖擊資本市場，值得期待。

本源量子身上的第三個“第一”，是其已成為國內估值最高的量子計算公司。

身處一個高成長性行業，加之有被譽為中國量子計算的“靈魂人物”郭國平這樣的行業大咖坐鎮，讓本源量子備受資本市場青睞。

自2017年成立至今，本源量子已完成6輪融資，其中企業在成立僅兩個月后便完成種子輪融資，引入合肥當地投資機構。

2021年初，本源量子完成數億元A輪融資，該輪融資由“國家隊”中國互聯網投資基金領投，國新基金、中金祺智、成都產投、建銀國際、中科育成、中天匯富以及天使輪股東磐谷圖靈跟投。

次年7月，本源量子又完成了近10億元B輪融資，此輪融資由產業投資巨頭深創投下設紅土基金領投，另有中信證券、中金公司、中銀投、建銀國際、安徽省科轉基金、中科育成、遠方基金、盛堃資本等國內17家知名投資機構跟投，彼時其在完成投資后，估值已達70億元。

而隨著本源量子此番完成近30億元的Pre-IPO輪融資，其投前估值已達210億元，成為國內估值最高的量子計算公司。

值得一提的是，本源量子此番融資僅歷時30天，能夠看到資本對其發展前景的看好，還有一組可供參考的數據是，去年全年國內量子計算賽道融資總額為24.73億元，也就是說，本源量子此番一輪融資就已與去年全行業的融資總額接近。

在本輪融資中，領投方依然是一家央企——中國兵器集團，此外華民投新晉入局，另有中科育成投資、深創投、中國互聯網投資基金、中科創星等老股東跟投

作為一家“不接受一分外資錢”的企業，本源量子本輪完全市場化募集的資金將主要用于對標IBM，建設千比特、萬比特、12寸量子芯片中試線，以及新一代超導量子計算機整機的軟硬件研發與產業化生產，加速中國自主量子計算技術的規?；涞?。

不僅被資本看好，本源量子的潛力也獲得了行業認可。早在2020年底，企業便已躋身“2020中國隱形獨角獸500強”榜單；2024年獲國家級獨角獸企業稱號；次年又上榜胡潤全球獨角獸榜單。

青島基金參投

在這只“超級獨角獸”成長的過程中，一只來自青島的基金——中科育成投資，幾乎算得上是如影隨形。

官網顯示，中科育成投資成立于2017年4月，由“中科院青島產業技術創新與育成中心”發起，中科院青島生物能源與過程研究所參股，聯合優秀的社會資本共同參與成立的科技創業投資平臺，實現“發展平臺經濟，全產業鏈招商”的目標。

其與本源量子結緣于2021年初的A輪融資，后又在2022年7月的B輪融資中繼續跟投，此番Pre-IPO輪融資中，中科育成投資又攜山東省、江西省、河南省等省級政府的投資平臺，青島市市級政府投資平臺，以及上市公司等多元機構作為LP，繼續加碼。

那么，中科育成投資為何要持續加碼投資本源量子？這一點，可以在企業官網的一段表述中找到答案：

本著做創業科學家一致行動人的核心理念，依托中科院百家院所優質科技資源，致力于挖掘世界一流的或可替代國外進口的“卡脖子”硬科技成果，培養科技創新企業。

一方面，本源量子的創始人郭光燦與郭國平均符合“創業科學家”的身份；另一方面，其涉足的量子計算，正屬于“卡脖子”硬科技范疇。

另外，還要注意這句表述“依托中科院百家院所優質科技資源”。

在中科育成投資背后，站著的是中科院青島生物能源與過程研究所，其是由中國科學院、山東省人民政府、青島市人民政府共建，定位于生物能源與過程領域科技創新的戰略高技術研發機構，聚焦新能源、新生物、新材料領域，開展戰略性、基礎性、前瞻性和系統集成重大創新研究。

這些領域，均會與量子科技形成交叉關系，例如通過量子計算可加速新材料創新。這一點，中科育成投資董事長陳靜鶴也早有判斷：

“十五五”期間，量子計算將與AI、新材料、生物醫藥等形成交叉應用，本源量子180比特計算機的工程化能力已具備支撐上述應用的基礎條件。

更重要的是，青島資本的“牽線搭橋”，也為青島接觸量子科技這類前沿技術打開了渠道。

要知道，量子科技正是青島在“十五五”時期要前瞻布局，并打造成新經濟增長點的未來產業之一。

而在中科育成投資的官方簡介中，也有這樣一句表述——服務于青島市新舊動能轉換及產業科技的轉型升級。

6月8日，青島市委副書記、市長任剛到中科院青島生物能源與過程研究所調研期間，也對研究所提出了“要立足科研、吃透市情、牽線搭橋，摸清本地產業、企業情況，多渠道開展科技招商，為青島鏈接更多優質人才和項目”的要求。

本源量子這樣的頭部企業，非常契合青島招商引資的標準。

另外，此番中科育成投資是通過青島中科科航基金管理中心（有限合伙）、青島中科鼎量基金管理中心（有限合伙）（以下簡稱“中科鼎量”）以及青島匯鑄中科基金管理中心（有限合伙）（以下簡稱“匯鑄中科”）等三只私募基金對本源量子進行投資的。

后兩只基金均有青島國資背景，中科鼎量的第一大合伙人為青島城投旗下青島城投城金控股集團有限公司；匯鑄中科的第一大合伙人則有市北國資平臺融匯集團的身影。

市、區兩級國資的加持，無疑為青島與本源量子的后續互動，留足了想象空間。