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出品|圓維度
背靠中信銀行與百度兩大股東，國內唯一獨立法人直銷銀行百信銀行交出了一份令人擔憂的成績單。
2025年，該行營收攀升至59.29億元歷史高點，凈利潤卻跌至僅4.53億元，較上一年少賺近三成。進入2026年，情況進一步惡化——一季度凈利潤同比暴跌超過80%，資產縮水近一成。更值得警惕的是，這家以AI驅動為標簽的數字銀行，正在偏離自身定位：宣傳費用反超研發支出，重營銷而輕技術的路線逐步固化。
盈利水平接連滑坡
百信銀行2025年營業收入59.29億元，同比增長28.15%，這份成績單不算難看。但如果看利潤，狀況就完全不同了。該行2025年凈利潤僅4.53億元，同比下滑30.58%，與2023年8.55億元的利潤峰值相比已接近腰斬。這已是連續第二年凈利潤負增長，2024年其凈利潤已經同比下降23.72%至6.52億元。
真正的轉折出現在2025年第四季度——單季虧損0.7億元，為百信銀行成立以來首次出現季度虧損。進入2026年，情況不但沒有好轉，反而加劇惡化。一季度財報顯示，該行實現營業收入12.98億元，同比下降6.35%；凈利潤僅為0.36億元，同比暴跌83.71%。與此同時，總資產由去年末的1280.86億元驟降至1154億元，單季度環比收縮近10%，這種規模的快速退潮在銀行業中極為罕見。
細分收入結構來看，核心支柱利息凈收入12.45億元，同比下降4.6%；手續費及傭金凈收入僅1636.92萬元，同比銳減43.5%。兩大收入板塊同步承壓，傳統增長動能明顯減弱。
不良率攀升至新高
盈利大幅滑坡的直接原因，在于信用減值損失的激增。2025年，百信銀行信用及其他資產減值損失合計高達35.83億元，較2024年的21.60億元激增65.88%，增幅遠超營收增速。按全年59.29億元營收計算，每實現100元收入，就需要計提約60.4元的減值損失。
南開大學金融發展研究院院長田利輝指出：“增收不增利的根源在于信用減值對利潤的剛性侵蝕。2025年減值損失35.83億元，直接壓穿利潤底線。”
減值計提大幅增加背后，是資產質量的持續惡化。截至2025年末，百信銀行不良貸款率從上年末的1.50%上升至1.84%，創下2022年以來最高水平。不良貸款余額達到17.01億元，較2024年末增長約40%。而這還是該行加大核銷力度后的結果——2025年，百信銀行核銷及轉出不良貸款32.85億元，同比增長31.4%，即便如此仍無法阻止不良率走高。
風險抵補能力同步被削弱。撥備覆蓋率從2023年末的303.76%直線下降至2025年末的225.17%，風險緩沖空間持續收窄。從貸款結構看，個人貸款占比超九成，其中個人消費貸占貸款總額超75%且多為無抵押信用貸款，風險敞口高度集中。無抵押類貸款占比較高的結構，在宏觀經濟承壓的背景下尤為脆弱。
素喜智研高級研究員蘇筱芮分析稱，百信銀行的當下困境由“前端狂飆突進、后端隱患積累、中間結構脆弱”三重因素共同構成，業務結構高度依賴個人信貸，缺乏穩定的對公業務作為平衡。
偏離科技金融定位
作為一家以AI驅動的數字普惠銀行，百信銀行在費用結構上的變化引人關注。2025年，該行業務及管理費達14.74億元，同比增長20.14%。其中業務宣傳費高達3.70億元，較2024年的1.82億元翻倍增長，已占當年凈利潤的81.7%，成為僅次于員工成本的第二大支出。
而形成鮮明對比的是，同期研發費用僅為2.85億元，同比下降7.17%。宣傳費反超研發費，對于一家以“科技”為標簽的互聯網銀行來說，費用結構明顯失衡。
百信銀行沒有實體網點，獲客高度依賴線上營銷。3.7億元宣傳費主要投向媒體投放、公益品牌建設和AI智能體等領域。2026年以來，該行陸續發布“媒體廣告投放代理商采購”“品牌傳播物料制作與宣傳推廣框供應商采購”等多個招標項目，持續加碼營銷投入。
營銷投入確實拉動了規模增長。2025年宣傳費翻倍后，貸款規模同比增速從2024年的0.92%躍升至14.58%，貸款余額增至924.69億元。然而，規模增長的同時，資產質量卻在惡化。加大宣傳投入之前，百信銀行2024年不良率為1.50%，而加大投入之后的2025年末，不良率反而升至1.84%。
在合規層面，2025年9月，百信銀行因“互聯網貸款業務管理不審慎”和“監管數據報送不合規”兩項違規，被國家金融監督管理總局處以1120萬元罰款，這是該行成立以來收到的最高額。
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