上海
《科創板日報》6月15日訊（記者 徐賜豪）潮玩巨頭泡泡瑪特的游戲業務按下暫停鍵。
泡泡瑪特旗下自研潮玩手游《夢想家園》近日發布停服公告稱，因 “運營規劃調整”，游戲將于2026年8月12日正式終止運營；從6月12日10：00起，游戲已關閉全平臺充值、新用戶注冊，下載入口也將陸續關閉。這也意味著泡泡瑪特耗時數年的游戲跨界嘗試宣告階段性失利。
作為泡泡瑪特進軍游戲行業的核心布局，據悉《夢想家園》早在2019年初便拿下版號，卻直至2024年6月才正式公測。這款融合模擬經營與派對玩法的休閑社交手游，集結了泡泡瑪特旗下Molly、Dimoo、SKULLPANDA、LABUBU等高人氣IP角色。
負責游戲研運的北京葩趣互娛科技有限公司（以下簡稱葩趣互娛）成立于2016年，主要承擔起泡泡瑪特互聯網信息服務及游戲業務相關職能。
泡泡瑪特2025年年報財務數據顯示，葩趣互娛2024年實現營收 2150 萬元，凈虧損4770 萬元；2025年營收驟降至270萬元，凈虧損進一步擴大至7050萬元。截至2025年末，該公司總資產3660萬元，總負債1.56億元，凈資產-1.19 億元，已處于資不抵債狀態。
值得一提的是，有消息稱相關游戲團隊已經進行了優化調整。針對此事以及后續游戲業務的規劃，《科創板日報》記者向泡泡瑪特方面發去采訪需求，截至發稿暫未獲得回應。
游戲市場的激烈競爭，或是壓垮項目的關鍵因素。2025年股東大會上，泡泡瑪特管理層直言，手機游戲的競爭太激烈了，最開始內部覺得做的還挺好，認為是80分的游戲，但是市場上有一堆100分、120分的游戲。“那用戶為什么要來玩你這個80分的游戲呢，所以現在及時縮減，不排除未來等有這個儲備了再重新開始。”
泡泡瑪特董事長兼CEO王寧近日在訪談中表示，公司的電影和游戲業務都做的不夠成功。但他同時坦言，這兩個都是很卷的行業，泡泡瑪特作為“新人”，該交的學費還是要交。
對于是否還要做或是暫時放棄一下時，王寧在訪談中表示，游戲和電影業務像“空軍”，輻射范圍更廣，希望泡泡瑪特“海陸空”都能發展起來。
盡管游戲業務遇挫，泡泡瑪特2025年整體業績實現爆發式增長。年報顯示，2025年全年營收達371.2 億元，同比增長184.7%；經調整凈利潤130.84 億元，同比增幅284.5%，凈利率創下35.1% 的歷史新高。其中，LABUBU所在的 THE MONSTERS IP貢獻收入141億元，同比增長365%。
主業強勢增長的同時，泡泡瑪特的IP跨界布局持續落地。2025年以來，泡泡瑪特先后推出獨立珠寶品牌POPOP、甜品品牌POP BAKERY，布局IP小家電，覆蓋珠寶、烘焙、家居等多元場景。同時，MOLLY、SKULLPANDA等IP持續與瑞幸咖啡、周生生等品牌聯名，同時與索尼影業合作開發LABUBU真人動畫電影。
深圳市知識產權行業入庫專家賈田接受《科創板日報》記者采訪時分析稱，泡泡瑪特《夢想家園》停運，是潮玩巨頭跨界內容產業的一次典型試錯。游戲產業高度依賴專業研發能力、精細化運營經驗與成熟的產品體系，單純依靠IP流量紅利無法實現長期突圍。
在賈田看來，泡泡瑪特此次跨界游戲試錯不難看出，泡泡瑪特的核心競爭力始終聚焦IP孵化與線下消費場景運營，未來其跨界布局大概率收縮高風險內容賽道，進一步聚焦與主業協同性更強、落地更穩健的領域。
截至今日收盤，泡泡瑪特股價報177港元/股，日內跌3.28%。
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