來源：看醫界

近日，君實生物披露的年報顯示，公司正斥資24.5億元重金建設一家非營利性三級研究型腫瘤專科醫院——蘇州君奧腫瘤醫院。

據公開信息，蘇州君奧腫瘤醫院位于蘇州工業園區，是經江蘇省衛健委批準設立的三級腫瘤專科醫院，同時也是一家非營利性醫療機構。

醫院由君實生物與南京大學合作共建，規劃床位700張，其中一期先行建設400張床位。項目總建筑面積約20萬平方米，一期計劃開設 29 個臨床科室與 7 個醫技科室。

醫院于 2022年 1 月獲江蘇省衛健委批準設置，2022 年 3 月動工建設，計劃于 2026 年底竣工，2027 年上半年試運營，是蘇州市 2023 年重點建設項目和江蘇省 2024 年重點服務項目。

重點打造八大中心（胸部腫瘤中心、腹部腫瘤中心、甲乳腫瘤中心、泌尿腫瘤中心、放療中心、核醫學中心、生物治療中心、健康管理中心）與五大平臺（創新轉化平臺、藥物試驗平臺、高端服務平臺、AI 賦能平臺、人才孵化平臺）。

硬件方面，醫院配備 TOMO、直線加速器、回旋加速器、PET-MR、PET-CT、SPECT/CT、MRI（3.0T）、DSA、達芬奇手術機器人等設備和全套信息化系統，支持全鏈條精準診療。

截至2025年末，君實生物在建工程賬面價值達25.72億元，較上年末凈增加約7.13億元，同比增長38.37%，占總資產的20.77%。蘇州君奧腫瘤醫院是其中體量最大的項目，期末賬面價值11.49億元，當期新增投入3.12億元，工程進度達48%。項目整體測算投資回收期約15年。

醫院的整體定位頗具前瞻性：依托南京大學“雙一流”建設平臺與蘇州國家生物醫藥技術創新中心，致力于打造“臨床醫療—醫學教育—藥物研發—產業轉化—腫瘤康復”一體化的腫瘤創新高地，目標成為國家區域腫瘤專科醫學中心及國際一流的腫瘤研究型醫院。

業績承壓，上市藥企堅持自建醫院

君實生物是中國創新藥領域的代表企業之一，成立于2012年12月27日，A股于2020年7月15日在上海證券交易所科創板上市（股票代碼：688180.SH）；另在香港聯合交易所主板上市（股票代碼：1877.HK）。

其核心產品特瑞普利單抗（商品名：拓益）是國內首個獲批上市的自研PD-1單抗，也是首個獲得美國FDA批準用于治療鼻咽癌的中國原研生物藥。截至目前已在海外40多個國家和地區獲批上市，在國內拿下12項適應癥。

但產品銷路穩步拓寬的背后，公司卻始終沒能跳出虧損困局。2025年，君實生物實現營業收入24.98億元，同比增長28.23%，其中核心產品拓益國內銷售收入達20.68億元，同比增長37.72%，藥品銷售收入創下歷年新高。但歸母凈利潤仍虧損8.75億元，較上年減虧約32%。

自2020年在科創板上市以來，公司累計虧損額已近百億元。在昔日的國產PD-1“四小龍”中，恒瑞醫藥常年盈利，百濟神州、信達生物相繼扭虧上岸，唯獨君實生物依舊續虧，2026年一季度再虧2056萬元。

在業績承壓的背景下，君實生物大手筆投入24.5億元建設非營利性腫瘤醫院，其魄力與壓力并存。

自建醫院的產業邏輯：研產銷一體化閉環

從表面看，一家創新藥企跨界建設醫院似乎偏離主業，但深入剖析其產業邏輯，業內認為這一布局意在完善醫藥研產銷全鏈條，實現降本增效與協同閉環。

第一，搭建合規GCP臨床試驗平臺，降低CRO外包成本。自建醫院后，君實生物可承接自研PD-1、雙抗、ADC等在研品種的臨床試驗，有效減少對第三方合同研究組織（CRO）的依賴。2025年，公司研發投入達13.42億元，其中臨床研究及技術服務費占62%，約8.36億元。自建醫院有望為公司節省大額臨床服務費用。

第二，依托院內真實世界數據，加速新藥適應癥拓展。擁有自有醫院后，藥企可直接追蹤患者臨床數據，為藥物研發提供最貼近臨床的反饋。君實生物正在加速推進JS207（PD-1/VEGF雙抗）、JS212（EGFR/HER3 ADC）、JS213（PD-1/IL-2融合蛋白）等多款下一代創新藥物的臨床試驗，這些產品均可在自建醫院率先開展臨床驗證，縮短新藥上市周期。

第三，聯動南京大學醫學院，打造產學研閉環。醫院與南京大學醫學院共建，可承載臨床教學、醫學研究和產業轉化功能，打通從實驗室研究到臨床應用的全鏈條，為君實生物建立長期的人才和技術儲備。

從更宏觀的戰略視角看，這條產業鏈閉環的邏輯清晰：自產自研藥品 → 自有醫院臨床試驗驗證 → 院內真實世界數據反哺新藥研發 → 院內優先處方落地 → 診療收入與藥品銷售形成雙輪驅動。這一模式不僅讓君實生物從藥企升級為“診療+藥品雙盈利平臺”，更能在醫保控費、公立醫院進院門檻提高的背景下，為自研藥品建立穩定、可控的處方池。

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