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今年4月份，上市連鎖藥房老百姓因為旗下藥店被曝涉嫌違規使用醫保資金后，公司對外進行了公開道歉，表示要全面開展自查自糾、閉環整改。兩個月還沒過去，老百姓又被官方點名騙保了。

就在昨日，國家醫保局通報了第五批定點零售藥店違法違規使用醫保基金案例，寧夏回族自治區銀川市老百姓錦潤秀府大藥房位列其中。

國家醫保局專項飛行檢查組檢查后發現，這家老百姓大藥房將保健品串換為“復方氨酚烷胺膠囊”“腎石通顆粒”等醫保藥品，并使用醫保個人賬戶結算。

顯然，在老百姓大藥房系統內，騙保已經不是個別門店的偶然操作失誤了，而是企業長期高速擴張下，內部治理、內控風控、經營導向全面失衡后的集中暴露。

超200億盤子的上市連鎖藥店，管不住自己的門店。

1 、寧夏銀川老百姓錦潤秀府大藥房頂風作案。

根據國家醫保局昨天的公告，自2026年5月14日起，國家醫療保障局在全國范圍內開展定點零售藥店違法違規使用醫保基金專項飛檢。

在對寧夏回族自治區銀川市老百姓錦潤秀府大藥房進行突擊檢查時，國家醫保局專項飛行檢查組通過對醫保結算系統和藥店銷售系統比對發現，該藥店銷售系統中部分保健品的交易記錄與醫保系統中部分藥品的結算記錄，在結算時間點上高度一致，引起檢查人員警覺。

進一步核查監控視頻發現，該藥店于2026年1月6日14點24分許，將保健品“阿法林-潤康營養素補充劑”串換為“復方氨酚烷胺膠囊”“腎石通顆粒”等醫保藥品，并使用醫保個人賬戶結算。

寧夏回族自治區銀川市老百姓錦潤秀府大藥房的行為涉嫌將保健品串換為藥品違規使用醫保基金，目前已移交當地醫保部門進一步深入核查處置。

2、近期多次被通報，老百姓大藥房騙保頻發，自查自糾低效。

老百姓大藥房4月份才剛剛卷入騙保風波，距離此次被通告過去不到兩個月。

彼時，中國新聞網一則關于藥店騙保的報道引發關注，其中地點涉及湖南、河南等。針對此事，湖南省醫保局介入調查，指出10家門店存在違規問題，老百姓大藥房就位列其中。

此后，湖南省醫保局緊急約談了老百姓大藥房、養天和等藥店，督促相關市州完成了涉事藥店現場檢查。據醫保部門初步調查，涉事10家藥店存在串換、代刷卡結算等違約違規問題，10家藥店查實問題總計涉及支出醫保職工個人賬戶資金3267.14元，暫未發現相關藥店違規使用醫保統籌基金問題。

媒體報道后，老百姓大藥房在輿論壓力下發聲致歉， 稱對個別門店醫保違規問題深表歉意。公司高度重視醫保合規管理，已第一時間全面開展自查自糾、閉環整改，持續強化醫保合規體系建設，保障醫保基金安全及公眾用藥安全。

拉長時間線來看，老百姓旗下門店已經多次被曝光存在串換醫保藥品、違規刷卡套取醫保基金。

2025年11月14日，國家醫保局通報的《各地醫保部門落實定點醫藥機構相關人員醫保支付資格管理制度典型案例（第二批）》顯示，當年5月，有網友先后到11家老百姓大藥房門店購買保健品，其中6家老百姓大藥房門店在網友出示親屬醫保碼（醫保電子憑證）、社會保障卡時未核實其身份，將保健品串換成醫保藥品進行結算，騙取醫保基金支出。

3、快速并購+倚仗加盟，管理卻又跟不上。

從公開信息來看，老百姓此前涉事的門店包括有 懷化市萱琪老百姓健康藥房、老百姓懷仁藥房（紫東路店）、懷化市老百姓懷仁藥房公園店、湖南衡陽市老百姓健康藥房（工學院店）、衡陽市老百姓健康藥房（天恩店）、湖南邵陽市老百姓大藥房水映名城店，而此次最新的涉事門店為寧夏回族自治區銀川市老百姓錦潤秀府大藥房。

其中，部門門店為加盟店 。比如 懷化市萱琪老百姓健康藥房的實控人為楊勇，他還擁有通道老百姓懷心仁宏豐壹藥房；寧夏回族自治區銀川市老百姓錦潤秀府大藥房的實控人為王秋南，他還曾擔任過一家美容服務工作室的法人。

加盟店，是老百姓大藥房的重要組成部分。

2025年年報顯示，截至2025 年12月31日，老百姓共計擁有14975家門店，其中直營門店 9732 家，加盟門店 5243 家。2025 年，公司新增門店875 家（其中直營 84 家、加盟 791 家）。顯然，加盟店已經成為了老百姓大藥房區域擴張的利器。

媒體此前曾報道指出，有資料顯示，開設一家老百姓大藥房加盟店的初始投資大約需要30萬元（含房租），公司宣稱的理想回本周期是18個月，毛利率在40%—45%。若按照這個預期進行簡單反推，考慮房租、人工等運營成本的變化，僅從投資回收角度計算，該加盟店每日需要實現約2778元的營業額才可能達成目標。

成本高壓下，一些加盟店鋌而走險，加上門店自主經營權又極高，就會造成品牌授權方無實質人事、財務、經營管轄權的局面。

對于老百姓來說，長期依靠輕資產加盟、聯盟模式快速跑馬圈地，門店體量極速膨脹，但總部管控體系完全跟不上擴張速度，最終反噬的還是自己的品牌美譽度。

此外，前述涉事門店也有通過并購而來的，其中老百姓大藥房懷仁藥房紫東路店、懷化市老百姓懷仁藥房公園店，所屬公司均為湖南老百姓懷仁藥房連鎖有限公司，其原公司名稱為湖南懷仁大健康產業發展股份有限公司。而湖南懷仁是老百姓從2019年起分4次收購而來的。

對于連鎖藥店企業來說，往往會出現這樣的情況：并購門店依托原有地方資源、醫保資質、終端渠道，因自主性強、監管穿透弱，極易延續過往粗放經營、灰色操作的舊模式。

很顯然，老百姓對于并購門店的管控一樣存在失效的情況。

4、營收利潤兩連降背后業績優先、合規讓步？

合規問題頻發的背后，老百姓正經歷業績低迷期。

2025年年報顯示，老百姓營業收入為222.37億元，同比減少0.54%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.82億元，同比減少26.44%。

這是老百姓大藥房連續兩年出現營收、利潤雙下滑。事實上，自2022年起，公司成長增速就開始持續下滑，營收增長率從當年的28.54%轉負至2024年的-0.36%，只經歷了2年時間。

年報稱，2025年業績下滑的主要原因是公司計提商譽減值損失及土地減值損失。本期部分商譽所在資產組出現可收回金額小于賬面價值情況，公司計提商譽減值損失1.5億元。

為實現快速擴張，近10年來老百姓大藥房進行了大量對外并購，其中包括以自有資金6.8億元收購赤峰人川100%股權、以16.37億元價格收購懷仁大藥房71.96%股權。

收購帶來的影響很明顯。自2017年以來，商譽問題一直是老百姓年報審計報告中的關鍵審計事項。尤其從2022年起，老百姓的商譽賬面價值一直保持在50多億元的水平。截至2023年末，老百姓大藥房的商譽一度達到58.36億元。2024年和2025年，老百姓業績接連受到計提商譽減值損失的影響。

業績低迷，合規不應該讓步。

與其喊口號“自查自糾”，老百姓大藥房更要做的是全面落實常態化合規培訓、紅線警示教育、違規案例通報整改機制等。

醫保基金安全屬于醫藥零售行業核心紅線，國家監管持續高壓、典型案例常態化公示，但老百姓大藥房基層門店經營者、銷售人員普遍缺乏政策敬畏心，對醫保騙保的違法性、嚴重性認知不足。

若老百姓無法重構加盟管控體系、壓實終端合規責任，后續仍將持續出現監管爆雷，這將持續損耗品牌公信力與行業監管信用。