2026年5月至6月期間，資本市場圍繞“六氟化鎢”材料賽道掀起了一波資金炒作浪潮。作為概念股之一的中巨芯（SH688549，股價34.77元，市值513.65億元）在短短30個交易日內錄得超過180%的股價漲幅。

面對這場由“海外斷供”“價格暴漲”等市場傳聞引發的非理性狂歡，中巨芯在6月21日再次出面“降溫”，向市場全面澄清了公司的實際經營狀況。

在6月21日晚間公告中，中巨芯表示，截至目前沒有簽署任何六氟化鎢的大額實質性訂單，且現有600噸產能也暫無擴產計劃。

《每日經濟新聞》記者注意到，中巨芯在公告中同時提及，公司2025年度歸母凈利潤出現虧損，整體經營規模較小，且面臨上游原材料漲價與下游技術迭代的雙重擠壓。

30個交易日股價漲幅超180%

近期，A股市場關于六氟化鎢材料的炒作情緒高漲，中巨芯的股價表現更是引發了監管與市場的廣泛關注。

根據公司披露的公告，2026年5月8日至2026年6月18日，30個交易日，中巨芯的股票價格累計漲幅高達180.63%。這一短期漲幅顯著偏離了同期大盤的整體表現，遠高于科創綜指同期11.33%的累計漲幅，也大幅超越了科創50指數同期13.86%的漲幅數據。

在這波上漲行情中，中巨芯多次觸及監管機構設定的異常波動紅線。具體來看，中巨芯股票在2026年5月13日至15日、6月4日至8日以及6月9日至11日，多次出現連續3個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計達到30%的異常波動情形。

值得注意的是，2026年5月29日至6月11日的連續10個交易日內，公司股票收盤價格漲幅偏離值累計達到了+100%。根據《上海證券交易所交易規則》《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則》的有關規定，屬于股票交易嚴重異常波動情形。

《每日經濟新聞》記者注意到，這場資金狂歡的源頭，主要指向近期媒體報道及市場傳聞中廣泛流傳的“六氟化鎢海外斷供”“六氟化鎢價格暴漲”“國產替代核心標的”以及“國內六氟化鎢頭部企業有望在本輪產業鏈景氣爆發周期中充分受益”等題材。

然而，股價脫離基本面的非理性暴漲往往暗藏危機。中巨芯在6月21日晚間公告中警告，股票價格漲幅較大，顯著高于科創綜指（同期累計漲幅11.33%）、科創50（同期累計漲幅13.86%）等相關指數漲幅，可能存在短期上漲過快出現的下跌風險。

虧損基本面難匹配高估值

面對炒作熱情，中巨芯近期發布多份公告，用數據和客觀事實對不實傳聞進行了澄清。

在6月21日晚間公告中，中巨芯表示，公司關注到近期媒體報道及市場傳聞涉及“六氟化鎢海外斷供”“六氟化鎢價格暴漲”“國產替代核心標的”“國內六氟化鎢頭部企業有望在本輪產業鏈景氣爆發周期中充分受益”等事項。

中巨芯明確回應：截至目前，公司高純六氟化鎢目前尚未簽署新的任何具有法律約束力的長期或大額實質性訂單協議，且該產品由公司全資子公司浙江博瑞電子科技有限公司（以下簡稱“博瑞電子”）與中央硝子株式會社合資成立的浙江博瑞中硝科技有限公司（以下簡稱“博瑞中硝”）生產，其中博瑞電子持股比例為51%。

與此同時，中巨芯還表示，公司六氟化鎢目前產能為600噸，且目前暫無擴產計劃；另外，受上游鎢材料價格上漲影響，公司原材料采購成本也隨之增加，對公司經營業績的影響存在不確定性。同時，公司關注到個別網絡平臺存在涉及公司六氟化鎢產能、價格等不實內容。

除了澄清產能與訂單的虛火，中巨芯的基本面數據，也難以支撐當前市場賦予的估值。根據已披露的財務數據，公司2025年度歸母凈利潤為-1659.62萬元、扣非歸母凈利潤為-3458.49萬元，2026年第一季度歸母凈利潤為637.67萬元（未經審計）、扣非歸母凈利潤243.69萬元（未經審計）。

中證指數有限公司官方網站發布的數據顯示，截至2026年6月18日收盤，中巨芯所處的“C39計算機、通信和其他電子設備制造業”最新滾動市盈率已達71.45倍，靜態市盈率為78.31倍。

中巨芯坦承，公司2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負，因此無市盈率倍數，公司存在估值較高的風險，存在市場情緒過熱及非理性炒作情形，可能存在較大回調風險。

此外，中巨芯還提到業績波動和技術產品迭代的風險：公司經營業績受宏觀環境、國際政治局勢、市場競爭形勢、政策環境等多種因素影響，存在不確定性。市場競爭方面，若未來市場涌入更多參與主體，可能導致產品價格走低；技術方面，下游集成電路、顯示面板等行業可能引入新技術，從而產生新的產品需求，對現有產品形成替代風險，對公司經營業績產生不確定性影響。