如果你在紐約街頭隨便拉住一個民主黨選民,問他托馬斯·迪納波利是誰,有六成半的人會一臉茫然。這位紐約州主計長在這個位置上坐了將近二十年,沒有推特罵戰,沒有周日晨間新聞的出鏡率,連新聞秘書都懶得出來刷存在感。但翻開他實際掌控的東西,事情就變得微妙了——作為美國第三大公共養老基金“紐約州公共退休基金”的唯一受托人,他一個人管著將近3000億美元,沒有董事會制約,沒有共同簽署人,直到最近才第一次冒出兩個民主黨挑戰者。過去二十年,沒人問過一個問題:這筆錢管得到底怎么樣。
挑戰者之一德魯·沃肖今年45歲,干過紐約州政府辦公室和港務局的活兒,也在可再生能源領域做過生意。他告訴《財富》雜志,參選純粹是商學院訓練在作祟——看到數字就手癢。他把基金年報翻到列出所有投資經理和費用那頁,動手算了664個名字,結果發現單年費用賬單就接近10億美元:2024年是11億,2025年下降到8.62億。沃肖轉述了哥倫比亞商學院開學第一天的訓誡:“打敗市場本來就難,扣掉費用還跑贏更難,長時間扣掉費用跑贏幾乎不可能。”
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迪納波利辦公室倒是沒否認這些數據,只是回了一句:外部管理人“遠沒有沃肖編造的數字那么多”。至于那10億費用,官方定性是“低比例的,跟同類規模的養老金相比完全正常,獨立評估也支持這點”。他們還特意搬出州金融服務部的排名——紐約的投資費用在74個大型公共養老金里排第33位。爭論的焦點其實不在數字上,在于一個人坐了二十年椅子,這些檢測指標才第一次被人從塵封的報告里拽出來晾曬。
另一個挑戰者拉杰·戈伊爾跟沃肖認識得挺久,談不上朋友但算老熟人。兩人說的話幾乎能互換:費用該砍、受托責任沒盡到、3000億美元的航向一直偏著。更有意思的是,他們從同一個池子里撈選票——那些進步派民主黨人第一次把注意力挪到了這場初選上,而距離投票只剩幾天。二十年來頭一回有人認真爭這個位置,結果最大的阻力可能是彼此。
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