廣西
2026年6月25日晚間，海外資本市場迎來狂歡，可反觀A股市場，走出了極具割裂的行情，不少股民看完盤面直呼看不懂。
先看看外圍有多火熱。美股盤后存儲、芯片企業集體拉升，美光交出超預期財報，單季營收414.6億美元，同比暴漲346%，凈利潤翻14倍，直接帶動自身大漲。受這份利好帶動，西部數據、希捷、高通、英特爾一眾科技巨頭同步走高，光通信、存儲賽道徹底沸騰。
亞太股市緊隨美股走強，日經指數盤中大漲3.85%，韓國綜合指數漲幅逼近6%，創業板漲幅超6%觸發熔斷。韓國本土半導體企業全線起飛，三星、SK海力士漲超8%，半導體設備企業SEMES大漲14.2%，存儲、算力、半導體材料全線走強，大小個股同步吃肉。
同樣沾光科技利好的港股卻逆勢走弱，恒生、恒生科技指數紛紛跳水，貴金屬、新能源、游戲消費電子板塊集體承壓，資金明顯出逃。
最讓散戶難受的還是6月25日的A股大盤，三大指數同步收紅，場內卻有4300多只股票下跌，前一日更是指數上漲、4032只個股收跌，二八分化走到極致。
很多人疑惑，海外存儲芯片大漲，A股存儲概念為何沒能帶動所有股票上漲？核心問題就是A股現在是存量資金博弈，根本沒有增量資金進場。機構臨近半年業績考核，扎堆買入中芯概念、存儲、光纖算力這類權重龍頭，靠少數大盤股把指數拉紅。
場內資金就這么多，扎堆主線權重的同時，只能從其他板塊抽血。創新藥、云計算、AI小票、傳媒、貴金屬、軟件醫療等中小盤個股遭到拋售，板塊普遍跌幅2%到4%，散戶手里持有的小票大多集中在這些賽道，虧錢效應拉滿。
海外市場和A股最大區別在于，日韓、美股的科技利好能惠及產業鏈上下游大小公司，資金全面鋪開；而A股只認有實際產能、業績兌現的頭部企業，純蹭概念、沒有落地訂單的小盤科技股，反而迎來利好兌現出貨。
另外當下正處于中報預告披露期，資金主動避開業績不及預期的題材小票，進一步加劇個股下跌。
給普通股民一個實在提醒：現階段別盲目跟風抄底冷門小票，市場短期不會走出普漲行情。只有增量資金進場，脫離極致抱團行情，四千多只股票普跌的割裂局面才會緩解，操作上優先規避無業績支撐的題材股，降低持倉風險。
風險提示：本文僅客觀復盤市場行情，不構成任何投資建議。
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