財(cái)聯(lián)社6月26日訊（記者 林堅(jiān)）繼優(yōu)策案、瑞豐達(dá)案后，私募監(jiān)管再出重拳，私募基金業(yè)迎來(lái)史上最嚴(yán)厲罰單。據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)消息，監(jiān)管近日對(duì)玖瀛資產(chǎn)、騰創(chuàng)投資兩家私募機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員違法違規(guī)行為作出行政處罰，合計(jì)處罰近6000萬(wàn)元，是目前私募史上處罰力度最重的罰單。

因何被罰？經(jīng)查，玖瀛資產(chǎn)與騰創(chuàng)投資系同一實(shí)控人，存在兩大核心問(wèn)題，一是利用私募基金產(chǎn)品，向玖瀛資產(chǎn)及關(guān)聯(lián)主體輸送利益；二是在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中報(bào)送虛假信息。這兩項(xiàng)行為嚴(yán)重違反了私募基金法律法規(guī)，侵害了投資者的合法權(quán)益。

處罰力度史上最重，這是行業(yè)最直觀的感受。罰單顯示，這次處罰雖涉及兩家私募，但其實(shí)均是同一實(shí)控人操作違規(guī)，因此私募和相關(guān)人員合計(jì)處罰近6000萬(wàn)元，超過(guò)前期優(yōu)策案（3500萬(wàn)元）、瑞豐達(dá)案（4100萬(wàn)元），處罰力度再創(chuàng)“史上最重”；同時(shí)，監(jiān)管也對(duì)實(shí)際控制人同時(shí)采取5年證券市場(chǎng)禁入措施及5年證券市場(chǎng)禁止交易措施。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，懲治效果提高，表明了證監(jiān)會(huì)對(duì)私募基金嚴(yán)重違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度。

證監(jiān)會(huì)表示，針對(duì)兩家私募及個(gè)人，對(duì)于相關(guān)違法行為可能涉及的犯罪問(wèn)題線索，證券監(jiān)管部門將堅(jiān)持應(yīng)移盡移的工作原則，依法依規(guī)移送公安機(jī)關(guān)。

綜合財(cái)聯(lián)社觀察，近年來(lái)，包括優(yōu)策案、瑞豐達(dá)案等在內(nèi)，都表明了私募領(lǐng)域不是監(jiān)管盲區(qū)，觸碰底線將遭到立體式打擊。此次罰單落地，核心在于督促存續(xù)的私募機(jī)構(gòu)引以為戒，自查自糾、抓緊整改通道化、違規(guī)代持等各類不規(guī)范行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。從當(dāng)前監(jiān)管導(dǎo)向來(lái)看，后續(xù)不排除會(huì)有更多處罰措施落地，其核心目的在于推動(dòng)行業(yè)及生態(tài)的健康發(fā)展。

罰金近6000萬(wàn)元+禁入措施

記者梳理發(fā)現(xiàn)，從罰單內(nèi)容來(lái)看，本次處置呈現(xiàn)出行政監(jiān)管與自律管理協(xié)同發(fā)力的特征，涵蓋經(jīng)濟(jì)處罰、市場(chǎng)禁入、行業(yè)出清及刑事銜接等多個(gè)維度。

經(jīng)濟(jì)處罰方面，深圳證監(jiān)局對(duì)玖瀛資產(chǎn)、騰創(chuàng)投資兩家機(jī)構(gòu)合計(jì)罰沒(méi)5800余萬(wàn)元，對(duì)3名關(guān)鍵責(zé)任人員罰款100余萬(wàn)元。機(jī)構(gòu)與人員合計(jì)受罰金額接近6000萬(wàn)元。這一力度已經(jīng)超過(guò)了前期優(yōu)策案的3500萬(wàn)元和瑞豐達(dá)案的4100萬(wàn)元，處罰力度創(chuàng)下新高。

除經(jīng)濟(jì)處罰外，市場(chǎng)禁入處罰緊隨其后。監(jiān)管部門對(duì)玖瀛資產(chǎn)、騰創(chuàng)投資的實(shí)際控制人同時(shí)采取了5年證券市場(chǎng)禁入措施及5年證券市場(chǎng)禁止交易措施。實(shí)控人在未來(lái)5年內(nèi)既無(wú)法擔(dān)任上市公司或行業(yè)機(jī)構(gòu)的高管，也無(wú)法作為投資者參與市場(chǎng)交易，懲治效果顯著提高。

在自律管理層面，中基協(xié)也將按照既定程序，注銷這兩家私募機(jī)構(gòu)的管理人登記，從資質(zhì)上剝離其繼續(xù)展業(yè)的可能。

不僅如此，針對(duì)違法行為中可能涉及的犯罪問(wèn)題線索，證券監(jiān)管部門明確了“應(yīng)移盡移”的工作原則，將依法依規(guī)移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

釋放四大信號(hào)，嚴(yán)厲打擊私募違法違規(guī)

玖瀛資產(chǎn)與騰創(chuàng)投資案的查處，釋放了哪些信號(hào)？目前來(lái)看，主要有四個(gè)。

首先，案件印證了監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊私募領(lǐng)域違法違規(guī)行為的決心。今年6月3日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)私募投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確要求嚴(yán)厲打擊違規(guī)募集、侵占挪用、自融自用、利益輸送等行為。回顧優(yōu)策案、瑞豐達(dá)案，以及

玖瀛資產(chǎn)、騰創(chuàng)投資及個(gè)人的快查快處，表明證監(jiān)會(huì)正在明底線、立紅線，堅(jiān)決清除“害群之馬”，凈化行業(yè)環(huán)境。

優(yōu)策案方面，浙江優(yōu)策投資管理有限公司在實(shí)控人黃巍主導(dǎo)下，長(zhǎng)期挪用9.55億元基金財(cái)產(chǎn)、向監(jiān)管與投資者報(bào)送虛假產(chǎn)品信息，資金鏈斷裂后還偽造材料試圖轉(zhuǎn)嫁責(zé)任，2025年12月浙江證監(jiān)局對(duì)該機(jī)構(gòu)及3名責(zé)任人員合計(jì)罰款3525萬(wàn)元，對(duì)黃巍采取終身證券市場(chǎng)禁入措施，中基協(xié)同步撤銷其私募基金管理人登記，涉嫌犯罪線索依法移送公安機(jī)關(guān)。

瑞豐達(dá)案方面，浙江瑞豐達(dá)資產(chǎn)管理有限公司實(shí)控人孫偉隱蔽控制8家關(guān)聯(lián)私募機(jī)構(gòu)，通過(guò)保本保收益承諾違規(guī)募資、挪用資金操縱新三板股價(jià)，并隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系規(guī)避監(jiān)管，2026年1月上海證監(jiān)局對(duì)涉案機(jī)構(gòu)及5名責(zé)任人員合計(jì)罰沒(méi)超4100萬(wàn)元，對(duì)孫偉采取終身證券市場(chǎng)禁入措施，中基協(xié)同步注銷9家涉事私募的管理人登記，涉嫌犯罪線索依法移送公安機(jī)關(guān)。

其次，處罰力度的常態(tài)化升級(jí)大幅提高了違法成本。近6000萬(wàn)元的罰沒(méi)總額以及實(shí)控人“雙5年”的禁入、禁止交易措施，打破了過(guò)去部分從業(yè)者對(duì)私募違規(guī)成本低的僥幸心理。懲治效果的提高，向市場(chǎng)確立了對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度。

第三，多維度的立體式打擊壓縮了違規(guī)展業(yè)的灰色空間。本案中，行政上由證監(jiān)會(huì)和深圳局作出行政處罰，自律上由中基協(xié)啟動(dòng)注銷管理人登記，后續(xù)還有可能面臨公安機(jī)關(guān)的刑事立案。行政、自律、刑事三方協(xié)同，明確傳遞出私募領(lǐng)域的強(qiáng)監(jiān)管信號(hào)。

第四，嚴(yán)肅懲治是為了更好地推動(dòng)行業(yè)整改與規(guī)范健康發(fā)展。在2025年，監(jiān)管部門已累計(jì)開(kāi)展宣傳教育活動(dòng)1000余次，組織1.75萬(wàn)家機(jī)構(gòu)開(kāi)展自查評(píng)估和問(wèn)題整改。進(jìn)入2026年，證監(jiān)會(huì)多次表態(tài)，將繼續(xù)深化宣傳教育工作。

（財(cái)聯(lián)社記者 林堅(jiān)）