每經(jīng)記者：張韻 每經(jīng)編輯：楊軍

6月30日下午，在上海遠洋賓館三樓會議室內(nèi)，中遠海發(fā)（SH601866，股價2.27元，市值299.59億元）2025年度股東會剛進入休會階段，多位中小股東便上前圍在中遠海發(fā)董秘蔡磊身邊，詢問公司集裝箱市場表現(xiàn)與股東回報舉措。

經(jīng)過約20分鐘現(xiàn)場交流后，中遠海發(fā)董事長張銘文宣讀股東會現(xiàn)場表決結(jié)果，并強調(diào)公司將持續(xù)鍛造產(chǎn)、融、投核心競爭力。此外，本次會議選舉產(chǎn)生第八屆董事會。隨后，公司召開董事會，為進一步提升船舶資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量，董事會審議通過了新購24艘船并出租的議案，后續(xù)部分交易需提交股東會審議。

有現(xiàn)場股東認為，作為航運產(chǎn)融運營商，公司股價未能充分反映基本面和內(nèi)在價值。對此，蔡磊表示，公司現(xiàn)金流穩(wěn)定，未來5年新訂船舶陸續(xù)交付并出租，長期穩(wěn)定收入將有利于提高公司整體財務(wù)的穩(wěn)健性。目前公司已完成三輪A+H股回購，連續(xù)8年分紅。他還表示，公司亦在積極開展市值管理舉措，促進市場價值的合理回歸。

箱價修復(fù)上漲 訂單已排至三季度

集裝箱租造、航運租賃、投資管理是中遠海發(fā)的核心業(yè)務(wù)，2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入252.01億元，同比下降8.78%；歸屬扣非凈利潤15.44億元，同比增長10.76%。

在集裝箱制造方面，2025年，集裝箱市場需求較前期放緩，新箱銷售價格下行，導(dǎo)致營收規(guī)模有所縮減，實現(xiàn)營業(yè)收入221.31億元，同比微降6.46%，但集裝箱銷量穩(wěn)定維持近180萬TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱）。2026年，集裝箱市場隨航運業(yè)整體環(huán)境有所波動，受2025年同期集裝箱價格基數(shù)較高影響，2026年一季度集裝箱價格延續(xù)同比下滑趨勢。

蔡磊表示，長期來看，舊箱淘汰更新、新增運力配箱需求及應(yīng)用場景拓展等有效支撐市場需求。2026年以來，受紅海及中東地緣因素影響，全球供應(yīng)鏈供需錯配，導(dǎo)致集裝箱價格環(huán)比出現(xiàn)一定程度修復(fù)上漲，公司箱廠已排產(chǎn)至三季度。

有現(xiàn)場股東提出，公司集裝箱制造業(yè)務(wù)毛利率較低，高附加值箱型收入占比較小，建議優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在集裝箱應(yīng)用場景拓展方面，蔡磊表示，儲能集裝箱憑借其模塊化、集成化、高安全性等優(yōu)勢，市場需求顯著增長，其銷量已呈現(xiàn)大幅度同比增長。

2025年以來，中遠海發(fā)加速提升“集裝箱+”定制能力，研發(fā)新產(chǎn)品近50項，構(gòu)建起儲能箱、生物基冷箱、加固型集裝箱、陸運冷箱等高價值產(chǎn)品矩陣。公司管理層表示，2026年集裝箱市場需求波動將影響行業(yè)產(chǎn)量與箱價，公司也將持續(xù)加大在特種箱、綠色智能箱等高端產(chǎn)品的研發(fā)與市場開拓力度。

另在集裝箱租賃板塊，截至2026年5月，公司箱隊規(guī)模超410萬TEU，平均出租率約99%。海外布局方面，公司正通過加強東南亞、南美、非洲等地代理點設(shè)置，提升當(dāng)?shù)刈赓u箱能力。

航運租賃業(yè)務(wù)接續(xù)發(fā)力增厚利潤

本次股東會審議通過了一項購船議案。根據(jù)公告，中遠海發(fā)向中遠海運散運下屬公司購買8艘21萬噸級及2艘6.4萬噸級在建散貨船，交付后予以出租，以提升未來收益能力。

蔡磊表示，現(xiàn)階段公司資本開支投向船舶租賃業(yè)務(wù)較多，2024年以來，公司成功落地85艘散貨船、6艘VLCC油輪、4艘瀝青船舶的建造與出租項目，船舶交付后將長期租予中遠海運散運、中遠海能、中遠海特經(jīng)營。同時，公司還開展1艘LNG船舶售后回租業(yè)務(wù)。上述船舶將于2026年至2030年陸續(xù)交付。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近年來中遠海發(fā)接續(xù)發(fā)力拓展船舶租賃產(chǎn)融項目，構(gòu)建多維船型矩陣，其中包含甲醇及氨預(yù)留設(shè)計、LNG（

蔡磊補充道，租賃業(yè)普遍杠桿率較高，研判租賃企業(yè)建議要以公司基本面、現(xiàn)金流以及穩(wěn)健性等多維度綜合考量。地緣政治局勢、全球貿(mào)易區(qū)域化趨勢以及資金市場利率水平等多重因素仍將交織影響市場，全球環(huán)保政策的推進將進一步驅(qū)動航運業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，釋放船舶租賃市場需求。

6月30日，中遠海發(fā)董事會進一步審議通過了建造租賃20艘多用途糧食船與2艘散貨船、2艘干貨船議案。公司方面表示，通過上述交易，公司將進一步發(fā)揮產(chǎn)融協(xié)同優(yōu)勢，貢獻長期穩(wěn)定收入與現(xiàn)金流，并深化跨境人民幣在國際航運領(lǐng)域?qū)嵺`運用。

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