7月2日，市場全天震蕩調整，三大指數低開低走，科創50指數大跌7.7%。截至收盤，滬指跌2.03%，深成指跌3.85%，創業板指跌5.71%。

板塊來看，人形機器人概念表現活躍，有色金屬板塊走強，創新藥概念逆勢拉升。下跌方面，半導體設備板塊持續調整，算力硬件方向集體下挫。

全市場超3100只個股下跌，權重股走勢較弱。滬深兩市成交額3.45萬億元，較上一個交易日縮量2095億元。

隨著多只科技龍頭盤中跌停，昨日就開啟調整的科技股，迎來連續重挫。

創業板指跌5.71%

而所謂“盈虧同源”，正在A股上演：

看好科技股的股民，之前能憑借“堅守”和“抄底”吃到大肉，便很難避開今天的大跌。這種虧損，是很難避開的，是“挨打要站穩”的。

比如，在全市場成交額前10的個股中，部分股民可能因早盤低吸京東方A，避開了今天的大面；而持有其他科技大票的，就都沒那么幸運。

全市場成交額前10的個股

那么，今天抄底，明天還會不會繼續被“懲罰”？

參考5月底以來創業板指和科創50指數的走勢，連續大跌后，大概率會有短線修復。但究竟是反抽還是反轉，只能等實際走出來。

而如果繼續大跌，那近幾個月建立起的“信仰”將進一步退潮。

實際上，即便等來修復，相信很多人暫時也不再對科技股抱有“繼續全面主升”的預期，而是需要“聚焦龍頭”“看圖選股”“高拋低吸”等操作，來獲取自己的阿爾法收益。

有分析認為，“Meta計劃出售算力”的消息，引發全球市場對AI產能過剩的質疑，導致芯片制造商類股遭拋售。但短期波動未必意味著景氣周期結束，AI算力、存儲、通信、電力及數據中心建設需求仍有望繼續受益于大模型滲透率提升。

對蹺蹺板另一邊，5月下旬以來持續下跌的“非科技”“低位”板塊來說，進入下半年，確實連續回血兩天，但也有自己的擔憂：

比如兩天漲幅尚不足以收復失地；同時持續性還有待觀察。尤其是“低位反彈但科技股大跌”時，大盤情緒和賺錢效應的持續性。

今早科技股開盤下跌時，全市場上漲家數最多超過4000家；

但隨著科技股持續承壓，上漲家數持續下降，收盤時為2219家；通達信“全A中位”指標，從早間最高漲1.2%，到收盤時下跌0.48%。

通達信“全A中位”指標，從早間最高漲1.2%，到收盤時下跌0.48%

這意味著，眼看氣氛不對，有一部分股票“不敢”漲了。

此外，對短線資金來說，“低位”與“高位”定義也是靈活的。短期回調充分的科技股，如果有過硬邏輯，也可以有博弈的價值。

中原證券研報稱，展望7月，多空交織下，A股整體維持寬幅震蕩，資金持續向中報業績可兌現的科技細分賽道集中。

利多層面，AI大模型與半導體產業趨勢明確，疊加陸家嘴論壇政策紅利、中報業績窗口期及下旬政治局會議政策定調，形成產業、政策、業績共同支撐。

利空層面，科技板塊高換手、交易擁擠，存在獲利回吐壓力；海外美聯儲偏鷹、歐日加息引發全球流動性收緊、美元走強，壓制高估值成長股的估值修復上限。

最后，來看看今天部分領漲板塊的催化和邏輯。

半年報預增

東方鐵塔公告，上半年凈利潤同比預增81.87%-106.19%；孚日股份公告，上半年凈利潤同比預增50%-70%；金力永磁公告，預計上半年凈利潤同比增長31.17%-50.84%。

ST板塊

上交所新修訂的《上海證券交易所交易規則（2026年修訂）》及深交所《深圳證券交易所交易規則（2026年修訂）》均將于2026年7月6日起正式實施，主板風險警示股票價格漲跌幅限制比例由5%調整為10%。

貴金屬

7月2日亞市，現貨黃金交投于4050美元/盎司上方，日內漲幅近1%。隔夜現貨黃金價格一度重回4100美元。