二十世紀三十年代，已經頗為繁華的香港街頭，出現了一個衣衫襤褸、滿身污垢的女乞丐。一些市民駐足細看，卻覺得此女丐雖然看上去很邋遢，但一身丐服掩不住其與眾不同的氣質，觀其眉目身段可知其年輕時必有一番風韻。

不過，誰都想象不到，這位落魄街頭的女乞丐竟然是十多年上海灘大紅大紫的“民國第一艷星”楊耐梅！

一代影星為何淪為三餐不繼的乞丐？她的故事確實非常耐人尋味。

楊耐梅1904年出生在廣東一個富商家庭，是家中的獨生女。在她出生后，其父將事業由嶺南拓展至滬上，進軍地產、顏料等多個領域均頗有建樹，成為上海灘一大豪商。

由于家資豪富，父母又過于寵溺，使她從小養成了愛出風頭、我行我素的性格。到了她從上海著名的學校務本女中畢業后，便無心向學，而是熱衷于出入風月場所，醉心于歌舞、宴飲、交際這些事。她與一班同齡好友，也經常去看電影，逐漸對電影產生了濃厚的興趣。

巧的是，當時上海的明星電影公司正在籌拍一部改編自著名小說家徐枕亞小說的影片《玉梨魂》，主要演員均已就位，只差一個扮演女配角筠倩的演員。

楊耐梅偶然從朋友的朋友處得知這個信息，當即找到明星公司經理進行毛遂自薦。經理便出了個題目，讓她臨場表演，楊耐梅一心參演，絲毫沒有猶豫，便演了起來。經理當然能看出此女演技還很稚嫩，但勝在她容貌艷麗，言行舉止間又自有一種富家小姐的驕蠻之氣，與那個角色的定位非常符合，心中便有了主意。

過了幾天，楊耐梅居然得到明星公司的通知，讓她去簽約，她當時就欣喜若狂。

而此次參演也出乎意料的順利，楊耐梅經名導指點，把筠倩一角演繹得頗為到位。更重要的是，《玉梨魂》一片因正好站上了上海電影發展的風口，上映之后大受熱捧。楊耐梅雖然只演了一個小配角，卻也因此大沾其光。

接下來，楊耐梅又爭得一次拍電影的機會，在《苦兒弱女》一片中出演一個惡毒驕橫的地主婆。雖然這也只是個小角色，卻被演得人人唾棄。

楊耐梅的表演才華終于得到認可，明星公司竟然為她量身定制了一部名為《誘婚》的影片，讓她飾演一位讓男人趨之若鶩的時髦女郎。

這是楊耐梅首次出演女主角，她沒有浪費這個成名立萬的大好機會，以尺度頗大、極具挑戰精神的表演使得《誘婚》成為當時中國影壇的一大焦點。正是由于出演了該片，楊耐梅的名字也被加上了“放蕩”、“艷星”、“風流”等標簽，成為當時各類小報的“頭條女王”。

對于女兒這種出風頭的方式，作為父親自然是難以接受的。楊耐梅被其父嚴正警告，決不允許墮落為戲子，不得再接拍任何影片！

剛剛嘗到出名甜頭的楊耐梅哪肯就此作罷？當即憤而離家出走。沒有了嚴父的管束，楊耐梅完全可以隨心所欲了。此后，她先后主演了《好哥哥》、《新人的家庭》、《空谷蘭》等多部影片，名氣日甚一日。

再加上電影公司別出心裁地為她設計一些與觀眾進行互動的宣傳策略，使得楊耐梅逐漸成為炙手可熱的一位女明星。

事業上大獲成功，情場上就有了充分的自主權。楊耐梅先后與王吉亭、朱飛等男演員交往，衍生出不少關于她的風流韻事，各種花邊小報競相報道，一時間更是讓她名聲大噪。本來與父親關系已經有所緩和的楊耐梅，終于被忍無可忍的父親逐出家門。

徹底沒有了家庭的束縛，楊耐梅干脆放浪形骸之外。作為一個有名又有錢的女人，她擁有了很多少女時代夢寐以求的東西：住豪宅、開名車、與英俊小生熱戀、終日花天酒地，以及成為無數人追逐的偶像。她成為中國第一位有自用汽車的女人，也是第一位在公眾場合暴露玉腿提襪子的女人。

人一旦膨脹過度，必然走向極端。她慢慢染上了濫賭、吸毒、在片場耍大牌等壞習慣，甚至產生了脫離電影公司另立門戶的念頭。

1927年，楊耐梅從一則報紙新聞中獲得靈感，決定自立門戶，籌拍一部名為《奇女子》的電影，但缺乏足夠的資金讓她大為苦惱。

恰在這時，山東軍閥張宗昌卻派人找上門來，邀請她赴魯相聚，事成之后可解囊相助。面對眾人的極力勸阻，一心要獨立拍片的楊耐梅力排眾議，毅然赴魯。

張宗昌安排的聚會竟然是一個粉絲見面會+豪華賭局的另類party：各路嘉賓只要出資1000兩銀票，就可以與當紅明星楊耐梅共舞。舞會之后再開賭局，張宗昌親自坐莊，以強盜手法將來賓們的錢財一網打盡。而楊耐梅所付出的代價，就是陪侍這位色鬼軍閥。

在山東盤桓了十多天后，楊耐梅揣著一筆巨資回到上海，正式成立了耐梅影片公司。為了拍好這部片，楊耐梅打造了一個堪稱豪華的制作團隊，編劇包天笑、導演史東山、蔡楚生等都是當時的業界翹楚。

此片上映后，一炮打響，楊耐梅賺了個盆滿缽滿。得意忘形的她便胡花濫賭、狂抽鴉片、大肆揮霍。結果可想而知，她的電影公司很快就因耗光資金而關門大吉，一下子又將楊耐梅打回原形。

楊耐梅一度靠演話劇維持生計，月薪僅有可憐的300元。后來她謀得了進入一家影片公司演戲的機會。然而，此時的電影業已進入革命性的有聲片時代，楊耐梅這個國語講不利索的廣東人被語言這道關卡攔在門外，失去了東山再起的機會。此后，繼之而起的胡蝶、阮玲玉等新一代影業迅速取代了楊耐梅原來在上海灘電影圈的地位。

在楊耐梅灰心喪氣之時，一個名叫陳君景的男人進入她的生命里。此君是名門之后，是一名經濟學博士。經歷了人生大起大落，楊耐梅幡然悔悟，決定洗心革面，重新開啟人生旅程，便嫁給了陳君景。婚后不久，楊耐梅生了一個女兒。她不但戒了賭癮和毒癮，還安下心來相夫教女。

然而，命運似乎偏偏要跟楊耐梅過不去。隨著抗戰全面爆發，時代所帶來的天災人禍接踵而至：老公的公司倒閉、雙親故去、家產被歹人侵吞、被迫徙居港島、老公失業……夫妻倆把所有值錢東西變賣掉才勉強渡過難關。

楊耐梅與丈夫、女兒相依為命，苦熬歲月，終于把女兒拉扯大。在此期間，她仍然夢想著有朝一日重新回歸影壇，曾在香港遍訪圈中人，卻無人問津。她不甘心，又回到上海，結果還是沒有人愿意給她一個復出的機會。

備受打擊之后，楊耐梅不再奢想重歸影壇，回到香港繼續過苦日子。由于女兒已遠嫁臺灣，與楊耐梅共度患難的老公已經成為她生命中僅有的依靠。沒想到他們的婚姻卻亮起了紅燈——1956年，當初不顧一眾親友反對堅持與楊耐梅結婚的陳君景，在雙方都已步入晚年時卻提出與她離婚。

52歲的楊耐梅遭此打擊，不堪忍受，沒過多久就淪落為香港街頭一名乞丐，落魄不堪。好在女兒女婿得知此事后，趕來把她接去臺灣，她才不至于餓死街頭。

1960年2月，楊耐梅在臺灣因病去世，享年56歲。平心而論，正是“賭”和“毒”兩個字毀了她人生中最美好的歲月，讓她一輩子都沒翻過身來。