日元或將加息，這對國際資本市場會有哪些影響？

文/金立成

作者簡介：金立成是一位奮斗在一線的創業者，更是一名活躍在二級市場的投資者，還是一個躬身紅塵的修行者（道家），金巴巴財策創始人，財經專欄作家，擁有18年專業投資經驗，著有雪球叢書《聰明投資課——一個獨立投資人的心路歷程》，專注于投資教育和家庭、家族財富頂層設計與咨詢。

（本文1000字左右，閱讀大概需要2分鐘，這是“立成說投資”第652篇原創文章）

近期，日本央行有宣布開始進入加息周期的苗頭，結束長達數十年的負利率貨幣寬松政策，這對全球的資本市場會帶來一定的影響。

日元的影響力雖然不及美元，但畢竟還是國際化貨幣，對國際資本的流動還是有一定的殺傷力的。

上一次日元升值，日本被迫引爆樓市，樓市暴跌后，日本失去了30年，這一點經常被不少經濟學家引用。而這次日元加息升值，會不會再次導致日本被美帝收割呢？

筆者認為，這種可能性是很大的，畢竟，當前的日元根本就不具備持續加息的能力，完全進入貨幣緊縮周期。日元本次加息，很可能是美帝慫恿的結果，現在美聯儲通過加息收割全球資產緩解自身債務壓力的目標并沒有完全實現，這次很可能還是要拿日本開刀，繼續收割日本資產。

日本是美債的最大的債權國，為美債提供了較好的流動性，日元加息后，對美債的流動性會有一定的考驗，不排除美債收益率在短期會有被動上升的可能性。

長達數十年負利率的日元，導致投資者出借日元變得異常廉價，于是資金成本極低的日元紛紛流出了海外并投資各類資產，也為各類金融資產提供了非常便宜的流動性。

但若本次日元開始升值后，這勢必會對一些國際資本的流動性產生較大的影響，對某些地區的金融資產價格產生較大的波動影響，也可能會拉爆一些日元資本介入較深的國家的經濟。

當前日本股市已經創下了歷史新高，散戶投資者們拼命加碼進入，畢竟買漲不買跌更符合人性。但一張收割的資本大網早就開始布局了，只是各路韭菜們并沒有察覺風險而已。

華爾街資本和以巴菲特為代表的金融大鱷們早在數年前就已經大面積抄底了日本股市，目前早已賺得盆滿缽滿。現在還沖進去購買日經ETF等資產的投資者，大概率將會充當炮灰的角色。不賺最后一個銅板，有這樣強大忍耐力的投資者，畢竟還是少數。

投資者要密切觀察本次日元加息的幅度和速度，若日元開始激進加息，那對資本市場的短期波動影響會較大，不排除會出現局部金融危機；若日元的加息速度和規模相對溫和，那就很可能會出現“溫水煮青蛙”的局面，但后期一定會露出面目更猙獰之相。

此外，日元加息對日本國債的流動性影響較大，搞得不好會導致日債出現崩潰的極端情況。若日本全面爆發債務危機，那對全球資本市場都會帶來較大的負面影響。筆者認為，相對而言，港股受到日元加息的影響較大，對A股的影響較小，但投資者也不能完全忽視。

還是那句老話，就目前的宏觀形勢來看，投資者仍然要把倉位管理和風險控制放在第一位，切莫打滿投資預期，過度自信。