消費(fèi)貸新政將于3月31日結(jié)束，利率將上調(diào)至3%以上。抓住最后窗口期，用2.4%的消費(fèi)貸置換4%的房貸，100萬7年可省10.5萬利息——但需警惕資金用途監(jiān)管和銀行抽貸風(fēng)險(xiǎn)。

昨晚喝了點(diǎn)酒，早上睡迷迷糊糊的，看到手機(jī)的一條推送：3月29日，券商中國記者綜合多個(gè)信源獲悉，自2025年4月起，信用消費(fèi)貸產(chǎn)品年化利率將統(tǒng)一上調(diào)至不低于3%，現(xiàn)存3%以下的超低利率產(chǎn)品可能被叫停。

我馬上起來，把招商銀行閃電貸的最后10萬提出來，三年期，單利2.68%。

合規(guī)聲明：我今年要裝修房子，確實(shí)需要一筆大消費(fèi)，如果我不用消費(fèi)貸，我就得用自己的本金，我現(xiàn)在有了消費(fèi)貸，我的本金就只有了。

本次共計(jì)從招商提取30萬，利率2.68%。我老婆本來還有50萬的貸款額度，盤算了一下放棄了。

一方面是考慮當(dāng)前的股市整體估值合理偏低，并沒有顯著的投資機(jī)會。

一方面是考慮到我本身房貸還有四百多萬，不想增加太多的貸款。

如果未來股市持續(xù)下調(diào)，我還有機(jī)會：

我還沒有用融資，估值極低的時(shí)候融資可以用兩三百萬。

我手里生活賬戶還有小100萬，是用來支付三年生活開支的，緊急時(shí)候可以動用。

現(xiàn)在融資利率也很低，我現(xiàn)在的融資利率是4%，如果資金量再高點(diǎn)，可以到3.6%、3.2%，甚至融資利率2.8%（需要本金1億以上）。

不管怎么說，在未來相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，整體上資金的成本不會很高。

為什么銀行緊急要收緊消費(fèi)貸利率？我覺得核心還是因?yàn)殂y行承受不住利差的壓力。

對于銀行，凈利差和凈息差是非常重要的兩個(gè)指標(biāo)。

凈利差：凈利差是指平均生息資產(chǎn)收益率與平均計(jì)息負(fù)債成本率之差，反映了銀行資金來源的成本與資金運(yùn)用的收益之間的差額，相當(dāng)于毛利率的概念，凈利差 = 銀行利息凈收入 / 銀行總資產(chǎn)。

凈息差：凈息差是指銀行凈利息收入與銀行全部生息資產(chǎn)的比值，反映了銀行從其資產(chǎn)上獲得的利息收入與支付給存款者和其他資金來源的利息成本之間的差額，相當(dāng)于凈資產(chǎn)收益率的概念。凈息差 = (利息收入 - 利息支出) / 平均生息資產(chǎn)，警戒線是1.8%。

這幾年，一個(gè)是利率下行，存款利率下降速度滯后于貸款利率，一個(gè)是金融機(jī)構(gòu)讓利，一個(gè)是放貸難，銀行的凈息差持續(xù)收窄，可能會影響其經(jīng)營和盈利能力，所以我們看到2025年，中國政府計(jì)劃發(fā)行特別國債5000億元，專門用于支持國有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級資本。這一舉措旨在提升銀行的資本實(shí)力，增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

從六大行的數(shù)據(jù)看，在資產(chǎn)同比增速較高的時(shí)候，營業(yè)收入和歸母凈利潤出現(xiàn)了低俗增長，甚至負(fù)增長，這背后反應(yīng)的就是凈息差在持續(xù)縮小。

國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年末商業(yè)銀行凈息差為1.52%，相比上年末下降17個(gè)BP，嚴(yán)重低于1.8%的警戒線。

凈息差只是一個(gè)先行指標(biāo)，如果不能反彈而是持續(xù)惡化，那么銀行的資產(chǎn)質(zhì)量壓力上升，盈利能力受到?jīng)_擊，通過利潤留存進(jìn)行內(nèi)源資本補(bǔ)充的能力持續(xù)下降，最后分紅率下降，股息率也保不住。

工商銀行行長劉珺坦言，負(fù)債管理永遠(yuǎn)是大型商業(yè)銀行管理必須解的一道難題，如果不能有效控制負(fù)債成本，一定程度會使信用曲線下沉，那么就會承擔(dān)一些高風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)，如果這樣的業(yè)務(wù)成為資產(chǎn)負(fù)債表中占比相當(dāng)?shù)囊徊糠謽I(yè)務(wù)，對整體的質(zhì)效就會產(chǎn)生重大影響。

從各方面因素看，降息已經(jīng)是非常確定的事情，無非是時(shí)間的選擇，現(xiàn)在給出的口風(fēng)是“擇機(jī)”，馬上就是四月份了，一整個(gè)季度過去了，后面就是清明和五一兩大節(jié)日，留給我們沖刺經(jīng)濟(jì)的時(shí)間已經(jīng)不多了。

我判斷，降息在上半年就會有個(gè)說法，值得配置的資產(chǎn)：保險(xiǎn)、長期國債、紅利類股權(quán)資產(chǎn)，這三類資產(chǎn)幾乎是必贏之局，值得關(guān)注。

最后說個(gè)福利：有幾個(gè)券商都是我自己長期接觸，比較熟悉的，又靠譜又好用，最低費(fèi)率萬0.85，有需要開戶的可以考慮一下,省到就是賺到。

50萬融資利率就可以到4.2%，400萬就可以融資利率到3.9%，1000萬融資利率3.8%。（備注：3000萬+融資利率3.2%，資金量1億的，融資利率2.8%）