上海
白酒的基本面很不樂觀，為什么要買茅臺？
拼多多618貴州飛天茅臺已經1890元一瓶，瀘州老窖1573跌到了1545元兩瓶，五糧液普五第八代1624元兩瓶，實在是慘中慘。
但是大家有沒有發現，當這三款白酒降價后，其他白酒都沒人關注了。
這就是白酒消費的底層邏輯：白酒的整個行業在持續萎縮，但是名酒的消費比例在增加。
名酒們的價格出現下跌后，銷量大幅度提高。
比如現在茅臺一瓶酒2000元，我還是有點猶豫，畢竟五星酒店大概就是500到700元一晚上，我覺得有點貴了。
但是茅臺價格是1000元一瓶呢？像我這種底層可能一年也要自購三五瓶了。
當我能自購三五瓶的時候，說明市場需求大增，這又導致飛天茅臺無法真的跌到1000元一瓶。
說到底，我們還是要去考察，市場對茅臺酒的需求還在不在，需求有多大？
煙酒咖啡，其實和毒品是并列的，都是癮品，只要是人，就會有這個需求，無非需求大小。
而社會經濟發展，就有商務需求、宴請場景，用什么？自然是高端白酒，低端酒拿不出去啊。
什么是高端？品牌。品牌是什么？心智占領。
短期來看，白酒的需求確實受到很大沖擊，甚至行業萎縮都是必然的。
但是高端白酒的需求長期是向上的。
基本面看完，更重要的是價格。
2024年分紅為10派515.06元，對應現在3.6%的股息率，25年預計凈利潤增長10%，對應3.96%股息率，提高分紅率和回購算是贈送的。
不算便宜，但是可以建倉了。
備注：回購累計金額超40億元，24年分紅+回購比例超過80%，目前正在規劃新的回購方案。
25年一季度凈利潤增速為11.56%，還算穩當。
再說一下五糧液，品牌和基本面比茅臺差，但是估值更低，當前股息率為4.8%，赤裸裸的4.8%，不必銀行差吧。
五糧液合計分紅223億元（100億+123億）、對應2024年歸母凈利分紅率70.01%，分紅率提高的空間還挺大的。
姑且按照茅臺10%增速持續五年后0增長，五糧液從此以后0增長，當前的股價也能接受。
剩下的就交給時間了。
利益相關：本人持有約50萬茅臺，40萬五糧液，目前深套2%，后續可能擇機加倉。
我兩個小組合，全球挖掘機1號今年收益率8.85%，指數基金自由之路今年收益率11.17%，這兩天港股市場回調，我個人認為又是一個上車的好機會，有興趣的可以掃碼了解細節：
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