撰文丨一視財經 高山

編輯 | 西貝

是非功過，如影隨形，總是糾纏在人的命途里。企業亦如是，即便最精明的筆觸，也描不盡全部的因果和滄桑。還原新潮能源的歷史與真相，功過簿上，每一筆都蘸著矛盾的墨水。時間是最公正也最無情的裁判，暫時的局面或都成為歷史的注腳。

時間拉回到七年前，一眾中小股東推選劉珂為首的管理層上任，其上任后逐步領導新潮能源開啟了價值回歸之旅。

拓荒者

新潮能源的故事從德隆系講起。

“德隆系”縱橫江湖數年，一度野蠻生長，雖然唐萬新的鋃鐺入獄讓德隆帝國出現崩塌，但也并未驅散其追隨者的腳步，并繼續上演“以產業整合之名，行掏空公司之實”的行徑。可想而知，被德隆系染指的公司已經注定了命運，德奧通航、斯太爾、中銀絨業已經退市了，中捷資源、中潤資源賣身國資后才保住上市地位，這份名單還有很長，不幸的是，新潮能源也是其中一員。

2013年12月至2018年6月期間，當時實際控制人劉志臣及其關聯方（外界常稱之為“德隆系”）掌控新潮能源期間，公司發生了多起引發市場關注的事項。根據公司公告及后續監管披露的信息，相關方通過存在虛假交易嫌疑的操作，導致上市公司資金大規模流出；相關司法判決也認定部分交易涉及欺詐，新潮能源被直接轉出的資金逾13億元。根據公司2018年10月發布的自查報告，公司在上述實際控制人治理期間累計形成超過59億元損失，并遺留了20余項重大訴訟或仲裁案件。

這些事件損害了包括中小股東在內的投資者權益，引發廣泛質疑及維權行動。2018年6月，新潮能源召開年度股東大會進行董事會改選。在達到62%投票參與率的情況下，由中小股東提名推舉的候選人劉珂等獲得了超過85%的贊成票，組建了公司新一屆管理層。原實際控制人關聯方人員隨之退出公司核心管理崗位。

在新任管理層的帶領下，新潮能源踏上一邊專注主業發展，一邊清理“德隆系”前任治下眾多遺留問題的漫漫重生之路。

謀求發展，排除隱患是底線。管理層多措并舉，訴訟與協調共進，僅用20億的代價就關閉了近60億的風險敞口。

建立城堡，夯實地基是關鍵。2018年之后，管理層對新潮能源擠出水分約60億元，夯實了資產質量。

危中尋機，保持戰略思維和全局觀。2021年一季度，管理層抓住石油處于低位契機，以4.2億美元的價格收購Grenadier Energy Partners II持有的位于美國德克薩斯州霍華德縣的油氣資產，資源儲備得到優化和加強。

精耕主業，數據是最有力的語言。2018年至2023年，新潮能源營業收入由47.81億元提升至88.49億元，凈利潤由6.01億元提升至25.96億元, 凈資產突破200億大關，躋身美國大中型獨立油氣開發公司之列。

是非功過，資本是最誠實的證言。2024年至今，匯能集團、金帝集團、伊泰集團先后向新潮能源發起要約收購，并且伊泰集團還發起A股市場首例競爭性要約收購。公司發行的債券吸引了Apollo（阿波羅）、Alliance Bernstein（聯博控股）、Blackrock（貝萊德集團）等在內的眾多國際知名投行和金融機構參與發行競價。

可見，彼時滿目瘡痍的新潮能源，如今已是勃勃生機。而從一個傷痕累累的公司變成一個質地優良、盈利強勁、資本青睞的上市公司，管理層創造的價值不言而喻。

攪局者

新潮能源的發展成果吸引了多方關注，其中包括 2018 年退出管理層的德隆系相關方。此后，德隆系相關方采取了一系列行動，包括聯合其他主體、通過輿論發聲、運用司法途徑、發布相關信息、進行舉報等，持續參與對公司的相關事務。

2019 年至 2021 年，具有德隆系背景的金志昌盛等中小股東連續三年聯名提案，要求新潮能源召開臨時股東大會，罷免公司多名董事會、監事會成員。2021 年，周志龍參與其中，期間還出現了試圖 “接管” 上市公司的相關行為。2022 年至 2023 年，德隆系相關方與周志龍圍繞新潮能源的控制權持續展開爭奪。以傅斌為首的相關人員多次開展活動，自行召開新聞發布會，并嘗試通過司法途徑阻止新潮能源正常的股東大會換屆，還利用期權影響公司發債，對新潮能源的正常經營造成了一定影響。

2024 年 4 月，具有德隆系背景的深圳宏語與內蒙古煤炭企業匯能集團產生關聯。在匯能集團計劃收購前，深圳宏語對新潮能源進行舉報，稱其資產失控，并對管理層進行相關表述；隨后聯合審計機構出具內控否定意見，導致公司股票被實施 “ST” 處理，股價出現大幅下跌，為匯能集團的后續收購創造了條件。匯能集團因一致行動人關系問題終止收購后，同為內蒙古煤炭企業的伊泰集團參與進來。隨著伊泰集團的介入，ST 新潮未能按期披露定期報告，這一情況也為伊泰集團的收購提供了便利，這一系列事件背后的推動因素引發關注。

近期，深圳宏語、匯能集團等 6 名股東以年報未發布為由，提請召開臨時股東大會，要求 ST 新潮提前進行董事會、監事會換屆選舉，其提名的新董監事中多數為伊泰集團人員。由此，德隆系、匯能系、伊泰系之間的關聯逐漸顯現。結合此前的舉報行為、匯能集團收購中的違規情況、立信會計師事務所出具 “非標” 審計報告以及公司股票變更為 “*ST 新潮” 等事件，各項事務之間存在關聯，不免讓人浮想聯翩。

結語

拓荒者的精神，是刀劈荊棘的決絕。他們站在文明的邊界線上，背向已知的世界，面朝荒蕪。而攪局者的角色，則是挑戰權威的顛覆性，視它人利益于不顧，他們突破邊界，終將失去市場的信任，遭到規則的清算。

在拓荒者的堅守下，新潮能源已成為美國頁巖油領域最大的外資企業，在公司歷史遺留問題一一肅清的背景下，本應早已順利實現價值回歸。然而七年來，新潮能源卻接連不斷遭受攪局者的干擾，價值回歸之路何其艱辛。

不過，群眾的眼睛是雪亮的，監管更是會明察秋毫，究竟誰是新潮能源真正的拓荒者，誰是新潮能源真正的攪局者，時間自會給出答案。