當(dāng)前人身險(xiǎn)行業(yè)正處于深度轉(zhuǎn)型期，監(jiān)管政策持續(xù)完善、利率環(huán)境波動(dòng)加劇、客戶(hù)需求更加多元化，推動(dòng)著行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式加速向精細(xì)化與專(zhuān)業(yè)化轉(zhuǎn)變。在此背景下，“銀行系”保險(xiǎn)公司依托集團(tuán)綜合金融及渠道優(yōu)勢(shì)，積極探索一條規(guī)模和價(jià)值共生、經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)責(zé)任并舉的高質(zhì)量發(fā)展新路徑。

當(dāng)前，伴隨“報(bào)行合一”加速推進(jìn)與預(yù)定利率下調(diào)，以“銀行系”險(xiǎn)企為代表的行業(yè)先行者通過(guò)強(qiáng)化戰(zhàn)略定力、深化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)機(jī)制、優(yōu)化資源配置效率，在業(yè)務(wù)效益提升與償付能力穩(wěn)固方面取得顯著成效，并在養(yǎng)老金融、健康管理等民生保障領(lǐng)域逐步形成新的價(jià)值增長(zhǎng)極。

根據(jù)2025年二季度償付能力報(bào)告，“銀行系”險(xiǎn)企整體表現(xiàn)較為亮眼，凈利潤(rùn)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，綜合償付能力充足率維持較高水平，折射出當(dāng)前行業(yè)在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期所取得的階段性成果，為人身險(xiǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入了一劑“強(qiáng)心針”。

以質(zhì)效雙升為路徑，筑牢轉(zhuǎn)型根基

在此輪“銀行系”險(xiǎn)企的轉(zhuǎn)型實(shí)踐中，建信人壽的探索路徑頗具代表性。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，建信人壽實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利；公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入338.03億元，同比增長(zhǎng)22.9%；綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率分別達(dá)到221%、120%，環(huán)比分別上升2個(gè)百分點(diǎn)和5個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)保持較高水平。

負(fù)債端是近年來(lái)人身險(xiǎn)行業(yè)綜合改革的重點(diǎn)領(lǐng)域，在“報(bào)行合一”政策加速鋪開(kāi)、預(yù)定利率下調(diào)等背景下，建信人壽堅(jiān)持以?xún)r(jià)值和效益為中心，持續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)籌管理，按照“穩(wěn)規(guī)模、優(yōu)結(jié)構(gòu)、降成本、控久期”負(fù)債經(jīng)營(yíng)思路，加快調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)品質(zhì)。上半年，公司在實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)總量穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，負(fù)債端各項(xiàng)核心業(yè)務(wù)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化。其中，新單期繳保費(fèi)、續(xù)期保費(fèi)同比保持增長(zhǎng)，13個(gè)月、25個(gè)月繼續(xù)率分別提升至97.59%和98.69%，業(yè)務(wù)質(zhì)效穩(wěn)中向好。

在當(dāng)前低利率市場(chǎng)環(huán)境下，為有效緩解潛在的利差損壓力，構(gòu)筑更為穩(wěn)健的盈利模式，人身險(xiǎn)公司正加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型步伐。在此背景下，建信人壽堅(jiān)持以客戶(hù)需求為中心，一方面精準(zhǔn)聚焦低利率環(huán)境下廣大客戶(hù)的財(cái)富管理需求，另一方面著力滿(mǎn)足長(zhǎng)壽時(shí)代老年客群差異化保障缺口，持續(xù)提升浮動(dòng)收益型產(chǎn)品、保障類(lèi)產(chǎn)品，特別是養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品供給力度，豐富完善公司產(chǎn)品體系。2025年上半年，公司浮動(dòng)收益類(lèi)和保障類(lèi)產(chǎn)品期繳保費(fèi)同比增長(zhǎng)237.9%；兩項(xiàng)轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)在高價(jià)值期繳中占比同比提升12.1個(gè)百分點(diǎn)；“延養(yǎng)、財(cái)養(yǎng)、醫(yī)養(yǎng)、康養(yǎng)”四大板塊養(yǎng)老產(chǎn)品新單保費(fèi)收入較上年同期增長(zhǎng)862%；其中，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品“悅享延年”被建設(shè)銀行授予“單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品”稱(chēng)號(hào)。

在一系列利好行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策推動(dòng)下，建信人壽在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與渠道費(fèi)用管控兩方面雙管齊下，穩(wěn)步壓降負(fù)債成本。截至2025年6月末，公司負(fù)債資金成本率同比更優(yōu)，其中新單業(yè)務(wù)成本優(yōu)化成效較為顯著，負(fù)債資金成本率同比壓降47個(gè)基點(diǎn)，進(jìn)一步為長(zhǎng)期盈利空間釋放與償付能力穩(wěn)固夯實(shí)基礎(chǔ)。

以久期匹配為牽引，鍛造增長(zhǎng)引擎

行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，離不開(kāi)資產(chǎn)與負(fù)債兩端的雙輪驅(qū)動(dòng)。在利率走低、利差損壓力較大的背景下，險(xiǎn)企逐漸在資產(chǎn)端構(gòu)建起長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資體系。

建信人壽以加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)籌管理為主導(dǎo)，加快建設(shè)全面資產(chǎn)管理體系，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資、責(zé)任投資等理念，按照“穩(wěn)生息、控波動(dòng)、防風(fēng)險(xiǎn)”管理思路，著力提升投研、配置、風(fēng)控等專(zhuān)業(yè)能力，優(yōu)化投資決策，提升投資表現(xiàn)，為公司高質(zhì)量發(fā)展注入不竭動(dòng)能。

在持續(xù)推進(jìn)負(fù)債端轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上，建信人壽堅(jiān)持以長(zhǎng)期穩(wěn)定收益匹配業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需求，公司不斷提升長(zhǎng)期固定收益類(lèi)資產(chǎn)規(guī)模及占比，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配效能。截至2025年6月末，公司長(zhǎng)久期利率債規(guī)模占可投資資產(chǎn)比例較去年末提升6個(gè)百分點(diǎn)，久期匹配更加合理。權(quán)益投資方面，建信人壽努力平衡生息資產(chǎn)配置節(jié)奏與結(jié)構(gòu)，著力構(gòu)建收益率和風(fēng)險(xiǎn)適中的權(quán)益投資組合。2025年上半年，公司高股息OCI規(guī)模占比較去年提升2個(gè)百分點(diǎn)，在控制波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)敞口的同時(shí)增強(qiáng)收益確定性，為穿越利率周期波動(dòng)筑牢緩沖墊。

保險(xiǎn)業(yè)新“國(guó)十條”明確提出，要發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，培育真正的耐心資本。作為一家國(guó)有保險(xiǎn)公司，建信人壽在擁抱長(zhǎng)期主義、堅(jiān)持價(jià)值投資的基礎(chǔ)上，依托保險(xiǎn)資金久期長(zhǎng)、跨周期等獨(dú)特屬性，聚焦國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域，持續(xù)提升對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域的投資效能，擴(kuò)大對(duì)科創(chuàng)、綠色等領(lǐng)域投資規(guī)模，在踐行國(guó)有金融機(jī)構(gòu)使命與擔(dān)當(dāng)?shù)耐瑫r(shí)，持續(xù)強(qiáng)化保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期配置能力，不斷優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債組合。

2025年上半年，公司在京津冀協(xié)同發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、長(zhǎng)三角一體化建設(shè)、成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈及“一帶一路”等重點(diǎn)區(qū)域投資規(guī)模余額1711.95億元，較上年末增加7.39%；支持科技金融領(lǐng)域投資規(guī)模達(dá)237.37億元，較上年末增長(zhǎng)15.06%；通過(guò)債券、股票和另類(lèi)投資工具投向清潔能源、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、生態(tài)環(huán)境等綠色產(chǎn)業(yè)綠色投資規(guī)模134.4億元，近三年復(fù)合增速達(dá)15%。

以生態(tài)創(chuàng)新為抓手，踐行金融為民

在踐行高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的進(jìn)程中，建信人壽立足保險(xiǎn)保障本源，依托資產(chǎn)負(fù)債端轉(zhuǎn)型所釋放的經(jīng)營(yíng)效能，系統(tǒng)性提升客戶(hù)服務(wù)能力與保險(xiǎn)供給能力，通過(guò)創(chuàng)新構(gòu)建客戶(hù)服務(wù)生態(tài)、落地“保險(xiǎn)+體育”等場(chǎng)景化服務(wù)模式，持續(xù)將保險(xiǎn)保障嵌入康養(yǎng)服務(wù)、健康管理、健康生活等民生保障領(lǐng)域。

“養(yǎng)老金融”是建信人壽做好“五篇大文章”的重要突破口。在這場(chǎng)關(guān)乎億萬(wàn)家庭幸福的系統(tǒng)性工程中，建信人壽主動(dòng)融入建行集團(tuán)“健養(yǎng)安”養(yǎng)老金融服務(wù)體系，以“輕資產(chǎn)、重服務(wù)、精產(chǎn)品、搭生態(tài)、建隊(duì)伍、控風(fēng)險(xiǎn)”十八字方針，聚焦老年客戶(hù)“健康、安心、智慧、品質(zhì)、快樂(lè)”五大核心需求，推出了具有銀行系保險(xiǎn)公司特點(diǎn)的“悅享金生”養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)，為銀發(fā)一族提供健康管理、旅居養(yǎng)老、居家照護(hù)、慢病管理等十大類(lèi)服務(wù)權(quán)益。截至2025年6月末，公司已在全國(guó)19個(gè)省28個(gè)城市搭建了30家簽約旅居網(wǎng)點(diǎn)；同時(shí)積極選拔公司優(yōu)秀精英組成“悅享·學(xué)”專(zhuān)家?guī)?，推出系列?shù)字人科普視頻，為廣大銀發(fā)族群打造精神家園。

健康管理服務(wù)是建信人壽創(chuàng)新服務(wù)體驗(yàn)的重要環(huán)節(jié)。從被動(dòng)預(yù)防到主動(dòng)管理，在人口老齡化進(jìn)程加速背景下，建信人壽敏銳洞察到老年客群差異化的健康保障需求，立足“營(yíng)養(yǎng)、運(yùn)動(dòng)、睡眠、心理、社交”五大健康主張，推出了覆蓋7大類(lèi)24項(xiàng)服務(wù)內(nèi)容的“健康樹(shù)”健康服務(wù)生態(tài)，不斷深化與上海市第一人民醫(yī)院、長(zhǎng)海醫(yī)院的醫(yī)療資源直連合作；構(gòu)建起覆蓋全國(guó)近3500家三級(jí)醫(yī)院的“線(xiàn)上問(wèn)診、線(xiàn)下就醫(yī)、護(hù)工服務(wù)及體檢”健康醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)，用心關(guān)愛(ài)“銀齡健康”。

“保險(xiǎn)+體育”是建信人壽服務(wù)“健康中國(guó)”戰(zhàn)略的創(chuàng)新實(shí)踐。公司切實(shí)發(fā)揮保險(xiǎn)主業(yè)優(yōu)勢(shì)，以支持體育賽事為紐帶，進(jìn)一步打通保險(xiǎn)保障與全民健康之間的深層聯(lián)結(jié)。自2024年以來(lái)，公司冠名支持上海黃浦10公里跑，攜手上海半程馬拉松、上海女子半程馬拉松賽、黃浦馬拉松賽、上海帆船公開(kāi)賽、上海賽艇公開(kāi)賽、上馬少兒跑等大型體育賽事，為6.1萬(wàn)余名選手與賽會(huì)工作人員提供量身定制的保險(xiǎn)保障，不斷延展保險(xiǎn)保障服務(wù)邊界，傳遞長(zhǎng)期主義的價(jià)值觀和健康生活的新風(fēng)尚。

在行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮下，以建信人壽為代表的銀行系保險(xiǎn)公司在2025年上半年展現(xiàn)出積極向好的態(tài)勢(shì)，交出了一份“穩(wěn)中有進(jìn)、進(jìn)中提質(zhì)”的發(fā)展答卷。展望未來(lái)，隨著保險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型持續(xù)提速，市場(chǎng)格局的快速分化，“銀行系”險(xiǎn)企還將以更穩(wěn)健的發(fā)展步伐、更精準(zhǔn)的保障供給、更溫暖的服務(wù)生態(tài)，為守護(hù)人民群眾美好生活構(gòu)筑更加堅(jiān)實(shí)的保險(xiǎn)屏障。

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