樂道L90熱銷，偶然還是必然？

撰文 | 倪海峰 編輯｜馬青竹

“遠遠沒有到開香檳的時候，也是熬了很長時間終于看到了一絲光亮，還是要堅持往前走。”

日前在成都車展上，蔚來汽車聯合創始人、總裁秦力洪在接受媒體采訪時表示。之所以這樣說，是因為樂道L90和蔚來ES8（參數丨圖片）良好的關注度和訂單。

兩天前，蔚來披露了2025年第二季度財報。

二季度錄得營收190.1億元，同比增長9%，環比大增57.9%。銷量方面，二季度累計交付72056輛，同比增長25.6%，環比大增71.2%。截至二季度末，持有現金272億元。

雖然凈虧損依舊維持在49.95億元的高位，但得益于產品的全面更新，業績指標明顯好轉。

而且別忘了，樂道L90、全新蔚來ES8這兩款比較成功的產品，上市時間分別為7月31日和9月20日，會提振Q3及后續財報。

更早的全新“5566”，分別在今年5月16日、25日上市，對二季度財報的影響有限。二季度財報的好轉，更多來源于蔚來體系的不斷優化。

蔚來首席財務官曲玉說，“我們正接近財務結構性的拐點，并正朝著可持續的良性循環和持續的業績提升邁進。”這讓市場對蔚來第三季度的財報更加期待。

剛剛過去的成都車展，蔚來將樂道這個子品牌再度推到聚光燈下。

不僅設置獨立展臺，還將樂道L90首月交付破萬這一里程碑式的戰績搬上舞臺，并把第1萬臺車的鑰匙交到演員郭濤手中。

回過頭看，樂道L90是蔚來蛻變的印證，但高管們更傾向歸因于純電的十年積累到了收獲的節點。

Q2財報公布后的投資者會議上，蔚來預計第三季度交付量將首次突破9萬輛大關，月交付目標定在5萬輛。

作為子品牌的樂道，又能為母公司貢獻多少訂單與交付，或許能在與樂道高管的采訪中，找到答案。

為“爆款”讓讓路

李斌曾在2024年第三季度財報會上指出，樂道L60在終端市場的失利原因中有50%~60%是由于交付不及時。

樂道品牌首款車型L60，就吃過產能不足的虧。上市之初訂單表現良好，但大部分車主希望能在年底前提車以享受國家補貼。

當時的樂道沒有做好準備，產能不足，積壓訂單無法及時處理，最終導致用戶大量流失。

到了第二款車樂道L90，產能則有備而來。

新車還未開啟預售，就有網友拍到成批次的L90在裝車出庫。

目前上市剛“滿月”，樂道L90的交付量已經破萬，這對任何一個品牌的新車型來說，都是不錯的成就。目前選購最低配車型，APP顯示的提車等待時間需8-10周。

樂道L90的破圈甚至也為L60帶來流量，樂道CEO沈斐坦言：“這個月（8月）L60的訂單也是創了新高。”

不過，秦力洪保證，“樂道品牌我們會優先L90，坦白地說，L60在這個月以及接下來的一段時間在產能上面為L90相對讓點路，L60的用戶提車也開始等待了。”

同時他透露：L80今年不會開啟交付，“要聚精會神干好少數幾件重要的事，我們把L90放在整個樂道品牌短期第一重點，別的事情稍微讓讓路，逐漸學習做減法。”

將有限資源集中于最具爆款潛質的單一車型，是實現蔚來最快正向循環的關鍵策略，這反映了蔚來從“鋪攤子”到“求生存、謀盈利”的戰略思維轉變。

好消息是，樂道的產能將在10-12月份會連續“上臺階”。

之前的采訪中，李斌曾透露，雖然L90售價不高，但依然有單車毛利，“大家不用為我們的利潤擔心”。

此次成都車展，秦力洪對車型降本做了進一步闡述。

首先是研發，他坦言：“大家不要小看研發對于降本的幫助，汽車的降本主要來自于研發，包括很多技術類的工業產品降本都是來自于技術的成熟加上批量的增加，這是大頭。”

以電機為例，L90的單電機動力很強勁，因為用的是ET9的電機。如果L90要去研發一款新電機，那成本高了去了，“ET9、L90、ES8都共用了同款后電機”。

還有自研的神璣NX9031芯片，“一顆的算力可以頂四顆過去用的行業旗艦芯片，每臺車便宜一萬多，加上增值稅，毛利反映在售價上（的差別）能達到兩萬。”

雖然目前樂道產品并未搭載，但隨著芯片產能的提升，未來在樂道車型上車自研芯片是趨勢。

其次是生產，蔚來這幾年從回購跟江淮合作的工廠開始，一共有四座工廠同時開工。而8月份交付過3萬輛，“數量上來以后，每臺車的制造成本節約大幾千。”

另外，還有管理改進，效率提升，對車輛的降本有著立竿見影的效果。

爆款的偶然與必然

蔚來未公布具體訂單數量，但從上市10天交付4000臺，不到一個月交付10000臺的速度來看，訂單確實不少。

為什么之前數款車難言熱銷，到了樂道L90一下就火起來了呢？

筆者認為，這款車把“家庭共識”轉化成了產品賣點，而且精準地定義了純電家庭SUV的品類標準。在“家庭決策”這個綜合維度上，做到了最優解，減少了家庭購車的內耗。

老人注重舒適與空間，孩子追求科技與功能，男主人喜歡操控和面子，女主人要求性價比。每一位擁有“一票否決權”的家庭成員，都在樂道L90身上得到滿足。

甚至L90還覆蓋了老車主升級換購、傳統油車與增程用戶的轉投，以及原本BBA高端客戶的“嘗鮮”。

不過，樂道L90的熱銷，難免對蔚來全新ES8產生影響，蔚來內部又是如何平衡這種若隱若現的競爭關系呢？

秦力洪表示：“一臺都沒有肯定不是事實，但影響很多也不是事實，大約百分之幾的概率。更多還是ES8和L90的組合，讓大三排SUV純電路線立起來了，從別的動力形式往純電轉移的趨勢還是非常明顯。”

車展期間，蔚來釋放了一個特別重磅的消息：全系標配100度電池。

但沈斐表示樂道不會跟進，因為“L90已經標配85度大電池了”。在他看來，可充、可換、可升級的電池體系，為樂道用戶提供更靈活的電池選擇空間。

“我們現在有六七百個BaaS的用戶，從85度電池降成了60度，每個月少交300塊錢，一年3600塊。打工掙錢都不容易，能省也該省。”

沈斐的回答，透露出蔚來與樂道兩個用戶群體的根本區別，同時也凸顯樂道L90的不同定位。

不過，面對消費者既要、又要、還要，并且價格還不能高的苛刻需求，樂道也懂得在適當時候說“No！”

例如，樂道L90上市之后，官方在短時間內推出了“G318川藏線免費換電”，即從8月29日至10月12日，向所有樂道L60、L90用戶提供G318川藏線換電站不限次數免費換電服務，含電費和服務費（營運車輛除外），讓更多用戶可以享受換電到珠峰的體驗，贏得車主不少好感。

但如果仔細研究發現，川藏線的起點“川”（成都），不在免費范圍內。因為成都市區樂道保有量巨大，不含外地車輛，光成都市內就有3萬多用戶，從經營角度來看，扛不住。

秦力洪坦言：“蔚來還是要學會對大家好的同時，算好賬，我們還是要把權益留給真正往西藏跑的那些人。”

沈斐則打趣說道：“如果用全新ES8的預算購買L90，相當于這輩子的換電費用，樂道都幫你出了。”

樂道L90上市之后，市場也不乏質疑的聲音，認為新車的“爆單”純屬運氣好。因為“大三排純電SUV”不止這一款，理想i8也實力出眾，但卻在銷量方面略遜一籌。

偶然還是必然？沈斐坦言：“以往的蔚來，包括其他很多企業，都沒有正確地總結、提煉‘偶然’的爆款，沒有形成價值觀、方法論和流程，沒有讓爆款成為‘必然’。”

而樂道L90與全新ES8的成功，他們歸功于蔚來10年技術研發成果。

“底層邏輯是堅持長期主義，十年如一日的投研發，尤其投基礎研發，堅持純電道路，把一條道路深挖到底，堅持投基礎設施，構建自己的商業模式。”秦力洪在這方面看得更加深遠。

在新能源汽車的技術路線選擇方面，蔚來始終堅定地走在純電路線上。李斌坦言，過去幾年，增程、插混確實銷量特別好，在過渡期也推出了很多成功產品。

但他強調，增程只是過渡產品：“蔚來從一開始就堅持純電路線，而且是堅持可充可換可升級的路線，我們這么多年就沒有變過，也沒有想過去走回頭路。”

如今，增程/插混的紅利消失，政策逐漸收緊，蔚來在純電領域多年的研發，終于顯山露水，而樂道L90和全新ES8就是這條路線上結出的果實。

而且，造車是周期性產業，今天暢銷的樂道L90，在2-3年前就已經立項，而今天的決策，也需要2-3年之后才能看出影響。

所以，秦力洪才感慨“還沒到開香檳的時候”。

“在汽車這么一個高科技、重資產、長周期的行業里面，如果大家看到這樣的爽文一定要保持警惕，一定是騙人的，沒有這樣的高人。”