前有新希望集團布局藍生腦科，后有三博腦科收購四川省人民醫院托管的“東籬醫院”，如今，錦欣集團也要新加入腦科賽道......

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三大集團先后入局

前不久，有業內人士告知，成都錦欣愛囝醫院停業了。據企查查顯示，目前醫院原址已注冊為“成都錦江錦欣華欣腦科醫院”（以下簡稱“錦欣腦科醫院”）。經小編實地探訪，也證明了錦欣集團正準備在成都新拓展“腦科”賽道。

▲9月22日下午，除大樓外的招牌外，醫院大門牌匾、電梯引導牌、停車場指引牌、電梯內樓層指引牌均已換成“錦欣腦科醫院”；有消息透露，錦欣腦科醫院預計10月18日左右開業。

錦欣愛囝醫院悄然歇業而轉戰腦科市場，其背后必然有跡可循，畢竟這幾年，四川腦科醫療市場變化不小。

2020年3月，新希望集團與四川省人民政府、四川省衛健委簽訂戰略合作框架協議，計劃在川投資建設一家集醫療、教學、科研、康復于一體的腦病專科醫院。經過兩年半的籌備后，醫院于2022年9月開業運行，即四川藍生腦科醫院，聘任四川大學華西醫院游潮教授為名譽院長，原四川省人民醫院神經外科主任黃光富為院長。

以與四川省人民醫院合作為重要支撐，布局從健康體檢到醫美、口腔，新希望集團并非醫療領域傳統玩家。腦科賽道上，目前已在上海、江蘇、深圳等地建成10余家醫院，規劃到2030年建成18家醫院，總床位達10000張以上。四川藍生腦科醫院是其連鎖發展的第7家腦科醫院。雖從新希望集團財報上尚看不到藍生腦科的盈利情況，但據其董事長劉永好在近期一次活動上，對新希望在腦科學與醫療領域多元布局的進一步透露，以及四川藍生腦科醫院“做得也不錯”的評價來看，足見其在該領域的發展態勢良好。

2024年底，A股上市的三博腦科完成了對四川大行廣澤醫療投資管理有限公司70%股權的收購，從而間接控股其核心資產——成都東籬醫院，即現在的成都三博東籬醫院。

東籬醫院是2020年正式運營的三級綜合醫院，在區域范圍內有一定影響力。對于三博腦科而言，或希望以此填補西南區域布局的空白，完善全國性服務網絡。

三大集團前后腳布局，四川腦科醫療市場可謂炙手可熱。在消費醫療降溫、綜合醫療承壓的背景下，腦科賽道為何能成為資本爭相入局的 “新藍海”？

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需求端：剛性強、需求多

眾多研報常將腦科疾病主要分為四大類：腦血管病、神經系統疾病、顱腦損傷與腦腫瘤。此外還有脊髓脊柱疾病、小兒神經疾病等。從全國市場來看，腦科醫療已形成規模龐大且增速穩健的產業格局。

據東北證券發布的相關報告顯示，早在2021年，我國腦科疾病與行業規模就已近1200億元，且增速近10%。其中，腦血管病（如腦卒中）占最大頭，規模約760億，2016-2021年CAGR約10%；神經系統疾病（如癲癇、帕金森等）行業規模約250億，過去五年CAGR為8%；腦損傷（由外傷事故引起）規模約130億元，過去五年CAGR為6%；腦腫瘤作為第四大類腦科疾病，雖規模約35億元，但增長最快（五年CAGR高達17%），且治療難度普遍較高，死亡率高懸。

治療需求持續增長，驅動因素主要包括人口老齡化加速，阿爾茨海默病、帕金森病、腦卒中等與年齡高度相關的疾病患者基數持續擴大。其中，腦卒中作為 “高發病、高致殘、高致死” 的代表性疾病，每年新發患者達數百萬人。而腦科疾病患者并非局限于老年群體，如我國癲癇患者中年輕人占比更高，小兒癲癇發病率更是占所有癲癇患者的60%左右。另一方面，精神心理問題與神經內科疾病的關聯性增強，焦慮、抑郁等情緒問題引發的腦健康需求，正從“隱性”轉向“顯性”。

腦科醫療“頭部飽和、需求激增”。以華西醫院為例，據其官網顯示，華西神經外科年門診量超過八萬人次，年開顱手術量7000余臺，伽馬刀及血管內介入手術3000余臺。華西神經外科學科聯盟共6個病區、核定床位338張，用于康復及后續治療床位100余張，床位使用率130%，并與成都市內多家醫院建立雙向轉診，病員來自全國各地。而在《三級綜合醫院醫療服務能力指南（2016年版）》中，病床使用率標準值為93%-97%之間，供需矛盾一直存在。

而腦科中常見的腦卒中，2022年四川省發病率為571.56/10萬，在全國處于較高水平。據近年持續發布的《四川省人群健康狀況及重點疾病報告》顯示：2017~2022年四川省腦卒中發病率上升了大約45%，高發年齡段從60歲以上下降到了55歲以上。

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政策與技術雙輪驅動

近年來，作為“終極疆域”的腦科學日益成為研究的主流和前進方向，腦科學的研究意義深遠。在國家多方政策的賦能下，四川省從“十三五”期間便開始布局，到2024年腦科相關醫療接口規模已達10億元，同期相關投資、研發投入，均居國內第一方陣。

同時，DRG/DIP支付改革下，醫保付費由按項目轉向按病種/分值，看似控費，實則利好技術強、效率高、能處理復雜病例的頭部醫院。這類醫院因治療高難度病例（CMI 值高）可獲更高醫保支付，且成本控制能力強，能實現結余留用。國家政策已明確提升體現技術勞務價值的醫療服務價格，腦科手術（尤其三四級高難度手術）為優先調整對象。試點城市（蘇州、樂山、廈門、贛州）已落地：提價集中于三四級手術，四級占比70%，平均上調17%-59%，蘇州最高59%，直接增厚利潤空間。且重點覆蓋腦血管病和腦腫瘤手術。

技術創新方面，高場強磁共振（3.0T MRI）、功能磁共振（fMRI）等高端診斷設備的普及，讓病變檢出更早期、更精準；神經內鏡、機器人輔助手術、腦深部電刺激（DBS）、精準放療等治療技術的應用，大幅提升了療效并減少了創傷。與此同時，醫療器械國產化替代加速，神經介入、手術機器人等領域的國產企業快速崛起，打破進口壟斷的同時降低了醫療成本，進一步推動了技術的可及性。

需求端剛性增長、供給端存在結構性缺口，疊加政策與技術雙輪驅動，市場空間廣闊且確定性高，印證了腦科賽道的“新藍海”屬性。但需要明確的是，與牙科、眼科、醫美等消費型醫療形成的“蜂窩狀”市場格局不同，腦科醫療是典型的高壁壘賽道，技術難度大、醫生培養周期長、設備投入高。如今市場上的康復醫院和公立醫院康復科，也服務了很多腦科疾病的康復患者。腦科醫院想要從“熱度”向“深度”轉變而高質量發展，始終取決于機構能否精準定位、夯實服務，真正解決患者需求與供給缺口的矛盾。