人民幣為何還沒取代美元？并非是美元太強，而是我們有意為之

你有沒有想過一個問題，那就是人民幣為何還沒取代美元，成為世界貨幣？很多人可能都在羨慕，美國可以擁有美元這個世界貨幣，然后肆無忌憚收割其他國家的財富，收取筑幣稅。如果我們的人民幣也可以國際化，那我們是不是也可以收取筑幣稅，一來一回，我們不僅不會被美國收割，還可以收割其他國家。

這事是不是聽著很美好，可問題就是，我們的國力已然如此空前強大了，為何人民幣在國際市場的支付占比卻只有4%呢？別說遠不如美國的50%，甚至都不如歐元、英鎊這些貨幣。

我們都知道，美元的強大是因為有美國綜合國力作為背書，軍事、科技、經濟缺一不可。目前這三個角度來看，我們也已經日益強大。目前中國已經占了全球35%的制造業，GDP是美國的70%左右。軍事上不管是東風5C，還是近日的福建艦的電磁彈射，那都是遙遙領先世界的技術。可以說哪怕我們現在綜合國力不及美國，但也遠遠領先于日本、德國、英國這些國家，大有跟美國東西叫板的趨勢。

在這樣的情況下，為何人民幣國際化速度還是這么慢呢？事實上不僅我們自己網上希望人民幣國際化的呼聲非常高，在國際上不管是俄羅斯、沙特、巴西、阿根廷，他們都希望可以擁有更多的人民幣。

比如說俄羅斯，現在他們缺美元，不僅是中俄貿易之間缺美元，而且他們跟其他國家做生意也需要美元。那沒有美元的情況下，俄羅斯最好的選擇自然就是人民幣。那在這樣的情況下，我們不是可以趁機多輸送人民幣到俄羅斯，進一步推動人民幣的國際化么？

可是這個事情并不簡單。我先說結論，如果在這個階段，我們快速推進人民幣國際化，那就是在用人民幣去幫世界大部分國家的債務做背書。這是什么意思呢？說直白一點，那就是我們把人民幣給人家了，最后什么好處都沒撈到，還會惹得一身騷。

第一，美元的國際化并不是一朝一夕，而是從二戰之后，經歷雅爾塔會議、布雷頓森林體系、石油美元等等階段建立起來的。同時美元可以國際化，有一個關鍵那就是美國放棄了本地制造業，從生產大國變成消費大國。美國人不斷在全世界買買買，成功對外輸出了大量的美元。

第二，目前全球的貿易體系是建立在美元之上的，中國跟美國其實都是這個結算體系的最大受益者。美國是最大的消費國，中國是最大的生產國。如果推翻目前的體系，中美其實都會受到不同程度的損害。

那是不是意味著，人民幣不要國際化了，我們永遠都任人宰割呢？這當然也不是，我上面說了，我反對的是人民幣快速國際化，并不是永遠不國際化。只是目前這個階段時機還不成熟。

目前中國是全球最大的生產國，我們一個國家的生產能力就占了全球35%，而且未來這個數據只增不減。24年我們的貿易順差約9919億美元，較 2023 年增長 22%，連續多年穩居全球第一。去年全球總順差是 2.75 萬億美元，中國占了36%，這個數據也是持續上漲。換句話說，中國買其他國家的東西，越來越少于其他人買我們的。

那問題來了，美國是靠消費把美元輸出多世界各地的。

可是我們中國是全球最大的貿易順差國，我們得怎么樣輸出人民幣呢？看到這里你就明白了，當年美國為何要做產業轉移了吧。第一個，美國內部生產成本大幅度上漲，土地、人力隨著經濟上升，成本越來越高。第二個，美國要配合美元輸出，那就必須從生產國變成消費國。

于是美國就構建了一個消費、金融的循環。美國通過消費把美元輸出到其他國家，其他國家又賺到美元之后，又通過美國的貿易服務跟金融投資，把美元還回給了美國。

舉一個例子，美國商人拿著1千萬美元，從中國某個工廠買走一批服裝。這個中國工廠就把1千萬美元拿到中國央行換成7千萬人民幣。隨著出售的商品越來越多，那中國央行的美元也越來越多怎么辦？第一，一部分是通過服務貿易還給美國，我們中國大量企業需要支付美國的知識產權，這就消耗掉一部分美元了。第二，那就是通過購買美債，或者其他的美元資產，回到了美國。

這樣就形成了一個完美的閉環。形成了美元的完美流通。

也就是說如果人民幣要成為真正的國際貨幣，也必須打通這樣一個循環。那目前我們人民幣國際化，主要還是集中在貿易領域。事實上現在跟我們用人民幣結算貿易的國家已經有50多個，比我們想象中要大非常多。

既然這么大了，那為何人民幣的市占率還這么低呢？關鍵就是金融交易領域，人民幣占有率非常非常低。目前全球金融交易的體量是無比龐大的，大約5個交易日的交易量就已經是全年的國際貿易量了。每7天就大約等于全年的GDP。所以說人民幣能否國際化，關鍵還是在金融領域。

那我們為何還不積極推動金融領域的人民幣結算呢？這就回到我們開頭說的風險。如果我們人民幣快速國際化，第一個就得把部分產業轉移到東南亞、中亞、非洲這些地方，讓我們的人民幣可以快速輸出。第二個我們還必須為這些國家做債務轉移，用我們的美元幫他們還清美元債，然后置換成人民幣債。第三個我們還得大大增加離岸市場的人民幣供應量。

在很多人眼中，人民幣成為第一大國際貨幣似乎就是中國大國崛起的象征，可是這玩意可不是奧運會金牌，它可不是一個榮譽象征。目前來說，人民幣國際化急不得。

第一個，現階段以美元為首體系依然穩健，而且中國也是受益者。第二個，現在階段全球總債務已經超過了300萬美元，債務泡沫越來越大，隨時可能出現一場全球化金融危機，這個階段如果我們貿然國際化，那就是幫很多國家去背債，說白了就是借出去的錢最后都收不回來。第三個，如果大量人民幣進入離岸市場，那就是給了華爾街做空人民幣的機會，我們是全球最大的外貿國，匯率的穩定是重中之重，不能大漲也不能大跌，穩定就是核心。

過去兩年的金融戰，人民幣匯率為何一直堅挺，關鍵就是華爾街手中沒有足夠人民幣。他們要做空人民幣，就得拋人民幣去換美元。如果他們沒有足夠的人民幣，他們就無法大規模做空人民幣。

所以說，現在人民幣國際化一定要慢慢來，這個階段觀察形勢，緩慢推進才是上上之策。