投資奇瑞，潮汕兄妹一戰賺了120億

立訊精密創始人 王來春

作者 | 邱鑫浩

來源 | 邱處機

奇瑞汽車登陸港交所，讓背后的投資者們收獲了一個豐收的時刻。其中，立訊精密創始人王來春、王來勝兄妹尤為引人注目。

截至2025年10月14日收盤，這對潮汕兄妹所持有的奇瑞汽車股權價值高達225億元，較2022年100.54億元的投資額，浮盈超過120億元。

這場資本盛宴的背后，是王來春從富士康流水線女工到上市公司掌門人，再到精準布局汽車產業鏈的步步為營。

一

一筆充滿野心的投資

2022年2月，立訊精密與奇瑞簽署戰略合作協議，宣布進軍汽車產業鏈。

當時，立訊精密控股股東立訊有限公司以100.54億元收購了奇瑞控股19.88%股權、奇瑞汽車7.87%股權及奇瑞新能源6.24%股權。

這一安排使王來春成為奇瑞控股董事會的一員，但她強調立訊精密的定位是“全球汽車零部件Tier1領導廠商”。

投資初期，這一交易并不被外界完全理解。畢竟，當時的立訊精密以“果鏈巨頭”著稱，消費電子業務占比超過八成。

然而，王來春卻看到了一個更大的機會：借助奇瑞整車的平臺，撬開汽車電子市場的大門。

2025年奇瑞汽車股權調整后，立訊有限公司直接持有奇瑞汽車16.83%的股權，進一步強化了資本紐帶。

隨著奇瑞汽車在港交所成功上市，這筆投資的價值也隨之浮出水面。王來春家族最新通過立訊投資持有的15.96%奇瑞股份價值約225億元。

這意味著，在三年左右的時間里，這筆100.54億元的投資，帶來了超120億元的賬面收益。

在王來春的投資版圖中，家族成員扮演著重要的角色。

2025年1月，家族投資奇瑞汽車的主體由“立訊有限”變更為“立訊投資”。王來春的胞妹王來嬌、胞弟王來喜各持立訊投資50%股權，共同掌管價值約225億元的奇瑞汽車股份。

王來嬌和胞弟王來喜雖然低調，但都有自己的事業。公開資料顯示，王來嬌在泰睿智造擔任董事，該公司制造軟性材料，生產平板電腦、手機機殼等產品，擁有蘋果、谷歌、華為、立訊精密等客戶。

王來喜的業務范圍更廣，他擔任董事、總經理的立景創新主營手機鏡頭模組、平板鏡頭模組等，最新估值已達225億元。同時，他還是東莞高偉的法定代表人，該企業2024年上半年營收達39.1億元。

這種家族協同的商業模式，與王來春的創業歷程一脈相承。

二

打工妹的逆襲

王來春的創業故事堪稱傳奇。

1967年，王春來出生于廣東汕頭澄海區，她的家庭條件并不富裕，初中時便無奈輟學。

1988年，富士康在深圳建廠，21歲的王來春成為其中一員。在郭臺銘“赤手空拳打天下”的理念下，她從最基礎的插件工做起，每天工作16小時，甚至主動睡在車間地板上搶修設備。

那時，富士康剛剛建廠，條件惡劣，停水、停電是常態，很多人因為工作辛苦都陸續離開了。但王來春堅持了下來，靠著頑強的毅力和不懈的努力，讓她在10年間從普通工人晉升為組長、課長。

1999年，32歲的王來春做出了人生中最重要的抉擇。盡管她在富士康已經擁有高職位和收入，但王來春的理想不止于此，便毅然決然地選擇離開富士康。

告別富士康后，王來春說服了哥哥王來勝拿出所有積蓄和她一起創業，還向富士康的老板郭臺銘借錢辦廠，收購了中國香港立訊公司。接著在2004年，王來春回到內地創立了立訊精密。

創業初期，王來春的生存之道就是緊跟老東家富士康的步伐，依靠承接富士康的外包訂單生存。2007年-2009年，富士康是立訊精密第一大客戶，來自富士康的銷售額占其總收入的50%左右。

2010年9月，立訊精密在深交所上市，成為首家登陸中小板的港資控股電子制造企業。截至2025年10月14日，其A股市值達4005億元，全職員工27.8萬人。

如今的王來春已不再是當年的打工妹。在《2024衡昌燒坊·胡潤百富榜》上，王來春以620億元的財富位列第59位。

三

果鏈巨頭的焦慮

盡管立訊精密在消費電子領域取得了巨大成功，但王來春很清楚，過度依賴單一客戶是危險的。

2024年，立訊精密來自最大客戶的收入占總收入的比重高達70.7%。盡管招股書中未披露具體客戶名稱，但結合其業務構成及過往財報，市場普遍認為其最大客戶為蘋果公司。

這種高度依賴的模式，使得公司的經營業績與主要客戶的產品周期、銷售表現及供應鏈策略高度綁定。

與此同時，立訊精密的毛利率也承壓明顯。其毛利率從2015年的22.88%降至2024年的10%左右，低于同行水平。

面對這一局面，王來春早已開始尋找第二條增長曲線。

2025年8月，立訊精密正式向港交所遞交主板上市申請，擬募資不低于10億美元，用于海外擴產、汽車電子及AI通信研發。

在招股書中，立訊精密明確表示，汽車電子是公司重點發展的方向之一。

王來春投資奇瑞，絕非簡單的財務投資，而是有著深遠的戰略考量。

除了股權合作外，立訊精密與奇瑞還成立了合資公司，專注新能源汽車整車研發及制造，目標產能30萬輛/年。

協議包含排他性條款——奇瑞不能再找其他汽車代工企業合作生產汽車，而合資公司打造的產品不僅可以供應給奇瑞，也能面向其他車企。

在業務層面，立訊精密為奇瑞供應高壓線束、高速連接器等核心零部件，2024年采購金額達13.62億元，同比增長329%；在智能座艙領域，為奇瑞星途瑤光等車型提供智能座艙域控制器。

立訊精密汽車板塊負責人李晶透露，2024年汽車線束占據了汽車業務60%的份額，在新增的45億元銷售額中，線束產品貢獻了27億元。

從數據來看，立訊精密的汽車業務已經開始收獲成效。2024年，公司汽車業務實現銷售額137.6億元，同比增長48.7%，營收首次邁過百億門檻。

按照立訊精密的規劃，公司計劃到2030年實現汽車業務營收2000億元，進入全球零部件供應商的前十陣營，成為全球領先的汽車零部件供應商。

隨著立訊精密在汽車領域的不斷深入，這張橫跨消費電子、汽車、通信的制造大網還將繼續擴張。

如今，立訊精密已在全球29個國家布局了105個生產基地、28個研發中心。全球每兩部智能手機、每三部智能可穿戴設備、每五部智能汽車中，就各有一部使用立訊精密的產品。

王來春與奇瑞的這場資本合作，遠不止是財務投資那么簡單，它正悄然改變著中國乃至全球的汽車產業鏈格局。

（全文完）

【邱處機簡介】

主理人來自福建龍巖，現在常駐北京。公眾號專注于撰寫商業牛人的成長經歷和認知升級，讓我們一起向他們學習，不斷成長，不斷進化。

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