北京時間10月22日，現(xiàn)貨黃金開盤后繼續(xù)下探，盤中一度重挫跌至8.01%，最低報4005.01美元/盎司。此前一個交易日，金價剛創(chuàng)下4381美元的歷史新高。

22日9時許查詢到的國際金價。圖源：金價查詢網(wǎng)

短期內(nèi)，金價像“坐過山車”般起伏不斷，令人心驚膽戰(zhàn)。

女子投資黃金

一夜虧掉一臺Phone17

22日，成都投資者周女士坦言，前一日持倉還處于盈利狀態(tài)，一夜之間就虧掉了相當(dāng)于一臺iPhone17的錢，“這金價跌得比成都最近的降溫還猛，以后再也不敢盲目追高了?！?/p>

廣東市民小陳則陷入更深的困境，前陣子聽人說黃金能穩(wěn)賺，他找朋友借了10萬塊，還刷了5萬信用卡，想著賺了錢就還上，結(jié)果現(xiàn)在全被套住了。

社交媒體上，不少買入黃金、白銀的網(wǎng)友懵了：我今天才買的。

與此同時，國內(nèi)金條、金飾價格也隨之起伏。金條方面，多家銀行17日的投資金條報價首次突破每克1000元；金飾方面，如18日老廟黃金金飾價格為1262元/克，21日上漲至1294元/克，22日下跌至1211元/克，單日下調(diào)83元。

此前21日上午，據(jù)記者實(shí)探，廣州太古匯老鋪黃金門店爆火，再現(xiàn)排隊長龍?，F(xiàn)場負(fù)責(zé)接待的銷售人員不時與排隊的顧客溝通確認(rèn)，排隊時長在1.5小時左右，需要耐心等待。

短期看來，黃金首飾的熱銷或許不會停。

相較奢侈品首飾而言，黃金首飾的價值與實(shí)時金價掛鉤，并不由品牌決定。當(dāng)前黃金漲勢繼續(xù)，消費(fèi)者熱情高漲。

10月21日，周大福足金飾品報價1292元/克，上漲30元/克；周生生黃金足金飾品報價1289元/克，上漲27元/克。

記者走訪線下黃金門店看到，有不少消費(fèi)者仍在抓住漲價前的窗口期購入定價黃金，而對于按照克重計算的黃金，也有一定的購買需求，黃金首飾的購買已經(jīng)不再是單一的消費(fèi)邏輯。

金銀為何突然高位回調(diào)？

金銀從歷史高位快速回調(diào)，源自地緣因素趨緩、美元走強(qiáng)、印度季節(jié)性購金高峰結(jié)束及投資者因擔(dān)心近期歷史性的上漲令其估值過高而鎖定利潤，集中獲利了結(jié)等因素。

市場避險情緒出現(xiàn)階段性降溫，貿(mào)易分歧顯現(xiàn)緩和跡象，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人就烏克蘭問題發(fā)布聯(lián)合聲明，短期地緣風(fēng)險溢價快速消退，進(jìn)一步放大了跌幅。

花旗銀行預(yù)計，美國政府“停擺”結(jié)束及中美貿(mào)易摩擦緩和可能推動黃金價格在未來3周內(nèi)進(jìn)入震蕩整理階段。花旗銀行表示，短期內(nèi)看跌黃金價格，設(shè)定1—3個月目標(biāo)價為4000美元/盎司。

但這些可能更多只是誘因，核心原因是漲太多了。今年以來黃金已經(jīng)46次刷新歷史新高，黃金年內(nèi)漲幅已達(dá)60%，白銀更是飆升80%，過度上漲積累了大量獲利盤。資金的瘋狂涌入，也不得不讓基金公司“閉門謝客”，頻頻下調(diào)申購金額。

美國銀行最新發(fā)布的10月全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，43%的受訪投資者認(rèn)為“做多黃金”是當(dāng)前最擁擠的交易，超過“做多美股七巨頭”的39%。

隨著地緣政治出現(xiàn)緩和消息，特朗普在貿(mào)易態(tài)度上的軟化，貴金屬市場也出現(xiàn)快速調(diào)整和獲利了結(jié)情緒。

黃金長期牛市趨勢或?qū)⒀永m(xù)

國信證券分析師認(rèn)為，長期而言，全球貨幣信用體系重構(gòu)、去美元化趨勢、各國央行持續(xù)購金以及供需結(jié)構(gòu)性失衡等因素構(gòu)成了黃金上漲的核心支撐，這一支撐體系在未來2—3年內(nèi)難以發(fā)生根本性改變，因此黃金的長期牛市趨勢仍將延續(xù)。

短期來看，9月以來的上漲動能雖有所釋放，但美聯(lián)儲寬松周期的延續(xù)、地緣政治風(fēng)險的常態(tài)化以及市場投資需求的持續(xù)流入，仍將推動金價維持高位震蕩偏強(qiáng)的格局。

匯豐銀行近期在一份大宗商品展望報告中表示，黃金的上漲動能有望持續(xù)至2026年，并把目標(biāo)價定為5000美元。報告強(qiáng)調(diào)，美國財政赤字問題是推動黃金需求的重要因素。投資者越來越多地將黃金視為對沖債務(wù)可持續(xù)性風(fēng)險和美元潛在走弱的工具。

匯豐銀行也警告，如果美聯(lián)儲降息次數(shù)少于市場預(yù)期，黃金的上漲軌跡可能面臨阻力。