未來(lái)五年的太空金礦來(lái)了！

10月下旬，隨著中國(guó)星網(wǎng)密集發(fā)射低軌衛(wèi)星、華為蘋果終端衛(wèi)星通信功能落地，疊加“十五五”規(guī)劃對(duì)太空資源開發(fā)的明確傾斜，A股低軌衛(wèi)星板塊直接引爆市場(chǎng)！主力資金持續(xù)流入，低軌衛(wèi)星成為硬科技賽道中悄悄搶籌的一條線！

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低軌衛(wèi)星成市場(chǎng)新風(fēng)口

近期，低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈堪稱喜出望外——從上游的衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射，到中游的核心元器件、測(cè)控服務(wù)，再到下游的終端設(shè)備、應(yīng)用服務(wù)，全鏈條集體爆發(fā)，成為僅次于AI芯片的最強(qiáng)熱點(diǎn)。

個(gè)股表現(xiàn)更是亮眼：中國(guó)衛(wèi)星（衛(wèi)星制造龍頭）年內(nèi)漲幅57%、霍萊沃（衛(wèi)星測(cè)試系統(tǒng)）年內(nèi)漲幅32%、上海瀚訊（衛(wèi)星通信系統(tǒng)）年內(nèi)漲幅17%；甚至諸多低軌衛(wèi)星相關(guān)標(biāo)的密集獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，足見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)這條低調(diào)主線的認(rèn)可。

消息面“三重利好”共振，直接給低軌衛(wèi)星賽道裝上“加速器”：

1.政策戰(zhàn)略加碼：“十五五”規(guī)劃建議首次明確提出“加快低軌衛(wèi)星星座建設(shè)，搶占太空戰(zhàn)略資源”，標(biāo)志著低軌衛(wèi)星從“產(chǎn)業(yè)賽道”升級(jí)為“國(guó)家戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)”，與美國(guó)在軌道、頻段資源的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化；

2.技術(shù)突破落地：中國(guó)星網(wǎng)8月以來(lái)連續(xù)發(fā)射5組衛(wèi)星，進(jìn)入密集部署期；華為Mate60、蘋果iPhone17相繼支持衛(wèi)星通信，3GPP技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)落地，手機(jī)直連衛(wèi)星從概念變成剛需；

3.事件催化提振：10月26日，長(zhǎng)征六號(hào)火箭成功將12顆低軌通信衛(wèi)星送入預(yù)定軌道，刷新一箭多星發(fā)射紀(jì)錄，直接點(diǎn)燃市場(chǎng)熱情，中國(guó)衛(wèi)星作為核心標(biāo)的當(dāng)日封死漲停。

申萬(wàn)宏源證券指出，軌道和頻段資源具有稀缺性和排他性，中美主導(dǎo)的全球低軌衛(wèi)星競(jìng)賽將推動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展，預(yù)計(jì)“十五五”期間低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)年均增速有望突破25%；國(guó)泰海通證券更直言“低軌衛(wèi)星是未來(lái)5年確定性最高的戰(zhàn)略賽道，誰(shuí)掌握軌道資源，誰(shuí)就掌握全球通信話語(yǔ)權(quán)”。

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價(jià)值重估！低軌衛(wèi)星迎三重核心驅(qū)動(dòng)

近期低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈能“力壓群雄”，除了政策和事件催化，更核心的是板塊正迎來(lái)“回調(diào)后的價(jià)值重估”——此前因市場(chǎng)擔(dān)憂“技術(shù)落地進(jìn)度”，板塊經(jīng)歷短暫回撤，但底層驅(qū)動(dòng)邏輯不僅沒(méi)斷，反而持續(xù)強(qiáng)化。

首先，戰(zhàn)略資源稀缺性倒逼加速布局，中美競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)燃賽道熱度。

低軌衛(wèi)星的軌道和頻段資源是“先到先得”的稀缺品，全球可利用低軌資源有限，當(dāng)前中美已占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)：美國(guó)星鏈在軌衛(wèi)星達(dá)8371顆，占全球89.6%，規(guī)劃總量超4.2萬(wàn)顆；中國(guó)不甘示弱，星網(wǎng)GW星座、千帆星座合計(jì)規(guī)劃2.5萬(wàn)顆，2027年前將完成數(shù)千顆部署，是唯一能在規(guī)模上與美國(guó)抗衡的國(guó)家。這種“資源搶灘戰(zhàn)”直接推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈加速，衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射產(chǎn)能持續(xù)釋放。

其次，技術(shù)突破打開商業(yè)化空間，從“航天概念”到“業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)”。

以前低軌衛(wèi)星是“遙遠(yuǎn)太空項(xiàng)目”，現(xiàn)在已走進(jìn)日常生活：可回收火箭讓發(fā)射成本大降70%，中國(guó)文昌發(fā)射場(chǎng)年發(fā)射能力超40次；手機(jī)直連衛(wèi)星技術(shù)成熟，華為、蘋果帶動(dòng)中高端手機(jī)標(biāo)配衛(wèi)星通信，未來(lái)平板、筆記本將全面跟進(jìn)；應(yīng)用場(chǎng)景更是遍地開花——特種通信、應(yīng)急救援、海洋覆蓋、偏遠(yuǎn)地區(qū)網(wǎng)絡(luò)，全球仍有數(shù)十億人依賴衛(wèi)星上網(wǎng)，南亞、獨(dú)聯(lián)體等地區(qū)衛(wèi)星網(wǎng)速超地面3-5倍，市場(chǎng)需求爆發(fā)肉眼可見(jiàn)。

最后，產(chǎn)業(yè)鏈基本面持續(xù)改善，訂單和業(yè)績(jī)確定性拉滿。

據(jù)測(cè)算，2025年全球低軌衛(wèi)星市場(chǎng)規(guī)模將突破3000億美元，2035年有望達(dá)1.79萬(wàn)億美元，年均增速9%；中國(guó)市場(chǎng)更猛，2024年規(guī)模已達(dá)2800億元，2025年預(yù)計(jì)突破3500億元，復(fù)合增速超25%。產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)已進(jìn)入“訂單飽滿+交付提速”周期：中國(guó)衛(wèi)星手握超500億元訂單，火箭發(fā)射企業(yè)排期到2027年，重點(diǎn)公司衛(wèi)星測(cè)試設(shè)備需求同比增長(zhǎng)80%，基本面改善實(shí)實(shí)在在。

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不只是眼饞，還能海外映射？

全球低軌衛(wèi)星賽道的國(guó)際玩家也動(dòng)作頻頻，進(jìn)一步點(diǎn)燃行業(yè)熱度。Space X的星鏈（Star Link）持續(xù)領(lǐng)跑，截至2025年10月，在軌衛(wèi)星已達(dá)8371顆，占全球低軌互聯(lián)網(wǎng)星座總量的89.6%，獵鷹9號(hào)火箭月均發(fā)射4-5次，可回收技術(shù)讓發(fā)射成本降低70%，目前全球用戶超200萬(wàn)，特種通信、海洋互聯(lián)網(wǎng)等場(chǎng)景商業(yè)化落地成效顯著，后續(xù)仍計(jì)劃向4.2萬(wàn)顆的規(guī)劃規(guī)模推進(jìn)。

Rocket Lab作為細(xì)分賽道龍頭，聚焦小型低軌衛(wèi)星發(fā)射，Electron火箭實(shí)現(xiàn)箭體回收復(fù)用，近期成功完成“一箭七星”任務(wù)，為美國(guó)軍方及商業(yè)客戶提供快速部署服務(wù)，其輕量化衛(wèi)星制造技術(shù)也持續(xù)迭代，成為SpaceX之外的重要補(bǔ)充力量。公司股價(jià)年內(nèi)漲幅已經(jīng)超過(guò)120%！

Ast Spacemobile則主攻終端突破，與AT&T等運(yùn)營(yíng)商合作完成手機(jī)直連衛(wèi)星的多輪測(cè)試，無(wú)需專用終端即可實(shí)現(xiàn)偏遠(yuǎn)地區(qū)通信，技術(shù)路線與華為、蘋果形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，近期宣布2026年將啟動(dòng)商業(yè)服務(wù)，進(jìn)一步豐富低軌衛(wèi)星的應(yīng)用落地場(chǎng)景，推動(dòng)行業(yè)從“星座部署”向“終端普及”加速邁進(jìn)。公司股價(jià)年內(nèi)漲幅已經(jīng)達(dá)到驚人的234%！

作為A股投資者，除了眼饞之外，如何利用海外映射來(lái)實(shí)現(xiàn)收益呢？

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如何布局？把握產(chǎn)業(yè)鏈三大核心方向

回顧A股歷次戰(zhàn)略賽道的景氣周期，低軌衛(wèi)星板塊呈現(xiàn)兩個(gè)明顯特征：一是與國(guó)家戰(zhàn)略深度綁定，政策驅(qū)動(dòng)性強(qiáng)，“預(yù)期先行、落地強(qiáng)化”；二是產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)多，從衛(wèi)星制造到終端應(yīng)用跨度大，個(gè)股分化明顯，選股難度較高。

綜合來(lái)看，重點(diǎn)關(guān)注三大方向：

1.衛(wèi)星制造與發(fā)射：掌握核心資源的“壓艙石”

這是產(chǎn)業(yè)鏈最確定的環(huán)節(jié)，直接受益于衛(wèi)星規(guī)模化部署。中國(guó)衛(wèi)星是國(guó)內(nèi)衛(wèi)星制造龍頭，包攬星網(wǎng)核心訂單，年內(nèi)訂單增速超60%；火箭發(fā)射環(huán)節(jié)可關(guān)注掌握可回收技術(shù)的企業(yè)，隨著一箭多星常態(tài)化，發(fā)射需求將持續(xù)爆發(fā)；衛(wèi)星測(cè)控服務(wù)同樣受益，新途特控從事衛(wèi)星全生命周期技術(shù)服務(wù)，業(yè)績(jī)與在軌衛(wèi)星數(shù)量強(qiáng)掛鉤，增長(zhǎng)確定性高。

2.核心元器件與測(cè)試設(shè)備：隱藏的“業(yè)績(jī)彈性股”

衛(wèi)星研發(fā)制造的“前周期環(huán)節(jié)”，需求先于整機(jī)釋放。智能仿真儀、衛(wèi)星測(cè)試系統(tǒng)，是衛(wèi)星研發(fā)的必備設(shè)備，訂單增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均；核心元器件方面，衛(wèi)星通信芯片、射頻模塊企業(yè)將直接受益于終端普及，華為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的值得重點(diǎn)跟蹤。

3.終端與應(yīng)用服務(wù)：商業(yè)化落地的“潛力股”

手機(jī)直連衛(wèi)星打開消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，應(yīng)用服務(wù)迎來(lái)規(guī)模化爆發(fā)。終端環(huán)節(jié)可關(guān)注布局衛(wèi)星通信功能的消費(fèi)電子廠商，以及提供通信模塊的配套企業(yè)；應(yīng)用服務(wù)方面，應(yīng)急通信、海洋通信、“一帶一路”海外網(wǎng)絡(luò)服務(wù)是核心方向，隨著衛(wèi)星組網(wǎng)完善，相關(guān)企業(yè)將迎來(lái)持續(xù)現(xiàn)金流。

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注：文中所涉公司僅為案例分析，不構(gòu)成任何投資推薦。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，決策前請(qǐng)務(wù)必結(jié)合獨(dú)立研判。