建設金融強國，股市需要做點什么？

建設金融強國一直都是國人的一個美好愿望。早在2023年10月，在當時召開的中央金融工作會議上，就首次明確提出“要加快建設金融強國”的目標。而在今年10月23日中央重要會議通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》（以下簡稱《十五五規劃建議》）里，同樣提出了“加快建設金融強國”的目標，這意味著建設金融強國的目標已經提升到了更高的層面，受到了更高層的重視。

《十五五規劃建議》在提到“加快建設金融強國”的目標時，也提到了資本市場建設的話題，其中提到：提高資本市場制度包容性、適應性，健全投資和融資相協調的資本市場功能。積極發展股權、債券等直接融資，穩步發展期貨、衍生品和資產證券化。

近日，中央金融辦有關官員在就“加快建設金融強國”的話題接受有關記者采訪時，談到“十五五”時期加快建設金融強國有哪些主要任務和重要舉措時，提到要“促進資本市場健康穩定發展”。其內容為：著力提升資本市場對新產業新業態新技術的包容性，主動適應科技創新發展需要和科技型企業成長需求，促進發展新質生產力。健全投資和融資相協調的資本市場功能，建設培育鼓勵長期投資的資本市場生態，加強上市公司從準入到退出全鏈條監管，加快構建資本市場防假打假綜合懲防體系。

建設金融強國，必須要有一個強大的資本市場作為支撐。如果股市還是像之前那樣十幾年都一直爬在3000點的位置上裝睡不醒，這樣的股市顯然是支撐不起一個金融強國的。所以，在建設金融強國的目標上，不論是《十五五規劃建議》，還是中央金融辦官員，都提到了資本市場建設方面的內容。相對而言，中央金融辦官員在接受媒體采訪時，談到的內容要更詳細、更全面一些。

要建設一個強大的資本市場，“促進資本市場健康穩定發展”這是必不可少的，但僅僅只是資本市場健康穩定的發展，還是不足以建設起一個強大的資本市場的。不可否認，中央金融辦有關官員提到的內容都是一個強大的資本市場應該做到的事情。但如果僅僅只是局限于此，顯然還是不足以讓中國資本市場變得強大起來，而且促進資本市場健康穩定發展的目標也很難實現。

實際上，有關官員提到的“著力提升資本市場對新產業新業態新技術的包容性，主動適應科技創新發展需要和科技型企業成長需求，促進發展新質生產力”，歸根到底就是一個融資問題，即接納相關企業的虧損上市，目前，中國股市也正在實施這樣的政策。問題的關鍵是，這些特殊政策的實施，需要有相關的制度作為保證，來為其保駕護航，不然，就有可能給股市帶來負面影響，進而影響到股市的健康穩定發展。所以，《十五五規劃建議》提到“健全投資和融資相協調的資本市場功能”，重要的是要把這一條落到實處。

那么，面對金融強國的建設，資本市場需要做些什么呢？完善制度建設這是首先要做到的，也是很有必要的。資本市場處于不斷發展的過程中，各種問題的出現是不可避免的，關鍵是要及時地解決這些問題。尤其是一些歷史遺留下來的問題更要遲早解決。比如，股權結構不合理的問題，導致控股股東持股量過大，讓股市成了控股股東們的提款機。與此對應的的是股東減持問題，有的公司業績很差，難以回報投資者，但其股東卻通過減持套現暴富，把一個空殼公司留給投資者。

又比如，提升上市公司質量的問題，這是資本市場健康穩定發展的基礎與保證。但如何切實提升上市公司質量，IPO環節是否把好了“入口關”，一些上市公司的并購重組是否真的有利于提升上市公司質量，這些都還充滿了懸念。如何把這個問題落到實處，這對于提升上市公司質量至關重要。

再比如，切實保護投資者尤其是中小投資者利益的問題，這是建設一個強大的資本市場所必須解決的問題。這一方面要切實落實對投資者尤其是中小投資者的各種賠償問題。另一方面就是在各種制度的制訂上要優先考慮投資者尤其是中小投資者的利益，凡是不利于保護中小投資者利益的舉措，該修改的就要修改，該叫停的就要叫停。如，新股發行配售就該向中小投資者傾斜，量化交易損害中小投資者利益就應予以叫停。中國資本市場是一個擁有2億中小投資者的市場，保護中小投資者利益，得到中小投資者的支持，這是建設金融強國、建設一個強大資本市場的重要保證。