北京
這周五跟上周五的劇情一樣，美股驚險地拉回來。
最大的利空還是市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的博弈，最樂觀的時候12月份降息預(yù)期接近90%，現(xiàn)在只有45%。
總結(jié)一下偏鷹派的美聯(lián)儲官員的觀點，大概是三點：
政策利率快接近中性利率了，所以慢點推進(jìn)降息比較好；
沒有看到通脹大幅降低，就業(yè)市場也只是緩慢走弱；
政府停擺導(dǎo)致關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失；
現(xiàn)在美國政府開門了，缺失的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會在下周四周五公布，到時候市場就會選擇方向了。
對當(dāng)前美股的回調(diào)，再提供兩個數(shù)據(jù)，供小伙伴們參考。
第一，美股的情緒指數(shù)：
當(dāng)前處在偏低的區(qū)間，歷史上看該區(qū)間都是黃金坑。不過跟歷史上的同級別區(qū)間的回調(diào)相比，這次回調(diào)幅度不大。
第二，降息預(yù)期對中期美股而言，并不是決定性的變量。
如上圖，對比去年四季度，跟今年很像。
那時候也是降息預(yù)期打得很高（黃線處在較高位置），但是納指的估值震蕩上行，今年四季度也是如此，9月份之前降息預(yù)期也不低，但遠(yuǎn)比不過那時候，納指估值也小幅度震蕩上行。
或者說，因為市場在不斷消化各種消息，所以美聯(lián)儲的政策對美股的影響，絕大部分時候處在一個可控的范圍內(nèi)。
關(guān)于后續(xù)的通脹數(shù)據(jù)，目前主流觀點是比較頑固。今天報道特朗普政府準(zhǔn)備削減食品雜貨的關(guān)稅，也佐證了這一點。
再對市場影響比較大的就是英偉達(dá)下周的財報（也是下周四），有兩點信息：第一是大摩調(diào)研英偉達(dá)客戶和供應(yīng)商在第三季度的需求都指向加速增長，第二是黃仁勛此前表示，未來五個季度的營收需要上調(diào)至700-800億美元。
不過達(dá)子最近股價也很挫，看過去幾次達(dá)子的財報對股價的影響，也說不出什么規(guī)律，超分析師預(yù)期也影響不了當(dāng)天的漲跌。
另外，最近市場也有觀點，說全球股市都高估值了，或者AI有泡沫，所以美股有風(fēng)險。
美股跌不跌不知道，但過去半年全球股市共振，大部分都是由AI給帶起來的，即使是政治上跟美股對立的A股，也是因為易中天們貢獻(xiàn)了絕大部分漲幅。
AI的龍頭都在美股，按照馬太效應(yīng)，要跌也應(yīng)該是別的股市先跌，美股最抗跌。
對A股來說，美股AI的動向就是最近最大的影響因素，別的都是次要的。
包括占據(jù)了各種頭條的中日關(guān)系的新聞，我覺得影響還不如三星電子內(nèi)存漲價60%。
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