事關黃金業務！國有大行出手，上調黃金投資等級！

2026年開年，貴金屬投資市場迎來監管新動向。1月5日，工商銀行正式發布公告，宣布自1月12日起將個人積存金業務風險承受能力準入等級提升至C3-平衡型及以上，成為年內首家上調該業務門檻的國有大行。此舉并非個例，隨著金價波動加劇，多家銀行已相繼收緊準入規則，而機構對后續金價上漲的預期仍在持續。

圖片源于中國工商銀行公告

工行準入門檻翻倍，存量客戶操作不受限

根據工商銀行公告，此次調整核心針對積存金新業務辦理場景：個人客戶辦理開戶、主動積存或新增定投計劃時，必須通過營業網點、網上銀行或手機銀行完成風險承受能力評估，且需取得C3-平衡型及以上結果（有效期內評估結果可復用），同時簽訂風險揭示書（已簽署無需重簽）。

這一標準較此前大幅提高——調整前，客戶僅需達到C1-保守型及以上評級即可參與。值得注意的是，已開立積存金賬戶的老客戶不受影響，贖回、兌換、存量定投計劃的執行與修改、賬戶注銷等操作均正常辦理；但后續新增定投或主動積存時，需滿足新的風險等級要求。

工商銀行在公告中明確，此次調整源于“近期市場不穩定因素較多”，核心目的是“進一步保護個人投資者權益”，引導投資者根據自身風險承受能力理性參與。

銀行集體收緊，風控升級成行業共識

工行的調整并非孤立行為，2025年下半年以來，已有多家銀行陸續提高積存金業務準入門檻，行業風控升級趨勢明顯。

中信銀行于2025年6月28日起實施新規，要求客戶新簽約、主動積存及制定/修改定投計劃時，風險測評結果需達到C3-平衡型及以上；中原銀行則在2025年9月20日將積存金產品風險等級調整為R3中等風險，僅對平衡型及以上客戶開放，若風險等級不匹配，主動買入、定投新增等交易將直接失敗，連續三期定投執行失敗還將自動終止計劃。

此外，建設銀行部分黃金積存類產品已要求投資者達到激進型風險等級，交通銀行、中國銀行等也將相關業務風險評級定為中高風險級別，僅允許中等以上風險承受能力客戶參與。復旦發展研究院助理研究員石爍分析，金價持續高位波動使貴金屬資產風險特性凸顯，銀行上調門檻既是履行投資者適當性管理責任，也是規避業務合規風險的必要舉措。

金價高位震蕩，機構看漲預期強烈

與銀行風控收緊形成呼應的是，近期國際金價持續走強。經歷2025年末短暫調整后，2026年開年金價快速回升，1月5日現貨與期貨黃金報價雙雙突破4400美元/盎司關口。截至發稿，倫敦金報4459.539美元/盎司，微漲0.23%；COMEX黃金報4475美元/盎司，漲幅0.53%。

對于后續走勢，多家國際機構給出樂觀預判。高盛在報告中指出，受益于全球央行持續購金（預計月均購金70噸）和美聯儲降息周期開啟，金價有望在2026年12月升至4900美元/盎司。瑞銀更是給出更為激進的預期，認為黃金將在2026年9月前觸及5000美元/盎司，極端情景下可能攀升至5400美元/盎司。

業內人士提醒，積存金本質是掛鉤金價的風險資產，不保本保收益，受美元匯率、地緣政治、宏觀經濟等多重因素影響，短期波動風險不容忽視。投資者應結合自身風險承受能力理性配置，未達C3等級的投資者可關注黃金ETF、實物黃金等替代產品，避免盲目追高。