上海
引言
一個人，一家企業，你不要看他說過什么，而是要看他做了什么。用這個標準來檢驗我們的企業、企業家的言與行，是真是假，是好是壞，屢試不爽。
近期邁為股份最近股價狂飆，最重要的原因就是靠一市場傳聞——在2025年12月28日晚間以及29日凌晨，東財、雪球等投資者社區密集發布了一則券商口吻的所謂調研帖：“我們近期從產業鏈了解的情況看邊際變化：SpaceX目前與邁為的HJT設備訂單基本敲定，金額約5億美元，對應約7GW異質結年產能?！?/p>
受這篇小作文影響，邁為股份第二日直接20%漲停。但是，事情急轉直下。1月7日晚間，邁為股份對外釋放了一則重大利空：公司控股股東周劍及王正根計劃減持公司股份不超過540萬股。以公司最新收盤價計算，這一把兩人將套現11個億！
從邁為股份出現重大市場傳聞、并且引發股價異動至今，已整整半個月，但公司對此似乎充耳不聞，任由傳聞發酵，不免令人起疑。
在信披相關法律、光伏設備出口相關法規、乃至大國太空戰略博弈等層面，自然會有不同部門關注跟進。趕碳號今天僅從道德與社會責任層面初步判斷，邁為股份作為一家泛光伏、半導體設備企業，當市場傳聞甚囂塵上、真假未辨之際，實控人非但不澄清或辟謠，竟然利用市場情緒巨額套現！這種對中小投資者利益的漠視，與這一輪牛市中監管層堅守和倡導的“以投資者為本”的精神理念，完全背道而馳！
上圖為邁為股份董事長周劍；SPACEX為AI合成圖
01邁為還沒來得及上天，老板準備先套現11個億！
如前所述，邁為股份獲得SpaceX5億美元訂單的券商口吻“小作文”，是在2025年12月27日晚間集中釋放的。這事目前沒有證實，也沒有證偽。但大數據時代，不管真假，只要真想查個究竟，是誰在背后散播，其實并不難，網絡溯源分分秒秒就能做到。
就像此前關于多晶硅的小作文楞是被一幫人演成了一部連續劇一樣，1月8日，SpaceX大單的傳聞也有了續集：SpaceX下周將開啟驗廠之行，第一站就是邁為股份。這則消息傳開后，相關股票又開始一輪瘋漲。
這次的傳聞，趕碳號一聽上去就感覺是假的，炮制得極不專業，和多晶硅小作文的作者水平差了幾個段位。趕碳號聯系了其中兩家企業，他們說自己也是從網上得知的上述傳聞，并且向趕碳號表示，公司并沒有接到SpaceX方面的任何通知。
趕碳號只是希望，針對此類敏感信息，邁為股份作為投資者眼中的太空光伏設備龍頭，最好給投資人一個明確的態度，真的還是假的？否則，牛市熱情慫恿之下，散戶現在沖進去，萬一成了接盤俠怎么辦？
趕碳號以前報道過，周劍不只是一位企業家，更是一位投資大佬，而且戰績頗豐，詳見《這個HJT賣鏟人，一年內竟干了10起股權投資！》。他不可能沒有聽到這些市場傳聞，但他仍選擇了沉默。
最后，邁為股份憋出的大招，竟然是兩位共同實際控制人的減持計劃。
2026年1月8日，邁為股份公告控股股東董事長周劍、總經理王正根計劃在2026年1月29日至2026年4月28日期間，通過集中競價或大宗交易方式減持不超過5,400,000股公司股份，占公司股份總數的1.94%。其中，周劍擬減持2,700,000股（0.97%），王正根擬減持2,700,000股（0.97%）。
看來，這一輪科創牛，就是為周劍、王正根準備的。一邊借市場利好抬升股價，另一邊大幅減持。這個吃相，完全沒考慮到社會影響。
中國證監會2024年5月發布的《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》等制度，強調嚴格規范大股東減持、強化信息披露與責任追究。邁為股份上市的深交所也在2025年修訂的減持自律監管指引中強調：減持應當規范、理性、有序，充分關注上市公司及中小股東利益；并要求真實、準確、完整、及時履行信息披露義務。
趕碳號只能這樣說，兩人未違反現行減持規則，但存在市場倫理爭議。這是因為：
內幕信息認定
所謂SpaceX 訂單傳聞未被公司證實，且無證據表明屬于《證券法》第52 條定義的 “對證券價格有重大影響的尚未公開信息”；
交易行為
減持計劃為預先披露的計劃性行為，非臨時突擊減持，未發現利用未公開信息進行 “精準減持” 的直接證據；
操縱市場
無直接證據表明二人通過發布虛假信息、拉抬股價等方式配合減持。
02邁為股份如何與SpaceX產生交集？
現在還是要說一下，為什么投資人會輕信SpaceX給邁為股份下訂單吧，當然還是因為現在火爆的太空光伏概念。有關太空光伏的信息，可以看1月6日發布的《太空光伏，靠譜嗎？》。
邁為股份和太空光伏的關系，趕碳號在此梳理如下：
（1）商業航天大發展，國內外對商業航天關注度空前。馬斯克提出計劃每年部署100GW的太陽能AI衛星，低軌衛星、太空算力驅動太空光伏需求。
（2）現在太空光伏都是以砷化鎵（GaAs）為主，但是非常貴，降本的空間也不大。因此砷化鎵（GaAs）已經無法滿足快速發展的航天光伏的需求，行業亟需尋找低成本替代品。
（3）p型超薄異質結（HJT）和鈣鈦礦是公認的兩條具備商業化潛力的技術路線。其中，東方日升等企業生產的p型超薄異質結（HJT）已經得到了驗證。機構和企業普遍認為：從2026年開始，p型HJT將開始替換砷化鎵。
（4）p型超薄異質結（HJT），誰能做？p型超薄異質結（HJT）的設備誰能做？
HJT電池方面：東方日升已經站了來了，說自己一直在進行超薄異質結（HJT）電池的研發且有小批量的交付經驗?；蛘咂渌髽I也具備這方面的技術儲備。
但是，能提供超薄異質結電池生產設備的企業，目前僅邁為股份一家。如果p型超薄異質結成為航天動力的主要來源，那么自然利好邁為股份。
03邁為與SpaceX的合作，錢景有幾何？
針對邁為與SpaceX合作的外部可能性，我們從四個方面進行分析。
首先，從我國出口許可角度。中國目前沒有專門針對HJT光伏設備的出口禁令或數量限制，但也存在以下監管框架與行業指引：
官方管制清單現狀：光伏電池設備（包括 HJT 設備）未列入《兩用物項和技術進出口許可證管理目錄》《限制出口技術目錄》等官方管制清單，商務部、海關總署、國家能源局無針對該類設備的出口禁令或數量限制。
行業主管部門的技術安全指引：工信部領導在考察HJT企業時曾表示，HJT設備如果出口，一定要注意技術代際差，從而確保中國光伏的領先優勢。
出口合規的基本要求：企業需遵守《出口管制法》《兩用物項出口管制條例》等法規，對最終用戶和最終用途進行盡職調查，特別是涉及可能用于軍事目的的情況。
敏感交易的額外審查：雖然HJT設備本身不受限，但如果交易涉及敏感國家、敏感最終用戶（如涉及NASA、美國國防部項目），或可能用于軍事用途，仍需進行更嚴格的合規審查。
其次，從美國進口許可角度。美國對中國 HJT 設備進口存在多重監管與限制，主要包括以下方面：
趕碳號整理
第三，從SpaceX的角度。公開資料顯示，SpaceX使用太陽能動力，SpaceX設計并集成的太陽翼系統，但太陽能電池本體來自外部供應鏈，SpaceX并未自建硅片/電池生產工廠。
另外，根據SpaceX的采購規則，它在中國采購一般不會直接對中國企業直接下達訂單，而是會通過貿易商、中間商采購。
所在，在多數情況下SpaceX會要求中國企業簽訂保密協議，禁止對外宣傳。據了解，光伏企業中目前不止一家企業的產品作為樣品供應給了SpaceX，但是均沒有對外大規模宣傳。
那么，全球最先進的HJT設備，我們會賣給外國企業嗎？
據了解，太空光伏理想的超薄HJT電池厚度約為50μm。
現在主流的HJT電池比BC、TOPCon都要薄，但是多數產品厚度為110μm左右。邁為股份的確有兼容50μm的設備，但是需要電池企業進一步調試。可以這么說，現在市場中根本就沒有GW級的50μm厚度的電池生產線！
假如，SpaceX的太陽能電池需要邁為股份的設備，那么一定是需要最先進的HJT設備。即使此事屬實，我們又該如何看待邁為股份向外資企業供應最先進設備這一行為呢？
第四，從國家戰略的角度。歲末年初，商業航天板塊成為股市中的熱門板塊，也讓普通人得以了解這個行業的現狀：中美商業航天已進入全面競逐階段，美國在技術成熟度、發射規模和市場份額上暫時領先，中國憑借國家戰略引領與民營力量崛起快速縮小差距，競爭焦點就集中在低軌星座、可回收火箭和太空能源三大核心領域。
中美商業航天競爭力對比；趕碳號整理
SpaceX毫無疑問是一家偉大的企業。不過，在國家利益面前，趕碳號的個人建議是，所有中國企業都應該平衡好商業利益與國家利益之間的關系，與國家戰略同頻共振，特別是影響到未來的太空能源競爭、太空算力競爭上。
當下光伏正在破卷，特別是電池、組件端日子非常難熬。我們的光伏設備企業，與其授人以漁，何妨授人以魚呢？
尾 聲
從技術上，趕碳號仍要客觀地說，邁為是一家非常優秀的企業。
如果現在把邁為股份完全當成一家光伏設備企業，已經不夠公允。邁為股份有一顆奔赴半導體的心。
公司早期就已經制定了三縱三橫的戰略布局，立足真空、激光、精密裝備三大關鍵技術平臺，面向太陽能光伏、顯示、半導體三大行業。公司自2018年底上市后開始布局泛半導體領域——顯示、封裝和半導體晶圓，公司在半導體領域是戰略性布局，投入巨大。
現在邁為股份最新的 GW 級異質結電池解決方案，通過大片化、薄片化、半片化、微晶化，進一步提升了太陽能電池的轉換效率、良率和產能，同時有效降低了客戶的生產成本。
公司半導體領域也取得了階段性成果：邁為股份已與長電科技、通富微電、華天科技、盛合晶微、甬矽電子等國內頭部封裝企業建立了緊密合作。同時，公司在深化與客戶合作的基礎上，積極展與半導體領域新興技術企業的產學研合作，共同推動先進封裝技術的產業化落地。
但是，半導體方面的成績目前還沒有體現在業績上。2025年上半年，光伏仍然是邁為股份最核心的業務，半導體業務只占營業收入的3.02%。
即便如此，資本市場也給了邁為股份較好的估值。畢竟，投資要的是預期，看的是未來。越是如此，這一輪科創牛，才更不宜辜負。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
