去年6月，云南房網曾發(fā)文預測山姆會員店落地昆明一事，應該在去年底之前就會見分曉。果然，上個月昆明山姆會員店建店事宜突然明朗——昆明市自規(guī)局在12月25日，向官渡區(qū)盛達置業(yè)頒發(fā)了建設用地規(guī)劃許可證，其中土地用途一項明確載明“擬建會員制倉儲超市一棟”。與此同時，沃爾瑪也完成了山姆（昆明）商業(yè)零售有限公司的注冊工作。

官渡區(qū)盛達置業(yè)取得的建設用地規(guī)劃許可證

官渡區(qū)盛達置業(yè)是官渡國投旗下公司，名下有且僅有一宗土地，即2024年底競得的寶華寺東側巫家壩路西側的一宗商業(yè)地塊，該地塊正是云南房網早在2024年4月就預測的山姆會員店建設用地。

截至本文發(fā)稿，官渡區(qū)盛達置業(yè)仍舊由官渡國投旗下的官渡區(qū)城市發(fā)展置業(yè)公司全資控股，而且也沒有發(fā)布股權轉讓信息，這意味著昆明山姆會員店將采取官渡區(qū)國企買地建設店面當房東，沃爾瑪租賃經營的模式。這是山姆會員店目前在國內最主要的擴張模式，和云南房網在半年前的分析基本一致。

官渡區(qū)盛達置業(yè)擬建倉儲式超市的地塊位置

目前山姆會員店在國內的開店方式有三種，一種是沃爾瑪直接拿地自己投資建設店面，比如珠海樂世界購物中心就是沃爾瑪自己投資開發(fā)的國內第一個商業(yè)地產項目，珠海首家山姆會員店就開設在這里。還有南昌第一家山姆會員店所在的樂世界購物中心，也是由沃爾瑪直接投資建設。

但沃爾瑪自己拿地自建店面并不是山姆會員店在國內擴張的主要方式，更多是起示范作用。

南昌首家山姆會員店由沃爾瑪自己投資建設

國內山姆會員店第二種經營模式是與大型房地產公司合作，在商業(yè)地產項目中委托開發(fā)商建店，沃爾瑪租賃經營。在國內房地產市場比較紅火的年代，這種模式比較多，比如當年曾經在昆明開業(yè)的山姆會員店，物業(yè)就是由萬興房地產公司開發(fā)。山姆會員店二度入昆，最初也計劃與萬科合作。

但這種模式近幾年慢慢變少，主要是因為房地產市場不景氣，開發(fā)商不愿意投資商業(yè)地產項目，即便勉強開發(fā)，由于開發(fā)商如今盈利能力變差，也很難長期大幅度補貼商業(yè)，給到山姆會員店足夠優(yōu)惠的租金。而且這幾年國內房企債務危機頻發(fā)，旗下資產經常遭遇查封、拍賣、轉讓，也不利于山姆會員店長期經營，所以這種經營模式不再成為山姆會員店在國內擴張的主流。

昆明曾經是山姆會員店最早開店的城市之一

第三種模式其實在本質上和第二種模式沒有區(qū)別，只不過合作方變成了各個城市的國企，有些還是平臺公司，比如西安、鄭州、天津、石家莊等城市的第一家山姆會員店，都是由當?shù)貒竽玫亟ㄔO店面，沃爾瑪輕資產入駐經營。

這是目前山姆會員店在大多數(shù)城市最主要的經營模式，這種模式因為物業(yè)方是地方實力國企，合作比較穩(wěn)定，租金也足夠優(yōu)惠。地方國企引進山姆會員店，主要是為了帶動區(qū)域經濟，尤其是撬動土地開發(fā)，商業(yè)賺錢并不是主要目的，所以會給到沃爾瑪比較好的條件。

目前看官渡區(qū)就是如此。昆明擬建山姆會員店所在的會展片區(qū)，尤其是巫家壩路沿線，是近幾年昆明發(fā)展最快的區(qū)域之一，可開發(fā)空間還很大，土地資源豐富，但商業(yè)配套相對不足，山姆會員店建成后不僅將彌補區(qū)域配套短板，而且會大幅度提高片區(qū)開發(fā)吸引力，甚至對巫家壩的開發(fā)建設都有促進。

官渡國投如果能成功引入山姆會員店，不僅能盤活一宗商業(yè)地塊，還能大大提升周邊區(qū)域的開發(fā)價值，的確是一步好棋。不過，如今官渡國投和沃爾瑪均未證實此事，如果云南房網沒有猜測，可能在未來幾個月內，沃爾瑪和官渡國投將官宣簽約。