揚帆出海 作者丨以南

美東時間2026年1月12日（周一），熱門中概股多數收漲，納斯達克中國金龍指數上漲4.26%。其中，阿里巴巴收盤漲幅超10%，創(chuàng)下2025年8月29日以來的最大單日漲幅。

來源：騰訊微證券

前不久，AI大模型企業(yè)智譜、Minimax陸續(xù)在港交所上市。公開資料顯示，阿里巴巴是上述兩家公司重要投資方之一。值得一提的是，截至2026年1月9日上市前，阿里通過Alisoft China間接持有MiniMax13.66%的實益權益，為其第二大股東。

來源：MiniMax招股書

從整個阿里系的視角來看，除投資外，其對AI領域的重視還體現在AI應用層面。2025年11月，阿里上線AI助手App「千問」，搭載阿里自研的閉源大模型Qwen；同年12月，螞蟻集團將其AI健康產品「AQ」正式升級為「螞蟻阿福」,切入更具體的大健康生活場景。

近期，阿里又低調推出了一款名為「嗚哩」的AIGC創(chuàng)意設計平臺，目前仍處于測試階段。「嗚哩」的定位更加明確，直接面向C端用戶視覺創(chuàng)作需求，試圖以更低門檻的方式覆蓋設計、內容創(chuàng)作等使用場景。

在這一系列動作之外，市場此前已給過阿里一次明確的正向反饋。

亮出財報，“To B算力賦能+To C產品落地”雙輪加速

再看阿里的上一次美股大漲，需把時間翻回2025年8月29日，當日，阿里巴巴美股收盤漲幅達12.9%。此次股價漲勢背后，源于當日發(fā)布的2026財年第一季度（截至2025年6月30日）財報釋放的多重積極信號。

財報數據顯示，集團收入為人民幣2476.52億元，同比增長1.82%。若剔除已處置業(yè)務（高鑫零售、銀泰）的影響，同口徑收入同比增長將為10%。在AI應用的投入中，旗下高德地圖全面AI化，釘釘、淘寶也隨之進行了AI升級。

2025年11月25日，阿里正式披露2026財年第二季度（截至2025年9月30日）財報。數據顯示，該季度阿里集團總營收達2477.95億元，同比增長5%；若剔除已出售的高鑫零售、銀泰業(yè)務影響，同口徑收入同比增長15%，核心業(yè)務增長質量持續(xù)提升。其中，云智能集團收入同比大增34%，AI相關產品收入更是連續(xù)第九個季度實現三位數同比增長，To B端AI算力賦能的優(yōu)勢持續(xù)凸顯。

而在財報發(fā)布前，阿里于11月17日推出AI助手App「千問」并開啟公測，上線一周下載量超1000萬，標志著其AI能力正式向C端用戶深度滲透。至此，阿里已形成“To B算力賦能+To C產品落地”的AI業(yè)務雙輪驅動格局，也為市場對其長期增長價值的判斷提供了更堅實的支撐。

上線「千問」：C端AI戰(zhàn)略的具象化落地與突破

「千問」前身為「通義」，搭載的是阿里自主研發(fā)的Qwen（通義千問）閉源大模型（核心為Qwen3-Max），其定位為“覆蓋工作、學習、生活全場景的個人AI助手”。

從產品形態(tài)來看，在傳統(tǒng)AI聊天功能基礎之上，「千問」覆蓋了用戶學習、工作、生活等具體使用場景。聚焦于學習輔導場景，「千問」全學段全學科拍題答疑、AI老師1對1輔導、作業(yè)批改等實用功能。在辦公領域，「千問」支持用戶通過文本、圖像、文檔、PDF等多格式內容，一鍵生成PPT、會議紀要等。

更值得注意的是，阿里在構建「千問」這一AI助手時，并不僅僅滿足于“會聊天、能回答”。據官方披露，阿里的計劃是讓千問逐步接入地圖、外賣、訂票、辦公、學習、購物、健康等各類生活服務場景，打造一個面向用戶日常生活的超級AI入口。阿里方面認為，這種深度場景融合將是千問能真正“辦事”而非只“對話”的關鍵。

這種布局并非阿里一家在探索。此前，OpenAI在ChatGPT中也已開始試水與電商、購物相關的功能拓展。2025年9月，OpenAI推出“Instant Checkout”功能，讓用戶在ChatGPT界面內瀏覽商品、看到“Buy”按鈕并直接完成購買流程，無需跳轉至外部電商網站，此項能力已在美國部分用戶中上線并計劃擴展到更多商家與地區(qū)。

與此同時，OpenAI還在ChatGPT內推出了 Shopping Research（購物研究） 功能，幫助用戶通過對話式交互獲取個性化的購物推薦、產品對比與選購指南，這項功能已向包括免費和付費用戶在內的多個用戶層開放。

這些動作表明，無論是阿里計劃布局千問的生活服務場景，還是OpenAI強化在ChatGPT中購物入口的嘗試，全球AI競爭正從單純對話與內容生成，向圍繞用戶日常使用場景的深度集成與商業(yè)化邁進。未來，AI不僅是信息引擎，更可能成為連接用戶與生活服務、消費行為的入口級工具。

對標可靈、即夢，AI創(chuàng)意設計平臺低調亮相

近期，阿里低調上線了「嗚哩」，聚焦的是AI更細分、更垂直的圖片、視頻生成能力。

具體來看，「嗚哩」的官方定位為“AIGC驅動的創(chuàng)意設計生產力平臺”。就當前測試階段而言，「嗚哩」僅開放了“生成”模塊，專注于圖片與視頻的AI生成，主頁面的“靈感”“資源庫”等功能尚未正式上線。

值得關注的是，「嗚哩」的圖片生成板塊搭載的是通義千問團隊出品的Qwen Image系列圖像生成模型，包括主打高質量生成的Qwen Image 25.12、強調生成速度的Qwen Image Turbo，以及專注于圖像編輯能力的Qwen Image 25.11，覆蓋從生成到編輯的多個環(huán)節(jié)。

2026年1月10日，在AGI-Next前沿峰會上，阿里Qwen技術負責人林俊旸談到一個判斷：相比把Agent當作外接能力，他更認同“模型即產品”。在他看來，未來的Agent不應是單純的你問我答（交互式），而應該是「托管式」的——你給它一個模糊的通用指令，它能在長周期的執(zhí)行過程中自我決策、自我進化。

隨著「嗚哩」上線，阿里在AI應用層面的布局逐漸進入緊鑼密鼓的產品化落地。從通用助手到垂直創(chuàng)作工具，阿里正加快搭建圍繞模型展開的應用生態(tài)，也由此進入一個競爭更直接、對產品成熟度要求更高的階段。