AI的風，吹到了應用端！

產業鏈景氣度的傳遞，通常從上游開始，再往中下游蔓延。

過去，新能源車的發展大致遵循這個順序。上游碳酸鋰、鈷鎳等材料最先漲價，而后動力電池、金屬結構件等汽配部件需求逐步釋放，再到后面整車端銷量增長。

AI算力產業鏈同樣如是。光模塊、銅纜、HDI等上游硬件先一步放量，中際旭創、新易盛和沃爾核材等公司，近2-3年實現業績接連攀升。中游，服務器和電力設備需求不減，數據中心仍在加速建設。

如今，到了下游應用端百花齊放的時候！

昆侖萬維和易點天下聚焦AI營銷服務，萬興科技側重于軟件衍生品，中文在線以IP授權和AI教育業務為主。

從營收端看，2025年前三季度，這四家公司中昆侖萬維收入最高，達到58.05億元，易點天下以27.17億規模屈居第二。

人工智能的下游開發應用很難，實現盈利更不容易，各公司間的利潤對比驗證了這句話。四家企業中，僅易點天下實現穩定盈利，公司自2022年上市以來，未出現過虧損情況。

昆侖萬維2024年虧損近16億元，萬興科技和中文在線，截至2025年三季度末，尚未扭虧為盈。

藍色光標與易點天下均覆蓋廣告投放業務，前者2025年前三季度營收超510億，是后者的六十倍還多，凈利潤卻僅有1.96億，還沒有同期營收規模不足30億的易點天下凈利潤高。

這的確引人好奇，易點天下如何保持穩定盈利的呢？公司又怎樣在一眾AI應用企業中，突出重圍？

公司總部位于陜西西安，“營銷+出海”是易點天下身上的兩個標簽。

易點天下旗下擁有商業智能化數字營銷平臺Cyberklick、數字廣告平臺Yeahmobi，和AI驅動的程序化廣告平臺zMaticoo，能夠為企業出海提供從營銷到廣告投放、變現等一系列服務。

公司絕大部分收入來自海外，2025上半年海外營收占比超80%，助力全球客戶從0到1，實現品牌出海與海外市場擴張。

市場營銷行業參與者眾多，商業模式壁壘偏低，整體競爭激烈，但易點天下成功破局。多年持續盈利證明，公司找到了適合自己發展的路。

這是好運加持，還是實力傍身？

答案或許是兼而有之。

一方面公司順勢而為，互聯網廣告行業快速發展，易點天下搭到“快班車”。

公司的成功，是行業前瞻者恰逢AI浪潮的故事。2024年，國內互聯網廣告市場規模在1401億美元，預計2029年增長至2145億美元，年復合增長率約8.9%，擁有廣闊市場空間。

易點天下深耕出海營銷多年，享受到此次AI發展紅利，算是水到渠成的事情。2026年1月中旬，公司市值突破350億元。同時，新一波互聯網浪潮正在開啟，預計2025年全球廣告收入可達1.08萬億美元。

另一方面，頭部媒體與中長尾媒體兩手抓，打造優質客戶壁壘。

當下互聯網行業，形成少數平臺擁有大量用戶流量的寡頭競爭格局。

更多廣告主，傾向于在頭部媒體平臺加大預算投入，以密集營銷推廣拉動營收。這種情況下，營銷公司對接優秀媒體和客戶資源，顯得尤為重要。

向上，

易點天下對接多家優質互聯網媒體資源，包括谷歌、微軟、Meta、巨量引擎、TikTok for Business、亞馬遜等，建立穩定的合作伙伴關系。

向下，

以“智能營銷+數字化服務”思路，易點天下業務范圍覆蓋全球兩百多個國家和地區，贏得阿里巴巴、字節跳動、騰訊、米哈游、滴滴和霸王茶姬等企業的信任，搭建客戶資源壁壘。

除了穩固大客戶資源，對中小客戶的維護，易點天下也不含糊。

2024年公司程序化廣告平臺收入，同比增長210%，但單個客戶ARPU值同比下降29%，主要原因在于，中小型客戶投放收入提升。

這類客戶側重中長尾流量，中長尾流量通常作為對頭部流量的補充，能幫助廣告主以相對低的成本快速擴大規模。只是這種廣告，接入成本較高且用戶分散，因此廣告主更傾向與易點天下這類服務商合作。

而且中長尾媒體投放的毛利率較高，接近50%，能為公司拓寬新的盈利空間。

當然，穩定盈利不是靠一招一式就能解決的，易點天下為此做了不少努力。

首先，公司自研智能業務系統，通過大數據決策驅動的智能化投放，代替原有人工經驗決策的粗放式投放，提升投放精準度和降低相關費用。

其次，易點天下2025年中報顯示，超50%廣告主，在生產創意內容時采用AIGC。多模態生成技術，顯著提升了圖片和視頻的質量，令營銷技術在AI領域得到廣闊應用。

公司早在2023年，推出AIGC營銷創作平臺，提供相關解決方案，率先搶占生態位。

行業快速發展下，易點天下的“錢包”也越來越鼓，2025年三季度末公司貨幣資金增長至24.59億元，與2020年相比豐厚不少。

更重要的是，易點天下2025年三季度末資產總額才62.52億，但現金含量接近40%，資產質量很高，成為AI領域隱形冠軍。充足的現金儲備，也為其后續發展提供充足動力，形成良性循環。

最后，總結一下。

人工智能的風吹到應用端，易點天下、萬興科技、昆侖萬維等諸多AI應用公司百花齊放。

易點天下憑借穩健的盈利表現，成為其中商業化落地的佼佼者。公司向內自研AI營銷平臺，持續拉升技術生產力，向外手握眾多優質客戶，建立競爭壁壘。易點天下的破局之旅，才剛剛開始！