香橙會研究院氫能行業周報及點評

（0112-0118）

本周披露了2025年燃料電池汽車產銷數據

有超預期的地方也有低于預期的地方

超預期的地方在于

去年12月份中國燃料電池汽車有一波沖量

不及預期的是

我國燃料電池汽車產業經過多年努力

至今保有量在3.2萬輛左右

影響行業發展信心

本周關鍵詞

馬士基：減少對中國綠色甲醇的依賴

近日，馬士基首席執行官柯文勝在接受《金融時報》采訪時表示，公司計劃增加生物質乙醇的使用，將乙醇作為船舶補充低碳燃料，以減少對中國綠色甲醇的依賴。柯文勝坦言，盡管馬士基在航運業綠色甲醇燃料應用領域處于領先地位，但過度依賴中國存在弊端；中國目前不僅是全球最具成本競爭力的綠色甲醇供應國，也是馬士基唯一簽訂長期供應協議的國家，若綠色甲醇市場被中國高度主導，很可能會遭到多個國家的反對。

香橙會研究院點評：這個事情市場討論較多，我們認為需要分兩方面看：

1、根據香橙會氫能數據庫統計的數據，截至2025年年底，全球已明確采用甲醇動力的船舶（包括已投運、訂單/在建/改造的船舶）總數已達439艘，相較于年初甲醇燃料船舶布局數量300艘增加了約140艘。處于訂單狀態船舶和已投運狀態的船舶數量比例為3：1。航運業甲醇燃料船舶訂單潛在的綠色甲醇年需求量是當前已運營船隊需求的3.2倍以上。香橙會氫能數據庫預計，從2025年初到2027年底的短短三年內，全球航運業對綠色甲醇的年度需求預計將增長約675萬噸，增幅高達640%。這條陡峭的曲線，將是燃料生產、運輸、加注環節的現實考題。這樣的背景，推動了以馬士基為首的國際船東對綠色甲醇供給的分散采購決策。

2、當前全球乙醇生產呈現以美國、巴西為核心，中國、印度等國快速發展的格局，馬士基希望借乙醇燃料打破IMO談判僵局，分好航運碳排放市場的蛋糕。

特別關注

內蒙古發布綠電直連新政：申報氫基燃料綠電直連項目需提供消納協議

1月14日，內蒙古自治區能源局印發《內蒙古自治區單一電力用戶綠電直連項目開發建設實施方案（試行）》。

方案明確，新建綠氫、綠氨等氫基綠色燃料項目可開展綠電直連。并網型氫基燃料項目在2025至2027年間，允許不超過40%的發電量上網進入公共電網銷售，2028年及之后該比例降至20%。

申報氫基綠色燃料綠電直連項目的，應分析用氫場景、項目主要產品（氫、氨、醇等）在當地及外部的市場需求，并預測市場容量和市場價格。申報氫基燃料綠電直連項目的，還需提供氫/氨/甲醇等產品消納協議、其他消納證明材料。

香橙會研究院點評：內蒙古綠電直連新政，對申報氫基能源項目使用綠電直連，設定了一些前置條件，比如需要提供氫氨醇產品消納協議，這將一定程度上減少不成熟的綠氫氨醇項目的無效申報，使行業漸趨理性。

氫氨醇產業研究

1、華電調兵山295MW制氫項目啟動純化系統招標，全球最大風光氫醇一體化項目加速推進

1月14日，華電集團啟動調兵山風電制氫耦合10萬噸綠色甲醇示范項目制氫純化系統招標。該項目總投資39.45億元，集成450MW風電、295MW制氫（年產綠氫1.9萬噸）、80MWh儲能及10萬噸綠色甲醇合成裝置，是全球首個ALK+PEM混聯制氫的大型風光氫醇一體化項目。項目創新采用堿性電解槽與PEM電解槽協同運行模式，結合"荷隨源動"柔性制氫技術，配套利用周邊化工廠的二氧化碳尾氣（管道輸送），通過莊信萬豐工藝合成甲醇，實現全產業鏈閉環。此前已完成電解槽及電源系統招標，計劃于2026年建成投產。

2、中天合創3萬噸綠氫項目整流裝置中標候選公示

1月16日，中天合創烏審旗風光制氫一體化項目電力整流裝置評標結果公示，陽光電源、湖北英特利、株洲中車時代電氣入圍，維諦技術列為候補。該項目一期規劃年產3萬噸綠氫（5.6萬Nm3/h），配套48套1000Nm3/h和4套2000Nm3/h電解槽，此前電解槽中標結果因三一氫能退出已調整為由隆基氫能（24套）、華電科工（16套）和青騏驥（8套）聯合供應。

香橙會研究院點評：既電解槽招標落定后，中天合創也完成了 制氫電源的招標。

3、吉電梨樹20萬噸綠色甲醇項目簽署EPC暨開工

1月12日，吉電股份梨樹風光制綠氫生物質耦合綠色甲醇項目化工EPC合同簽約暨開工會在武漢舉行，吉遠（四平）綠色能源有限公司與中國五環正式簽署了項目化工EPC合同。梨樹項目總投資25.56億，以生物質經過生物質炭化處理制備后的生物煤為原料，年產19.7萬噸甲醇，電解水裝置制氫規模為3.2萬Nm3/h，并配置儲氫裝置。2025年10月底，項目在吉林四平啟動創優建設；12月陽光氫能、西安隆基中標項目堿性電解槽。

香橙會研究院點評：梨樹項目是現階段建設進展靠前的綠色甲醇項目，預計在2026年年底左右投產。項目擬使用寧夏神耀科技的氣流床氣化爐，如若投產可能成為第一個使用生物質炭耦合綠氫工藝的規模化綠色甲醇項目，生物質綠色甲醇生產工藝的探索將補充一塊核心拼圖。

4、中國中冶簽29.5億綠氫冶金大單，打造全球最大氫基DRI項目

中國中冶旗下中冶京誠近日簽署新疆恒泰綠能120萬噸/年氫基直接還原鐵（DRI）項目EPC合同，金額達29.5億元。該項目位于阿克陶工業園區，總投資49.5億元，將建成全球規模領先的"綠電制氫-氫冶金-精密鑄造"一體化產業鏈。一期工程包括9萬Nm3/h電解水制氫裝置（30臺3000Nm3/h堿性電解槽）、120萬噸氧化球團及60萬噸氫基豎爐DRI產線，預計年產55萬噸綠色高純鑄件。項目全部投產后，可年產120萬噸DRI和110萬噸鑄件，并新增33萬噸釩鈦渣產能，成為綠氫冶金領域標桿示范。

香橙會研究院點評：超大規模氫基DRI落地，標志著綠氫冶金從技術驗證階段邁入系統集成與工程放大階段。

【新品】玉柴50標方PEM制氫電解槽在無錫下線，核心指標達國內領先

1月16日，玉柴氫能公司自主研發的50標方PEM制氫電解槽在江蘇無錫正式下線。該產品具備高安全性、低能耗及快速調節等特點，直流能耗≤4.26kWh/Nm3，功率調節范圍達2-130%，可高效適配風光波動能源。目前設備已累計穩定運行超400小時，首臺產品將運往廣西風光制氫項目，并將于1月24日在玉柴全球合作伙伴大會上亮相。

【資本運作】國富氫能戰略投資三峽中旖，聚焦長江能源加注

近日，國富氫能完成了對湖北三峽中旖新能源有限公司的戰略投資入股，該公司是中旖控股在長江流域清潔能源加注領域的運營主體，其運營的三峽庫區加注站占據關鍵區位，是船舶能源補給的重要節點。國富氫能目前已正式成立船用事業部，液氫罐箱成功獲得國際主流船級社的工廠認證與產品認證，自主研發的鋁內膽碳纖維全纏繞型船用氫瓶已獲得中國船級社頒發的工廠認證和產品認證。

香橙會研究院點評：國富氫能進一步加碼綠色航運領域，瞄準的是內河航運。公司已在氫能產業鏈設備上形成一體化布局，深耕氫瓶、液氫裝備、電解槽等氫能核心設備環節。

燃料電池行業研究

【數據】

2025年全國燃料電池汽車產銷數據分別為7655輛和7797輛

根據中汽協發布的數據統計，2025年12月氫燃料電池汽車產銷分別完成3179輛和3587輛，同比分別激增952.6%、1238.4%。2025年氫燃料電池汽車累計產銷分別為7655輛和7797輛。2015年至2025年全國燃料電池汽車累計產量和銷量分別是31697輛和31298輛。

香橙會研究院點評：經過四年時間的燃料電池汽車城市群示范推廣，雖然經過了各方的努力，我國燃料電池汽車保有量在3.2萬輛左右。這個數據低于預期，影響公眾對燃料電池汽車這條技術路線的信心。

四川發布行動方案，推動“成渝氫走廊”提質擴容

近日，四川省工信廳發布《四川省構建全周期全流程綠色制造體系行動方案》。在氫能方面，文件提出將穩妥推進氫能產業化應用，包括探索綠色氫氨醇一體化、高爐富氫冶煉等技術，推動氫基豎爐、水泥氫焙燒等中試項目建設。方案明確，將進一步擴大氫能在交通領域的商業化應用，并推動“成渝氫走廊”提質擴容。

香橙會研究院點評：2026年是我國氫能應用啟始年，圍繞氫能場景應用，國家將會有相關扶持政策出臺。

【訂單】1、氫通能源集團富源300輛氫能重卡訂單

1月16日，中國西南“氫走廊”貫通儀式暨氫通富源風光制加氫一體化項目300輛49t氫能重卡發車運營儀式在云南富源縣煤炭智慧物流園區內啟動，標志著氫通能源集團與富源縣的戰略合作進入實質性落地階段，串聯盤州、富源、昆明的氫走廊就此打通。該批氫能重卡整車由宇通提供，配套氫通能源130kw燃料電池系統，奧揚科技4*385L儲氫瓶，儲氫量約37kg，氫耗約8.5-9kg/百公里，續航里程突破600公里。

香橙會研究院點評：氫通能源在富源2026年率先投運300輛氫能重卡，待全部500輛運力到位后，后期計劃再投1000-2000輛氫能重卡。同時，氫通能源將聚焦國內8大核心區域，在2026年將實現3000輛氫能車輛的交付。

2、廣州340輛氫燃料電池汽車交付

1月10日，廣汽領程在廣州從化工廠隆重舉行“聚力灣區，氫創未來”氫燃料電池汽車批量交付儀式，廣州市發改委、廣汽集團、廣汽商貿、廣環廠、云韜氫能等相關單位及產業鏈合作伙伴代表出席活動，車輛采用130kW氫燃料電池發動機。

香橙會研究院點評：廣東城市群氫車推廣已完成示范目標的60%以上。

3、氫質氫離榆林50輛氫能重卡投運

1月13日，以“氫啟新程、綠行未來”為主題的陜西氫能50輛重卡車輛交付投運儀式在榆林市會展中心北廣場舉行，車輛搭載氫質氫離自研的215kW燃料電池系統，氫晨科技電堆，可實現超600公里續航，整車質保40萬公里，將重點投放于礦區、園區及干線短途運輸場景。

香橙會研究院點評：榆林市出臺氫能產業發展規劃，設立每年3億元的氫能專項資金，推動綠氫與煤化工耦合、交通用氫示范等領域發展。

4、陜西旭強瑞第二批氫能重卡交付投運

1月10日，陜西旭強瑞第二批20輛氫能重卡交付并投運，搭載由旭強瑞子公司——陜西旭氫時代自研大功率氫燃料電池堆產品，采用“雙78千瓦電堆”架構，續航里程達450–500公里，氫耗僅為8–9公斤/百公里。該批車輛將投入韓城及周邊工業物流、大宗物資運輸體系，連接重點產業園區與區域物流樞紐，構建“短倒+干線”相結合的氫能運輸網絡。

香橙會研究院點評：旭強瑞力爭5年運營1000輛氫車，3年在省內建成10座加氫站。

【合作】旭陽集團與航天101合作液氫

近日，北京旭陽氫能有限公司成立，由旭陽集團有限公司全資控股。旭陽集團自2019年啟動氫能布局，已投產并穩定運營五條合計34噸/天產能規模高純氫產線，并重點布局液氫生產。河北旭陽能源與航天101所合作，引入國產首套氫膨脹5噸/天液氫液化系統，該項目落地定州園區，預計今年上半年建成投產。定州旭陽氫能積極推進定州-高碑店氫氣長輸管道、定州天然氣管道摻氫等關鍵項目，構建環京氫氣管網體系。

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香橙會研究院以推動氫能商業化為使命，是中國最早從事氫燃料電池行業研究的專業機構。經過多年積累，發展出了香橙會氫能數據庫。以數據庫為依托，提供氫能數據、媒體、智庫、投行、論壇、展會服務。

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