資產的對比與配置提升收益的思路

　　近期介紹A股的變化，提到了幾個關鍵詞，就涉及到了指數模式，資產組合，均衡配置等因素，尤其是我們注意到2025年ETF已經成為市場主導力量，也有了一批翻倍的ETF；還有市場很難單一行業博弈了，而是均衡配置的思路，以及多資產的組合模式，那么該怎么做呢？今兒給大家逐步了相關機會研究。

資產的對比與配置提升收益的思路

　　我們對相關資產做一個分析，從2014 年來看，這里面最強的還是納指ETF，年化收益是 18.91%，總回報將近 800%，確定性和穩定性產出都很強，所以科技是未來第一生產力，那么納指的配置需求還是最高的寬基之一。黃金則是沉寂多年，2024-2025年迎來了爆發，其也是各類資產中漲幅最大的，黃金走強是多方位因素促使的，首先是特朗普的貿易摩擦，美元信用下降，又是弱美元政策；其次是全球央行持續購金，尤其是我國央行持續十幾個月持續增持。最終甚至引發了銀的爆炒，銅也跟隨，金銀銅直接引發了貴金屬的爆炒。歷次行情中，白銀總是比黃金更投機，漲跌幅幅度更大。

　　與黃金不同，白銀與工業經濟聯系更緊密，在工業應用中逐漸消失。而黃金則不會，人類歷史上開采的幾乎所有黃金都還在世上，黃金除了用作金錢或財富儲備和珠寶等裝飾，并無工業用途。另外，白銀價格更不穩定，與黃金相比，價格低廉，黃金更昂貴，投資者會在投資組合里增加購買黃金金幣和銀幣的持有來對沖貨幣的不確定性。關注的行業，跟蹤周期至少是年度級別，長則三五年甚至十來年，只有這樣才能清晰判斷其所處的周期位置，沒有這樣的耐心去經歷周期，就很難了解到全貌。

　　最近幾十年來，黃金的變化最大，從金本位放開，再到最近的金銀爆炒，導致黃金的年化回報達到7.49%，白銀達到6.29%，位列前兩位。隨后是原油（5.69%）、天然氣（5.22%）、鉑金（4.55%）、錫（4.39%）、銅（4.21%），而多數商品的年化收益率在3%以內。這些品種的平均波動率是25.29%，而等權組合的波動率只有8.97%；所有商品平均年化收益3.31%，等權組合的年化收益6.28%，即再平衡幾乎實現了近一倍的超額收益。

　　從傳統思維角度，我們注意到唯有承受更大的波動和回撤，才能博取更高的年化收益。但如果通過我們的資產配置，以及《投資組合系列》：https://paid.e.weibo.com/v1/paid/column/info?cid=27751510540中提到的定投，再平衡等諸多被動技能，就能實現收益更大的提升，且波動和回撤都會有所控制，比如說我們看到前面這些資產做一個等權配置，也能有不錯的收益。接下來，就送出一組關于相關ETF品種機會與博弈思路的研究，供大家參考。