本周的A股猶如青春期的孩子。

爸媽明里暗里都在努力嚴管，但結果就是，越打孩子鬧出的動靜越大，明顯有點管不住了，很叛逆。

這個結論最明顯依據就是國+隊重倉的上證50指數直接10連陰了（中間有一根假陽線），但就是這么狠的壓盤換來的卻是本周大盤依舊上漲+0.83%，4100點穩如磐石。

如果說大盤穩還在國+隊計劃內，畢竟只要不像月初那樣逼空，這種幅度的上漲還是能接受的，這也間接證明慢牛確實是本輪調控的終極目標。

但壓盤另外兩個目標也就是：成交量要回到2.5萬億左右，熱門題材股不能瘋狂炒作，目前來看都沒完成，反而有點失控。

先看成交量。

本周成交量較上周3萬億的日常確實降下來了，但周一到周四都在2.7萬億左右，看著有被壓下來的跡象但就是下不來。

更糟糕的是，周五在商業航天、光伏集體拉漲停的的瘋狂炒作下，成交量直接扭頭向上，再上3萬億。

國+隊連續七八個交易日至少凈賣出了4000億元，這種打卡式壓盤的努力，結果一個交易日就破功了。

成交量下不來只是表象，更深層次的原因還是場內外越來越多資金相信這輪慢牛市來真的。

在預期高度一致之下，越來越多資金主動進入股市參與炒作，畢竟就當前房地產、存款利率的跌跌不休，除了發瘋的黃金，也就慢漲的A股最適合搏一搏了。

在這種強牛市預期和保值增值的剛需下，部分頭鐵的資金逮著機會就敢沖，即便對手是國+隊也擋不住資金想賺錢的天性。

最明顯就是最熱概念商業航天在本周五再次放量暴漲，幾只衛星ETF再次被拉漲停，炒作之瘋狂再次讓人目瞪狗呆。

周五成交量的放大、題材股的集體瘋狂基本可以認為國+隊第一次壓盤任務沒完成，或者說延遲完成，這是在狠狠打了國+隊的臉。

這個真不是國+隊不努力，從本周上證50ETF、滬深300ETF的賣盤來看（綠柱表示賣盤），國+隊每天定點上班打卡，一天出手三四次，而且明顯越賣越狠。

但除了讓大盤穩在4100點營造出慢牛假象的效果外，其他照舊，甚至讓市場適應了壓盤從而形成「避大就小」的炒作風格。

最大的上證50指數本周下跌-1.54%，代表就是保險、銀行、白酒、公路鐵路、中藥這些老登股很多都跌了幾年了，可在4000點的時候居然還被法定重錘。

簡直不把它們當人。

而最小的中證2000指數本周卻上漲超+4%，更小的微盤股指更是大漲+5%。

要知道以往每年1月開始都是小微公司的暴雷期，資金都默契的避開1-2月對小微盤股炒作。

可在國+隊壓盤之下，市場因為國+隊的壓制，對普遍高股息、低估值、低股價的老登股們棄之如敝履，慢牛之下它們負責慢，甚至熊。

與此同時，對垃圾遍地的小微盤們趨之若鶩，哪怕它們這個階段隨時有暴雷風險也充耳不聞，很顯然，它們負責牛。

白馬績優股們短期被資金壓制，確實有無奈的地方，畢竟國+隊手中只有它們的籌碼。

2024年市場在3000上下晃悠的時候國+隊護盤買了上萬億，拿到現在早就賺翻了，現在4100點壓盤賣個幾千億，也能理解。

這是兩害相權取其輕，雖然亂漲的不是你們，但誰讓你們是國+隊的親兒子呢，只能最后再苦一苦老登股們了，后面再給你補回來（這個是真的）。

但垃圾股的瘋狂炒作是真忍不了一點。

除了此前對重點公司發監管函等上行政手段，還有提高融資保證金比例，周末又出新手段了。

周五收盤后上面一秒都不想等，各種消息不斷彈出，對違規上市公司、違規私募基金、違規個人都下狠手了。

其中對游資大佬們最狠，比如對知名游資余韓就重罰10個億，直接創下了A股記錄和中國歷史記錄。

這些游資在國+隊壓盤控盤的關鍵時候，不知好歹的當出頭鳥來添亂，它們又不是西貝這樣事關上萬人飯碗的企業，而是不顧大致只顧私利的個人，那下手就沒有任何顧慮和手軟了，都是頂格處罰。

周末我以為上面會出臺一些政策手段來繼續壓盤，可看了一圈只有對游資的處罰算是比較值得說。

但這件事情傳遞的信號卻很明確了：上面工具箱里多的是工具，敢于正面剛的資金直接讓你歸零。

這就是典型的殺雞儆猴，就是警告那些和國+隊、上面慢牛意圖對著干的資金。

至于效果怎么樣，下周就見分曉了，但我還是相信居心叵測的個體是沒法阻擋雄心壯志的國+隊，下周A股大概率會繼續降溫降速。

而且本周慈母般的溫柔降溫不頂用，那說不定下周就會迎來嚴父般的打擊，下周4100點可能不保了。

但我還是要強調的是，這只是A股短期降溫控盤行為，不影響甚至有利于A股中長期走牛的基本格局。

所以下周即便要動真格也不用擔心，好公司安心持有睡大覺，如果被砸出黃金坑那更要珍惜了。

但那些炒得很高很熱的個股就真的要提桶跑路了，不然重錘之下對普通散戶很有可能就是滅頂之災。

A股還在擔心過熱的問題，港股卻似乎還身處寒冬。

但這只是局中人的感受，從恒生指數來看，指數依舊在5日線上方震蕩，這就是短線強勢的表現，而且離去年10月高點只有不足2%的差距。

所以，中長期來看更多恒生指數還是底部起來后在高位的一次較長時間的震蕩盤整。

把更弱的恒生科技指數拉長來看，周線其實已經觸底反彈了，現在處在底部震蕩盤整緩慢走高的過程中。

一旦出現量變引起質變的利好，很有可能直接暴力拉升徹底擺脫底部，開啟下一輪上升波段。

而這個量變引起質變的利好，我認為很有可能是人民幣升值帶來的。

盡管下周四的美聯儲降息概率微乎其微，但只要有折騰永不停止的懂王在，繼續降息就是肯定的。

國內來看，從出口轉為刺激內需消費已經是今年政策的大方向，要想實現這個目標，人民幣就必須要配合慢慢升值。

事實也是如此，這周人民幣繼續升值，現在已經來到6.94，今年來到6.8甚至更高機會很大。

歷史已經無數次證明，人民幣升值周期就是中國資產受熱捧的時候，如果再考慮寬松和港股的低估值，那爆發真的只差一根導火索。

從這個角度來看，2026年的港股很可能比A股有更大的上升空間。

所以港股的盤整我不認為是壞事，反而是低吸的好時候，當然何時質變我也不知道，但相信不遠了。

再熬一熬，曙光就在眼前了。

最后說下，

生活不止有眼前的茍且，還有詩和遠方的田野。炒股也是這樣，不要總是被短期波動所困，還應著眼長遠，追求穩定可持續的贏利。

在投資的道路上，愿我們既能腳踏實地，也能心懷遠方。