曾以“皮尺部”聞名、被稱(chēng)為“山寨車(chē)鼻祖”的眾泰汽車(chē)，在早已停產(chǎn)、負(fù)債累累的絕境中，竟再次吹響了反攻的號(hào)角：

4億銀行借款到賬、提前還清部分債務(wù)、啟動(dòng)大規(guī)模招聘……

一連串令人眼花繚亂的操作背后，究竟是在上演一場(chǎng)王者歸來(lái)的復(fù)活大戲，還是只拿著一個(gè)保殼劇本？

1.眾泰汽車(chē)王者歸來(lái)？

2026年一開(kāi)年，早已奄奄一息的眾泰汽車(chē)久旱逢甘霖。

一則公告披露，眾泰汽車(chē)已從浙江永康農(nóng)村商業(yè)銀行獲得4億元流動(dòng)資金借款，首批3.43億元已經(jīng)到賬。

這筆錢(qián)的用途非常明確，歸還指定銀行貸款及支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)。資金到賬后，眾泰汽車(chē)毫不含糊，馬上償還自己的債務(wù)。

公告后數(shù)日，眾泰宣布已提前全額償還對(duì)中國(guó)銀行永康支行，以及建設(shè)銀行永康支行的全部債務(wù)，合計(jì)金額還債3.85億元。

另一方面，眾泰汽車(chē)悄然啟動(dòng)大規(guī)模招聘。

據(jù)悉，此次招聘主要集中在工程研究院，涉及新能源系統(tǒng)的三電、智能駕駛及整車(chē)開(kāi)發(fā)等，招聘崗位數(shù)量約有50個(gè)，主要分布在金華和杭州兩地。

有媒體向眾泰求證，眾泰內(nèi)部人士證實(shí)了招聘的真實(shí)性，并明確表示公司正在推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

這一切跡象似乎表明，這家沉寂已久的邊緣車(chē)企，正試圖重新披掛上陣，殺回疏離已久的汽車(chē)行業(yè)。

2.復(fù)活之路荊棘密布？

眾泰本次復(fù)工復(fù)產(chǎn)能否成功？業(yè)內(nèi)人士普遍并不看好。在此之前，其多次復(fù)工復(fù)產(chǎn)嘗試都不成功。

眾泰汽車(chē)成立于2003年，以山寨聞名車(chē)市，因很多車(chē)型模仿保時(shí)捷、奧迪、豐田等多個(gè)品牌，眾泰被戲稱(chēng)為“山寨車(chē)鼻祖“保時(shí)泰”等。

抓住汽車(chē)行業(yè)爆發(fā)的時(shí)代紅利，眾泰一度熱銷(xiāo)，2016年突破33.3萬(wàn)，躋身自主品牌銷(xiāo)量前十。

但隨后便跌跌不休，至2024年，銷(xiāo)量只有14輛，產(chǎn)量更是為零。

事實(shí)上2020年眾泰就負(fù)債超百億，2021年破產(chǎn)重整開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，然而掙扎好幾年，還是逐漸跌落深淵。

如今4億元貸款還債之后，只剩下1500萬(wàn)元。依靠這點(diǎn)錢(qián)實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，難度真的很高。

更深層的危機(jī)在于，眾泰賴(lài)以發(fā)家的時(shí)代土壤已徹底消失。如今的中國(guó)車(chē)市，尤其是眾泰意欲進(jìn)軍的新能源賽道，已是全球競(jìng)爭(zhēng)最慘烈的紅海。

缺乏核心技術(shù)積累、品牌聲譽(yù)幾近破產(chǎn)、供應(yīng)鏈話(huà)語(yǔ)權(quán)喪失的眾泰，想靠賣(mài)車(chē)盈利重回主流，可能性微乎其微。

3.為了復(fù)活還是保殼？

那么，在造車(chē)主業(yè)復(fù)興希望渺茫的情況下，眾泰汽車(chē)頻繁動(dòng)作的真實(shí)意圖究竟是什么？

華爾街見(jiàn)聞在報(bào)道中認(rèn)為，眾泰汽車(chē)“這一輪的資金注入，本質(zhì)上是一場(chǎng)為了疑似保殼而進(jìn)行的財(cái)務(wù)輸血”。

4億元貸款，來(lái)自浙江永康農(nóng)村商業(yè)銀行，而永康是眾泰的總部所在地。

在全國(guó)商業(yè)銀行對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)邊緣車(chē)企普遍收緊信貸的背景下，這筆來(lái)自“大本營(yíng)”的借款，地方托底的色彩，遠(yuǎn)濃于純粹的市場(chǎng)化信貸行為。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是永康的經(jīng)濟(jì)命脈之一，而眾泰的生死存亡，又涉及到當(dāng)?shù)毓?yīng)鏈企業(yè)、就業(yè)穩(wěn)定等諸多連鎖反應(yīng)，永康地方上自然非常重視，不能見(jiàn)死不救。

眾泰汽車(chē)手中擁有兩大優(yōu)質(zhì)“殼資源”：

一是上市公司的地位，二是“燃油+新能源”雙重生產(chǎn)資質(zhì)。尤其在政策收緊的背景下，雙重生產(chǎn)資質(zhì)是行業(yè)稀缺資源。

只要保住眾泰，避免債務(wù)違約引發(fā)的連鎖塌方，導(dǎo)致萬(wàn)劫不復(fù)，眾泰就不僅能存活，而且獲得未來(lái)找到接盤(pán)方進(jìn)行盤(pán)活的可能性。

因此，當(dāng)前的“復(fù)活”大戲，更像是一幕為了維持“殼”的活性而上演的復(fù)雜劇本。

通過(guò)本地銀行提供借款，避免企業(yè)因債務(wù)問(wèn)題突然死亡；公司用借款解決最緊迫的司法糾紛，穩(wěn)住基本面。

同時(shí)，通過(guò)招聘、宣布復(fù)產(chǎn)等動(dòng)作釋放積極信號(hào)，維持一定的市場(chǎng)關(guān)注度和估值想象空間，為未來(lái)的資本運(yùn)作爭(zhēng)取時(shí)間和籌碼。

眾泰的“歸來(lái)”，姿態(tài)悲壯卻也難掩蒼白。它如同一艘曾經(jīng)滿(mǎn)載、如今卻千瘡百孔的巨輪，前方航道迷霧重重。