降價35%還沒人要？安誠財險股權第五次上拍

“降價35%，還是沒人要？”最近，安誠財險1.815億股股權即將第五次上拍賣臺的消息，在保險圈引發討論。

這部分股權起拍價從最初的2.9億元一路降到1.91億元，相當于打了六五折，卻四次流拍，2月9日的第五次拍賣能否“破局”，至今是個謎。

已是第五次拍賣

這事兒得從股權的原主人說起——已破產的重慶市公路工程公司，因為涉及合同糾紛，手里的安誠財險股權被法院強制拍賣。

2025年11月第一次上拍時，這1.815億股被拆成兩筆，分別標價2.16億元和0.74億元，結果全程沒人出價，直接流拍。

之后三個月里，拍賣平臺又接連組織了三次拍賣，價格一降再降，可投資者依舊“不為所動”，直到這次第五次拍賣，每股起拍價降到了1.05元，合計1.91億元。

為啥低價股權也沒人接？

先看看標的方安誠財險的“家底”。最新披露的2025年四季度償付能力報告顯示，公司去年凈利潤0.3億元，表面看連續盈利挺穩，但這筆錢放在財險行業里，只能算“勉強糊口”的微利水平。

從過往業績來看，安誠財險雖然2020年就開啟了盈利模式，但賺錢能力一直“原地踏步”。2020到2024這五年，公司保險業務收入從38.17億元慢慢漲到48.38億元，營收逐年遞增，凈利潤卻始終在低位徘徊：2020年賺0.09億元，2021年稍漲至0.41億元，之后又回落至0.27億元、0.31億元，2024年只剩0.24億元。

五年下來凈利潤合計才1.32億元，和2017年定下的“五年賺5億元”目標比起來，差了足足3倍多，業績表現遠遠沒達到預期。

除了賺錢能力弱，股權和治理層面的問題也讓投資者不敢下手。截至2025年四季度末，安誠財險19名股東里，有8家的股權要么被質押，要么被凍結，股權結構不穩定。

而公司管理層在2025年經歷了密集變動，進一步加劇了經營的不確定性。2025年1月，原董事長周平因到齡退休，公司董事會正式免去其職務；僅過兩個月，2025年3月，原總經理周炯又因涉嫌嚴重違紀違法被調查，管理層出現關鍵空缺。

無奈之下，已退休的周平只能臨時“救火”，挑起總經理的重擔，維持公司日常運營。直到2025年9月28日，安誠財險才終于迎來新的黨委書記和董事長提名人選。

保險股權“遇冷”或成為常態

其實這不是保險股權第一次“遇冷”了。近幾年經常能看到保險公司股權被拍賣，但真正成交的沒幾個。

業內人士說，正常情況下，保險股權都是私下協議轉讓，能走到司法拍賣這一步的，大多是股東把股權質押后違約，這類股權背后可能藏著復雜的權益糾紛，投資者怕踩坑。

再加上整個保險行業的大環境也不好，近幾年利潤收縮，錢難賺還得長期投入。尤其是中小險企，信息披露沒那么詳細，投資者很難摸清真實的資產質量和負債情況，就算股權打折，也擔心后續要不斷砸錢填坑。

不過話說回來，這次拍賣也不是完全沒吸引力。1.05元/股的起拍價已經算低位了，而且安誠財險的償付能力表現不錯，2025年三季度核心和綜合償付能力充足率都是335.25%，遠高于監管要求，公司運營還算穩健。對于不缺資金、能接受長期投資的機構來說，或許是個抄底的機會。

總結

現在距離第五次拍賣只剩十幾天，這部分“打折股權”最終能不能找到接盤方？2月9日就能見分曉。

而這起拍賣背后，其實也反映了中小險企的生存困境：想要吸引資本，光靠降價沒用，得真正解決盈利能力弱、業務結構不合理、治理不穩定這些核心問題。

安誠財險新管理層上任后，能不能帶著公司改善業績、穩住局面，不僅影響這部分股權的命運，也決定了公司未來在資本市場的吸引力。