元寶不力，Seedance爆火，騰訊已成老登？

話說，最近這一周，對于騰訊的各種悲觀言論八姐還是聽得挺多的。無非是，騰訊這AI布局太慢了，元寶還在玩10年前的發紅包，結果微信還屏蔽了群發紅包，出師不利啊。而從上周末起，字節跳動 Seedance2.0的爆火，似乎重演了去年春節的DeepSeek時刻，于是，又有人開始嘲弄騰訊了，你瞅瞅，人家字節不僅豆包厲害，人家搞出來的視頻大模型也是顛覆性的，你說騰訊你自己慢不慢？

于是，騰訊的股價從上周開始出現了下跌，整個2月份，騰訊的股價跌了近10%，短時間的悲觀情況似乎都在指向騰訊。甚至，八姐還聽盆友說，騰訊真的已成老登了，AI太慢了，產品不行了，營銷手段也太老了。

八姐覺得吧，其實這種擔憂是有相當道理的。畢竟，就連馬化騰自己都承認了，騰訊在AI動作是慢的，一直到2024年底，我們的AI產品元寶和混元大模型才轉到CSIG，他們才開始正式做這個產品。”這可比字節跳動整整晚了一年。

元寶這次的紅包策略，一開始仍依賴于“暴力裂變”的傳統打法，微信甚至 出于用戶體驗考慮屏蔽了分享紅包。這也被分析人士質疑，騰訊對AI用戶增長路徑還沒有清晰可持續的產品邏輯，只是在用“撒錢換用戶量”的方式來掩蓋產品本身增長不足 ，而不是憑實力自然吸引用戶。

而這一周，Seedance2.0火爆也令人開始感慨，為什么字節跳動可以做出這樣創新的大模型來？這種依賴硬實力出圈的模型，與騰訊依然發紅包的傳統營銷方式似乎形成了某種鮮明的對比。是不是騰訊真的老了？

不過，八姐覺得吧，首先，字節跳動的確是牛，牛到其實暫時遠遠超過了騰訊、阿里。之前，高盛研報指出，字節跳動在2025年的利潤規模已達500億美元，超越騰訊的360億美元與阿里的150億美元，甚至是后面兩家巨頭的總和了。其次，字節依然奉行的是“大力出奇跡”，又有全球市場短視頻的優勢，因此，做出了 Seedance2.0這樣牛掰的大模型，其實也并不令人吃驚。

但說騰訊已成老登，八姐覺得，這依然是短期的市場悲觀情緒。其實，這是騰訊一貫地后發制人的風格啊，而正是這種穩健的風格讓騰訊在過去20年里屹立不倒，所以，這次會跌倒在這次巨大的AI變革中？未必吧。

事實上，騰訊雖然暫時慢了點，但手上可打的牌依然挺多。

首先，最為重要的一點是，騰訊內部可能已經意識到了全力做AI的重要性，覺醒了。

其實，從2024年底開始，騰訊已經開始大手筆搞AI了，買算力也曾一個季度燒了近400億。但客觀地說，2025年，騰訊的AI策略還是有點保守了，并沒有傾全力去投入。直到2025年底，騰訊才重構了整個AI研發團隊， 引入前OpenAI研究員姚順雨。而馬化騰在年會上的表態，以及力推元寶的行為，都表明騰訊對AI的重視程度上升到了前所未有的高度。

而現在看來，這次元寶的營銷事件以及字節的刺激，未必不是一件好事，這可能會進一步刺激騰訊內部加大對AI的大力投入。

比如，元寶這次的發紅包營銷，不能說沒用，即便微信屏蔽了分享紅包，元寶這兩天依然還保持在AppStore免費榜的第二。更為重要的是，這可能也會令騰訊內部復盤，到底什么樣的AI路徑更適合騰訊，是要大力推廣又元寶，還是讓微信變身成為超級AI助手？

其次，騰訊其實不差錢也不差用戶。

騰訊目前賬上的現金及等價物為1600億，加上定期存款等，總額接近5000億，同時，單季的自由現金流就接近600億。所以，只要騰訊要全力投資AI，錢是不缺的。

用戶，騰訊那更是不缺的。微信的月活就超過14億。

在短視頻一役中，騰訊也曾一度處于相當被動的地位，焦急地推出了微視等多款產品，最終也沒能在短視頻中占據一席之地。但最終，視頻號也背靠微信體系，這兩年其實做得也不錯。

當然，對于騰訊而言，AI助手這一戰是必須要拿下的，畢竟，讓另外一個AI助手做大，那就意味著 ，這個助手將成為用戶最習慣的第一入口，所有原來的App都會被迫后退一步。那才是真正令人難受呢。所以啊，2026年可能真的是關鍵的一年。

那么，一向以穩妥著稱的騰訊是否會在AI時代里依然穩穩的呢？走著瞧吧。