黑龍江
之前有個研究報告叫《Wealth Redistribution in Bubbles and Crashes》，文章里面做過一個跟蹤調查，基于2014年7月A股市場全部個人投資者賬戶的資產價值，將散戶劃分為4個組別，并對這4組賬戶進行持續追蹤。結果顯示，在2014年7月至2015年12月的牛熊周期結束后，資產規模不足50萬元的散戶組別，其財富占比顯著下降7%；而資產規模超過50萬元的散戶組別，財富占比則進一步提升。
這個實驗結果非常明顯地展示了一個道理：就是小散戶在牛市反而虧得更多。
實際上，在震蕩市場的時候，散戶和機構表現是差不多的，雖然小散（50萬以下）確實虧損程度比機構更高一點，但是差距不大。
但是到了牛市，情況就不同了。小戶（＜50萬）和超大戶（＞1000萬）收益水平拉開了非常大的差距。更夸張的是，即使是在牛市，小戶整體也是虧損的。
那么問題來了，為什么小散在牛市不僅賺不到錢，反而虧損更嚴重呢？
如果用數據角度來說的話，就是小散買不起高價股，也就是100塊以上的股票。但是一般龍頭股股價都被炒上去了，基本都是超過100塊的。
比如2020年那波，機構大幅買入龍頭藍籌股抱團，但是散戶由于沒有那么多錢買龍頭，所以賺錢效應遠遠比不上機構。
但是我覺得這也是一個小原因，因為不是每次牛市都是龍頭藍籌股表現更好，很多時候確實小票表現是能夠超過龍頭的。買龍頭只是更穩，并不一定能賺更多錢。
真正的核心原因，在于牛市的時候放大了人性的貪婪。當身邊的人都賺錢了，他們也覺得自己又行了，開始在高位大幅加倉。
本質來說，小散有很嚴重的“賭徒心理”，很容易賺小錢虧大錢。而且小散沒有專業的知識，更容易被大V忽悠，被莊家畫出來的漂亮K線圖欺騙。看看現在抖音上面教人炒股的網紅水平就知道了，現在A股散戶的專業化水平有多低。
那么散戶應該怎么辦呢？
個人認為，先做模擬倉，如果模擬倉都玩不明白，還處于聽人的意見炒股的階段，那最好不要買股票。
最后，我給幾個新手投資的建議：
A股3000點左右趕緊買，3300以上就減倉，3500以上就沒有能力做了，新手最好清倉，不要想賺認知之外的錢。
美股和黃金要一直定投，特別是短期震蕩下跌15%以上的時候要加倉。如果漲得多了，然后在高位震蕩很久了，可以考慮減倉。
如果都處于高位，沒啥抄底買的了（比如現在，美股、A股、黃金其實位置都不低），那就買量化ETF。高位沒有增量資金，就是板塊快速輪動。新手進去就是被收割，倒不如打不過就加入，讓量化幫你收割別人。
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