江南布衣26財年中期業績“飄紅”營收凈利雙增長，毛利率再創新高

2月26日，中國具有影響力的設計師品牌時尚公司——江南布衣有限公司（股份代號：3306.HK）公布2026財年中期業績（即2025年7月1日至12月31日）。財報顯示，公司營收與凈利潤雙雙增長，毛利率再創新高，多項核心指標穩健向好，彰顯其在消費分化與市場波動中的韌性與定力。

“盡管宏觀環境仍面臨挑戰，但我們始終相信，那些真正有品牌內核、有健康運營能力的公司，不僅能扛住波動，反而能在調整期里抓住增長的機會。我們對自己有信心，也做好了準備?！倍聲飨鎰撌既藚墙≡?026財年中期業績溝通會上表示。

“多品牌協同×全渠道融合”驅動收入穩健增長

整體而言，2026上半財年，中國居民消費意愿逐步回暖，但不同層級城市消費市場分化明顯，線下客流量仍有波動。對此，江南布衣積極發力，持續升級新興消費場景與產品供給，完善增值服務，優化各品牌門店形象，全力為消費者打造更舒適的購物體驗。

與此同時，江南布衣持續深化鞏固全渠道零售網絡布局，推動線上線下渠道深度融合，構建無縫一致的消費場景，契合消費者消費習慣轉變，助力線上銷售穩步增長。數據顯示，在本財年前六個月，公司總收入同比增加約7.0%至33.759億元，核心得益于線上渠道銷售增長及線下門店規模擴張；其中線上渠道收入同比增長25.1%至7.533億元，成為營收增長的重要引擎。

品牌矩陣方面，各梯隊協同發力、穩步增長：擁有逾30年歷史的成熟品牌JNBY收入同比增加5.7%，占收入總額比重達55.1%，筑牢公司營收根基；成長品牌組合（2005年至2011年相繼推出的速寫、jnbybyJNBY和LESS）合計收入同比增加6.3%，占收入總額37.9%，持續釋放增長潛力；新興品牌組合（POMMEDETERRE蓬馬、JNBYHOME、onmygame及B1OCK等）表現亮眼，收入同比大增22.4%，占總收入比重7.0%，成為公司增長新動能。三大階段品牌構成的矩陣實現可持續規?；\營，為公司長期健康發展提供堅實支撐。

此外，得益于公司綜合品牌力持續提升及收入穩步增長，整體毛利率進一步攀升至66.5%的高水平，盈利質量持續優化。

深化全域零售升級精細化運營激活粉絲價值

對于江南布衣而言，粉絲不僅是消費者，更是品牌長期價值的共建者。多年來，江南布衣持續以“粉絲”為核心，推進全域零售網絡的迭代升級，不斷增強用戶黏性與品牌歸屬感。數據顯示，截至2025年12月31日，公司全球獨立實體零售店總數達2,163家，較2025年6月底凈增46家，覆蓋中國內地所有省、自治區和直轄市，并延伸至全球其他9個國家和地區。

“消費者在哪里，我們就在哪里?！苯喜家率紫攧展俜队揽?026年中期業績發布會上強調，公司將持續深化全域零售布局，與更多消費者建立深度情感連接。以成長品牌LESS的增長為例，范永奎表示，其增長速率并非依靠單一舉措，而是多重策略協同推進的結果，體現了公司多品牌矩陣精細化運營的成效。

面對多變的消費環境，公司加大店鋪形象煥新與視覺系統開發投入，至今已打造22家“江南布衣+”多品牌集合店，提升空間體驗與粉絲全觸點覆蓋；同時依托“互聯網+”思維與數字技術，運營“BOX+不止盒子”“微商城”等數智渠道，打通線上線下，構建便捷有溫度的購物旅程。精細化會員運營成效同步凸顯，2025年會員貢獻零售額占比逾80%，活躍會員達59萬個（2024年約54萬），其中年消費超5,000元的高價值會員34萬人，貢獻線下零售額49.0億元，占線下總額超六成。

盡管當前國際國內經貿局勢復雜，但中國經濟穩中有進，消費者支出更理性、更注重產品綜合價值與情緒體驗，愿意為高品質產品和服務付費。中國服裝市場呈現多樣化趨勢，本土品牌影響力提升，個性化、可持續理念產品需求增長，設計師品牌細分市場潛力巨大；同時消費者向多元新興消費場景轉移，線上線下融合加深，新零售模式推廣，細分市場呈現向頭部集中的趨勢，倒逼設計師品牌提升產品質量、品牌形象與創新能力。

在2025年底，江南布衣也低調推出了全新店型——“jnby+童裝想象力集合店”。江南布衣執行董事兼首席執行官吳華婷在2026財年中期業績溝通會上分享：“在童裝領域探索的新店型，不是單純的零售場域，而是我們對‘與消費者關系’的一次深度嘗試與創新。”公司希望圍繞童裝品牌打造全場景體驗空間，覆蓋孩子上課、運動、生日、玩耍等多元場景，同時引入美育課程、創意工作坊等，讓孩子在自由的想象力當中探索更多的成長和生活的樂趣。

吳華婷強調，這一店型布局的背后，承載著江南布衣“不止于衣”的思考：將童裝品牌的消費升級為可參與、可沉浸的親子生活方式體驗，讓品牌真正走進家庭場景。

堅守ESG理念穩步推進“3050碳中和”路徑

在追求商業增長的同時，江南布衣始終致力于構建具有東方美學內核的可持續時尚體系。以“打造江南布衣特色的可持續時尚”為核心愿景，江南布衣ESG實踐聚焦產品、環境、人才、社區可持續四大維度。在2026財年中期業績公告中，江南布衣首次披露了公司的“3050碳中和目標”，成為本次ESG實踐的重點。

在環境可持續方面，江南布衣已按國際標準完成范圍一和范圍二的碳盤查工作，明確溫室氣體排放基線數據，同時將碳排放管理正式納入ESG管治架構，由董事會直接監督，為全鏈條減碳行動奠定堅實基礎。公司計劃在2050年之前實現自身運營的碳中和，并制定了分階段減碳目標：以2025年為基準，在2030年碳排放降低20%，至2035年降低40%。

其余三大維度ESG實踐同步推進：產品可持續聚焦可持續原材料應用與非遺創新，“布盡其用”項目成果亮眼，成為多種前沿環保面料的中國首個品牌應用；人才可持續完善員工保障，并攜手東華大學開展面向未來的科研合作和新生代設計人才培育；社區可持續踐行社會責任，開展兒童美育等公益行動，推動行業與社區共益。

綜上，面對復雜多變的外部環境，江南布衣選擇回歸本質——堅持原創設計、守護品牌調性、深耕用戶體驗、踐行可持續承諾。

作為國內有影響力的設計師品牌時尚公司，依托多元品牌組合與優質運營管理，江南布衣對未來發展充滿信心。公司將在保障充沛現金流的基礎上，鞏固行業地位、構建“江南布衣”生活方式生態圈，核心策略包括優化品牌品類組合、強化全域零售布局、深耕粉絲運營、踐行企業價值觀，同時將ESG融入企業管治，推進“3050碳中和”承諾，保障業務長期可持續高質量發展。

面對當前零售環境的挑戰，江南布衣首席財務官范永奎重申：“‘百億零售’目標暫時保持不變。但我們并非單純追求數字增長——不靠并購沖規模，更看重增長的質量與可持續性?！彼M一步透露：“基于上半年表現，我們預計全年將超額完成凈利潤目標，并維持與以往一致的高水平派息政策?！?/p>

作為一家志在“成為有影響力的中國設計師品牌公司”的企業，江南布衣始終秉持“從服飾出發，不止于服飾”的愿景?！拔覀冊谧兓惺刈o初心，努力成為一家能夠穿越經濟周期的企業?！狈队揽硎?。