野心還看不懂嗎？

對于馬斯克和他背后的商業(yè)帝國，不能再用老眼光看了。

特斯拉可能既是商業(yè)伙伴，又是國家威脅。

想象一下，當(dāng)最后一輛特斯拉Model S（參數(shù)丨圖片）緩緩駛下加州弗里蒙特工廠的生產(chǎn)線，經(jīng)過一番改造后，從這里將走出以百萬計的Optimus機器人；想象一下，馬斯克的SpaceX及其全資擁有的子公司xAI正在參加五角大樓的秘密項目，目標(biāo)是研發(fā)可由語音控制、自主運行的無人機集群技術(shù)……

那一刻，可能既是在宣告特斯拉一個時代的結(jié)束，也是人類工業(yè)史上一個新里程碑時刻。

1月28日，特斯拉四季度業(yè)績電話會議上，CEO埃隆·馬斯克宣布將于今年二季度末正式停產(chǎn)Model S和Model X，騰出產(chǎn)能用于生產(chǎn)Optimus機器人。

在馬斯克眼中，Optimus和Cybercab無人駕駛出租車才是特斯拉未來的核心增長點，這與其在SpaceX和星鏈的布局一脈相承。特斯拉作為現(xiàn)金牛和融資基盤，為馬斯克其他業(yè)務(wù)創(chuàng)造穩(wěn)定的資金來源。

然而，馬斯克的野心不斷膨脹，中國也要引起警惕和預(yù)防。這不僅是商業(yè)合作關(guān)系，還將成為大國競爭中的關(guān)鍵變量。

近日，最新消息顯示，馬斯克表示，SpaceX已調(diào)整其深空探索計劃，將原定于今年執(zhí)行的火星探測任務(wù)推遲，轉(zhuǎn)而優(yōu)先支持美國國家航空航天局（NASA）長期推動的月球探索項目……

競合之間，必須精準(zhǔn)把控！眾所周知，衛(wèi)星、具身智能機器人等都有軍民兩用屬性。

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最近一年來，馬斯克激進推動特斯拉完成“大象轉(zhuǎn)身”，甚至直接將特斯拉的使命更新為“創(chuàng)造驚人的富足”，顯然是這位極其精明的商人，看到了電動汽車業(yè)務(wù)已經(jīng)日益逼近瓶頸。

隨著市場逐漸飽和、競爭對手不斷涌現(xiàn)，電動汽車市場競爭愈發(fā)激烈，利潤空間也在不斷被壓縮。

2025年，特斯拉全球交付163.61萬輛電動車，同比下降8.56%，連續(xù)第二年下滑。

曾經(jīng)的旗艦車型Model S和Model X，加上Cybertruck，年銷量合計5.09萬輛，在總銷量中占比僅3.11%，與馬斯克和特斯拉高管預(yù)期相差甚遠。

銷量支柱Model 3和Model Y雖在多個市場保持領(lǐng)先，但已面臨著中國品牌的激烈競爭，全年銷量同比下滑6.97%。很快，中國也將禁止特斯拉引以為豪的隱藏式門把手。

反觀人形機器人和商業(yè)航天領(lǐng)域，市場潛力巨大，成為特斯拉轉(zhuǎn)向的重要動因。

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特斯拉計劃2026年資本支出約200億美元，較過去三年平均水平翻倍，這些資金將主要投向AI項目和機器人研發(fā)。

馬斯克為機器人設(shè)定了年產(chǎn)100萬臺的驚人目標(biāo)，在他眼中，特斯拉就是要從一家汽車公司轉(zhuǎn)變?yōu)椤皩嶓w人工智能公司”。

只不過這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在資本市場引發(fā)復(fù)雜反應(yīng)。

摩根士丹利將特斯拉評級下調(diào)為“中性”，認為其估值已過高，市場對AI和機器人業(yè)務(wù)的樂觀預(yù)期已充分反映在股價中，同時利潤增長承壓。

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正如大摩所說，2025年，特斯拉交出近十年最令人擔(dān)憂的財務(wù)業(yè)績。

特斯拉全年總營收為948.27億美元，同比下滑2.83%。這是特斯拉歷史上首次年度營收下滑。

更嚴(yán)峻的是盈利能力的萎縮。2025年第四季度，特斯拉歸母凈利潤為8.4億美元，同比暴跌60.47%；全年歸母凈利潤37.94億美元，同比下降46.79%。

至于特斯拉的汽車業(yè)務(wù)，全年收入為695.26億美元，同比下滑9.79%，毛利率為?17.8%。相比之下，其能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入127.71億美元，同比增長26.62%；服務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入為125.3億美元，同比增加18.95%，但都難抵主業(yè)疲軟。

對此，富國銀行直接將特斯拉評級調(diào)整為“減持”，認為核心汽車業(yè)務(wù)惡化，Robotaxi和機器人的商業(yè)化進程將比預(yù)期更慢，缺乏支撐股價上漲的動力。

業(yè)績發(fā)布次日，特斯拉股價下跌3.45%，報416.56美元，較去年12月22日創(chuàng)下的498.83美元歷史高點，下跌16.49%。

這也就難怪，馬斯克為何急于推動SpaceX登陸資本市場，并加速推動特斯拉轉(zhuǎn)型。對于這樣的決策，中國市場的變化想必在其中占了相當(dāng)比重。

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回望特斯拉在中國的發(fā)展，不可否認，其“鯰魚效應(yīng)”曾激活了中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，推動特斯拉零部件本土化率超過95%，培育了包括寧德時代、拓普集團、三花智控在內(nèi)的完整供應(yīng)鏈體系。

與此同時，特斯拉的產(chǎn)品定義能力、直營模式、OTA升級理念，以及發(fā)展儲能業(yè)務(wù)，深刻影響了中國造車新勢力。

蔚來、理想汽車、小鵬汽車等上市車企的產(chǎn)品邏輯、用戶運營甚至發(fā)布會風(fēng)格，都能看到特斯拉的影子。

可隨著中國車企集體完成電動化轉(zhuǎn)型從0到1的突破，馬斯克不得不面對一個現(xiàn)實，在中國這個全球最大的新能源汽車市場，特斯拉不再是領(lǐng)導(dǎo)者，而只是眾多競爭者中的一員。

更重要的是，各地區(qū)對電動車政策的巨大變化，也讓它的資金池泛起波瀾。

因為未來不論是AI、機器人、自動駕駛，還是獵鷹火箭、商業(yè)衛(wèi)星都要燒錢，當(dāng)特斯拉作為穩(wěn)定的流動資金源泉開始變得不再穩(wěn)定，馬斯克就必須為其描繪新的愿景。

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正是在馬斯克新的愿景下，特斯拉在中國的標(biāo)簽愈發(fā)復(fù)雜。

最近，馬斯克正計劃將特斯拉、SpaceX與人工智能初創(chuàng)企業(yè)xAI合并，以支持他在AI和航天領(lǐng)域擴張的野心。

如前文提及馬斯克的xAI公司網(wǎng)站顯示，該公司近期已開始大舉招聘，目標(biāo)是招募來自華盛頓或西海岸、擁有“秘密”或“絕密”級別有效美國安全審查許可的工程師，以便與聯(lián)邦承包商合作。

xAI在一份招聘公告中稱，正在尋找與“政府機構(gòu)、國防部或聯(lián)邦承包商在AI、軟件或數(shù)據(jù)項目上”有合作經(jīng)驗的軟件工程師，并稱招聘流程將在一周內(nèi)完成。

對于中國而言，“馬斯克生態(tài)鏈”逐漸整合，進一步將競合關(guān)系從商業(yè)層面，提升至國家安全維度。

馬斯克太空計劃背后，經(jīng)常浮現(xiàn)美國軍方和NASA的身影。

與其說馬斯克正在構(gòu)建自己的商業(yè)帝國，倒不如說是在為美國打造一支“太空部隊”。更何況馬斯克與特朗普那剪不斷理還亂的關(guān)系，進一步加劇了局面的復(fù)雜性。

一邊在中國瘋狂賣車攫取高額利潤，另一邊星鏈衛(wèi)星在太空威脅中國航天器……若將種種關(guān)系串聯(lián)起來，似乎很多事情就能解釋通了。

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去年底，中國代表在聯(lián)合國安理會會議上指出，星鏈衛(wèi)星曾兩次危險抵近中國空間站，迫使后者緊急規(guī)避，嚴(yán)重威脅中國航天員安全。

此外，“個別國家”大量利用商業(yè)航天實體提供軍事偵察、戰(zhàn)場通訊等服務(wù)，甚至直接介入他國武裝沖突，模糊了太空領(lǐng)域軍民界限，并造成追責(zé)難題；而商業(yè)衛(wèi)星星座的肆意擴張，且缺乏有效監(jiān)管，更是帶來顯著太空安全挑戰(zhàn)。

目前，星鏈在軌衛(wèi)星約9300顆，在全球活躍衛(wèi)星總量中占比巨大。2025年12月，一顆星鏈衛(wèi)星異常失聯(lián)后產(chǎn)生大量碎片，對其他航天器造成嚴(yán)重威脅。

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更值得警惕的是，最近SpaceX又提交了100萬顆衛(wèi)星發(fā)射申請，并將該項目描述為“邁向卡爾達舍夫II級文明的第一步”。

暫且忽略這一發(fā)射規(guī)模面臨的資金問題，星鏈當(dāng)真有如此之大的需求嗎？還是純粹為搶占有限的軌道資源？

無獨有偶，2月5日特斯拉AI官方賬號發(fā)文稱，特斯拉人形機器人將能夠在任何宜居星球上獨立建立文明。此外，馬斯克還表示，SpaceX計劃10年內(nèi)在月球建造一座能夠“自我擴張”的城市。

或許不少人對此并非會感到興奮，而是從中嗅到了一股冷戰(zhàn)時期太空競賽的味道。

08

為應(yīng)對挑戰(zhàn)，作為被公認為僅次于美國的航天強國，中國正加快構(gòu)建具備系統(tǒng)能力的“長城”。

國家層面，2025年末已向國際電信聯(lián)盟申請超過20.3萬顆衛(wèi)星的頻軌資源。此外，《“十五五”規(guī)劃》首次將商業(yè)航天納入頂層設(shè)計，明確提出加快發(fā)展低空經(jīng)濟與具身智能等前沿領(lǐng)域。

企業(yè)層面，面對特斯拉轉(zhuǎn)型與挑戰(zhàn)，中國企業(yè)也在加速布局。除了“杭州六小龍”，其他中國科技公司，包括小鵬、吉利、廣汽、比亞迪等上市車企在內(nèi)，均在多維布局前瞻性領(lǐng)域。

當(dāng)特斯拉工廠準(zhǔn)備生產(chǎn)Optimus機器人時，上海超級工廠仍在向全球市場輸送Model Y和Model 3。

小鵬汽車的肇慶工廠內(nèi)，下一代智能汽車和人形機器人正同步研發(fā)；吉利位于浙江臺州的衛(wèi)星超級工廠里，流水線正以年產(chǎn)500顆的速度生產(chǎn)衛(wèi)星。

馬斯克望向火星和機器人組成的未來，李書福、何小鵬等，同樣在規(guī)劃飛行汽車與具身智能的世界。

世界兩大經(jīng)濟體的商業(yè)競爭與安全博弈，已在多條戰(zhàn)線同步展開。

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只有一個偉大強盛的國家，才能擁有強大的世界級企業(yè)。中國一定會出現(xiàn)更多像華為、特斯拉這種巨頭企業(yè)。

當(dāng)然，未來特斯拉和馬斯克是鯰魚，還是財狼，我們要擦亮眼睛。對中國而言，我們要處理好競合關(guān)系。

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