北京
英偉達業(yè)績超預(yù)期，股價也超預(yù)期。只不過業(yè)績超預(yù)期向上，股價超預(yù)期向下。這說明什么？
說明全球投資人還對AI泡沫的擔(dān)憂念念不忘，英偉達的財報無法消除AI泡沫焦慮。AI泡沫論的內(nèi)容還在不斷豐富。
記得“AI泡沫說”剛出現(xiàn)時，我對AI泡沫的解讀是：AI算力投資過大，但AI帶來的應(yīng)用價值和營收太少，入不敷出。但隨著時間推移，AI泡沫的內(nèi)容角度越來越多。比如：
有人是這么解讀AI泡沫的。AI取代了人類，人類失業(yè)沒有收入，沒有收入就沒有購買力，沒有購買力就會導(dǎo)致經(jīng)濟蕭條。
有人又是這么解讀AI泡沫的。AI對傳統(tǒng)軟件是重大的打擊，比如AI應(yīng)用取代了Adobe，比如AI購物取代了電商，比如AI搜索取代了搜索引擎。這么看，凡是AI存在的領(lǐng)域，那些傳統(tǒng)企業(yè)都將死亡，繼而，破產(chǎn)，失業(yè)，比巴卜……
有人還這么解讀AI泡沫的。AI算力投資導(dǎo)致漲價，以芯片漲價為例，芯片漲價傳導(dǎo)到家電和消費電子，導(dǎo)致家電和消費電子價格上漲，而這些屬于耐用消費品，消費者因為漲價而減少購買，消費不振導(dǎo)致失業(yè)，因為“消費者的開支是生產(chǎn)者的收入”，最終導(dǎo)致蕭條。
縱觀各種AI泡沫論觀點，發(fā)現(xiàn)共同點，這些觀點都在害怕一件事：AI導(dǎo)致失業(yè)。如果AI是創(chuàng)造就業(yè)，那么人類有工作就有收入，有收入就會消費，有消費就會繁榮，就不存在AI泡沫。
若反之，則AI泡沫客觀存在。AI和互聯(lián)網(wǎng)不同，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造就業(yè)，比如外賣，快遞和網(wǎng)約車，AI消滅人類就業(yè)。所以，說白了還是一件事：如何在發(fā)展AI的同時創(chuàng)造就業(yè)？又或者，如何通過財富分配方式改革，讓AI創(chuàng)造的價值惠及大眾，而非只有資本獲利。
所以，AI的故事也可以是這樣的。AI取代人類工作，但政府通過對AI征收額外稅收，將AI創(chuàng)造的財富轉(zhuǎn)移給整個社會，尤其是用AI創(chuàng)造的財富進行人力資本投資，改革教育體系，讓人類擺脫“套路性”工作，從事創(chuàng)造性、高價值工作，通過人類的創(chuàng)造力來創(chuàng)造需求，創(chuàng)新科技，最終，AI和人類都獲得發(fā)展。
正反兩反面都是故事，樂觀者永遠前行，悲觀者永遠正確。到底AI是造成失業(yè)還是創(chuàng)造就業(yè)，當(dāng)年汽車代替馬車的時候，馬車夫也是這么擔(dān)心的，不經(jīng)歷我們怎么能夠知道汽車時代會創(chuàng)造更多就業(yè)？所以，AI的發(fā)展勢不可擋，你恐懼AI泡沫是沒有用的。所以，各位投資者還是要擁抱AI，不管那些“AI泡沫論”多么聳人聽聞，因為AI的時代必將到來。
而與此同時，也要關(guān)注新的人類創(chuàng)造，需求，是可以被創(chuàng)造的，一百年前我們不會有手機的需求，而一百年后我們一定擁有更多商品。而對于投資人，我們的工作是不斷找到新需求，并盡早布局。
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