一夜之間，椰子水“加水、加糖”的傳聞持續(xù)發(fā)酵，9塊9的椰子水“真的不香了”。但對(duì)于曾經(jīng)的“行業(yè)老大”if椰子水而言，這場(chǎng)信任危機(jī)或許只是壓垮它的“最后一根稻草”。

在此之前，if椰子水母公司IFBH的財(cái)報(bào)早已亮起紅燈：凈利潤(rùn)暴跌、市場(chǎng)份額被擠壓。這個(gè)稱(chēng)霸中國(guó)市場(chǎng)的if椰子水，正在經(jīng)歷一場(chǎng)驚人的商業(yè)“坍塌” 。

近日，IFBH集團(tuán)交出上市后首份年度業(yè)績(jī)公告。2025年，集團(tuán)營(yíng)收1.76億美元，同比增長(zhǎng)11.9%，但股東應(yīng)占溢利僅2277萬(wàn)美元，同比暴跌31.7%。

這兩年，椰子水市場(chǎng)肉眼可見(jiàn)地快速擴(kuò)張，不斷吸引新來(lái)者加入，進(jìn)一步加劇了渠道的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，IFBH集團(tuán)本身的輕資產(chǎn)商業(yè)模式遭到了市場(chǎng)質(zhì)疑。

面對(duì)商業(yè)模式不穩(wěn)定的質(zhì)疑，IFBH集團(tuán)迅速做出調(diào)整擴(kuò)大分銷(xiāo)，將央企中糧集團(tuán)旗下的中糧名莊薈，納為其七大分銷(xiāo)商之一。

椰子水勇闖原本就擁擠的葡萄酒銷(xiāo)售渠道，從“單一依賴(lài)”到“國(guó)家隊(duì)”入場(chǎng)，是資源互補(bǔ)還是錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)尚未可知。

IFBH集團(tuán)此次渠道調(diào)整的直接動(dòng)因，源于一次慘痛的教訓(xùn)。2025年，由于依賴(lài)的單一分銷(xiāo)商內(nèi)部出現(xiàn)問(wèn)題，公司寄予厚望的第二品牌Innococo一度數(shù)月停止發(fā)貨，營(yíng)收從2024年的2623.9萬(wàn)美元驟降至不足1000萬(wàn)美元，跌幅高達(dá)63%。

這一事件直接暴露了IFBH集團(tuán)輕資產(chǎn)模式的“致命軟肋”，由于Innococo過(guò)于依賴(lài)少數(shù)幾家分銷(xiāo)商，一旦出現(xiàn)問(wèn)題很容易讓整個(gè)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)陷入停擺。

在最新年報(bào)中，IFBH集團(tuán)稱(chēng)分銷(xiāo)商已經(jīng)增至7家，新增分銷(xiāo)商包括央企中糧集團(tuán)旗下的中糧名莊薈和屈臣氏。今年2月初，IFBH集團(tuán)與中糧的合作已經(jīng)開(kāi)始。

根據(jù)2025年9月雙方正式簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，依托中糧名莊薈在中國(guó)31個(gè)省份、221個(gè)城市的廣泛售點(diǎn)，IFBH集團(tuán)的銷(xiāo)售覆蓋范圍預(yù)計(jì)將突破100萬(wàn)個(gè)零售點(diǎn)及自動(dòng)售貨機(jī)點(diǎn)位。

憑借Innococo這個(gè)熱銷(xiāo)大單品，中糧名莊薈能借此切入運(yùn)動(dòng)、日常補(bǔ)水等更廣闊的消費(fèi)場(chǎng)景，闖入原來(lái)難以觸達(dá)的年輕群體視野，而Innococo則能借力對(duì)原有渠道進(jìn)行修正和升級(jí)。

據(jù)了解，中糧名莊薈長(zhǎng)期服務(wù)于多家國(guó)際高端品牌，對(duì)于IFBH集團(tuán)而言，這不僅是渠道資源的擴(kuò)充，更是品牌背書(shū)的躍升。

這種“央企背書(shū)+深度分銷(xiāo)”的合作模式，大幅提升了公司產(chǎn)品的市場(chǎng)可見(jiàn)度與觸達(dá)率，進(jìn)一步強(qiáng)化了公司的品牌競(jìng)爭(zhēng)力。

在葡萄酒的渠道賣(mài)椰子水，表面看起來(lái)難免有些“違和”，中糧名莊薈能否成功駕馭椰子水這一快消品類(lèi)，仍需要一定的時(shí)間適應(yīng)和磨合。

椰子水和葡萄酒存在錯(cuò)位的消費(fèi)場(chǎng)景，兩者的渠道邏輯、陳列方式、促銷(xiāo)節(jié)奏截然不同，相比葡萄酒，椰子水更講究便捷性和高頻次。

再加上中糧名莊薈的優(yōu)勢(shì)在于高端酒類(lèi)渠道，而椰子水需要的是商超、便利店、自動(dòng)售貨機(jī)等大眾零售終端，渠道資源的適配性還要調(diào)整。

比起葡萄酒，椰子水的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入“白熱化階段”，價(jià)格卷成麻花的同時(shí)，主打“天然無(wú)添加”的標(biāo)簽也被撕破，椰子水的生存空間被進(jìn)一步擠壓。

當(dāng)“性?xún)r(jià)比”成為年輕人的消費(fèi)主旋律，if椰子水的高端溢價(jià)正在被無(wú)情絞殺。據(jù)馬上贏數(shù)據(jù)，if椰子水雖然仍是市占率第一，但市場(chǎng)份額已從2024年的36.1%下滑至2025年的27.9%。

從另一個(gè)角度看，與中糧名莊薈的合作也可能是IFBH集團(tuán)本土化戰(zhàn)略的“關(guān)鍵一躍”。2025年12月，IFBH集團(tuán)在上海設(shè)立全資子公司，標(biāo)志著其正式開(kāi)啟中國(guó)市場(chǎng)深度本土化進(jìn)程。

如果IFBH能夠借助中糧名莊薈的渠道資源，實(shí)現(xiàn)從一線(xiàn)城市向二三線(xiàn)城市的渠道下沉，從高端超市向社區(qū)便利店的滲透覆蓋，其市場(chǎng)覆蓋半徑將大幅拓展。

對(duì)于IFBH集團(tuán)而言，與中糧名莊薈的合作既不盲目也不冒進(jìn)，更像是一次在業(yè)績(jī)失速壓力下的被迫突圍，一次從輕資產(chǎn)依賴(lài)向渠道自主的艱難轉(zhuǎn)身，但渠道擴(kuò)容解決不了所有問(wèn)題。

近期，有媒體將市面熱銷(xiāo)的4款椰子水送檢，結(jié)果均被檢出疑似添加外源糖或水。雖然IFBH集團(tuán)未直接回應(yīng)，但“100%純椰子水”的信任裂痕已然顯現(xiàn)。

據(jù)悉，國(guó)內(nèi)首份《椰子水團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)》正式發(fā)布，規(guī)定只有從椰子里直接獲取或由濃縮汁復(fù)原的產(chǎn)品才能叫“椰子水”，那些“加料”椰子水魚(yú)目混珠的時(shí)代即將終結(jié)。

IFBH集團(tuán)要在中國(guó)市場(chǎng)重新站穩(wěn)腳跟，取決于其能否在渠道擴(kuò)容的同時(shí)，真正解決產(chǎn)品信任、品牌溢價(jià)、本土化運(yùn)營(yíng)等更深層的命題。

文中部分圖片和內(nèi)容源自澎湃新聞、新京報(bào)、新華網(wǎng)、iffruitamin ins

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